东方惠新灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
在本报告期内，本基金持续聚焦半导体芯片行业，积极探寻投资契机，致力于筛选并重点配置半导体领域中具备长期竞争力与成长潜力的优质企业。我们不断优化投资组合结构，灵活调整仓位，期望为投资者创造更为优异的回报。
本报告期内，本基金持仓减持了半导体设备、零组件以及材料等相关企业，大幅度增持了半导体设计相关企业，结构更加均衡。主要增持了SOC、储存、AI芯片等领域优质公司。
展望未来，半导体芯片行业仍是我们持续关注的重点领域。我们将继续聚焦于半导体芯片相关产业链的投资机会，深入挖掘那些具备核心技术竞争力、创新能力以及良好增长潜力的优质公司。在复杂的市场环境中，我们秉持价值投资理念，力求与这些优质公司共同成长、分享长期投资红利。
报告期内基金的业绩表现
2025年01月01日起至2025年06月30日,本基金A类净值增长率为8.24%，业绩比较基准收益率为-0.18%，高于业绩比较基准8.42%；本基金C类净值增长率为8.09%，业绩比较基准收益率为-0.18%，高于业绩比较基准8.27%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
双宽松政策持续发力，充裕流动性筑牢市场根基。中央政治局会议再度重申“更加积极的财政政策”与“适度宽松的货币政策”这一双宽松基调，为资本市场源源不断地注入强劲动力，确保了流动性的坚实支撑。
增长核心动能凸显：内需潜力深度释放，消费与高端制造双轮并驱。会议围绕“有效释放内需潜力”展开的战略布局，精准锚定了消费升级与产业升级这两大关键赛道。消费领域的蓬勃发展，将为经济增长提供稳定且持续的动力；高端制造的崛起，则以科技创新为引擎，驱动产业迈向全球价值链的中高端，二者协同共进，成为经济增长的核心驱动力量。
“育新质”与“防内卷”双管齐下，重塑产业全新格局，为科技产业发展开辟崭新疆域。以科技创新为引领，催生新质生产力，已然成为当下经济发展的核心导向。在此背景下，人工智能、数字经济、具身智能、低空经济等新兴领域备受瞩目，政策资源正加速向具备国际竞争力的新兴支柱产业汇聚。硬科技领域，诸如AI芯片、机器人、算力等细分赛道，以及高端制造范畴内的航空航天、新能源技术等领域的企业，其估值有望在这一政策东风下实现重塑与提升。与此同时，“防内卷”政策犹如一场及时雨，直接利好光伏、钢铁、建材等深陷价格战泥沼行业的龙头企业。随着行业出清进程的加速推进，企业盈利预期将得到显著改善，行业生态有望实现良性发展。