报告期内基金投资策略和运作分析
在中美贸易战对抗深化的外部压力和国内去杠杆短期带来的宏观流动性压力下，2018年上半年市场整体出现了显著回撤，各大指数均呈现下跌。上半年市场对估值折溢价的分化依然延续了2017年的情况，对于行业内处于龙头地位的公司、资产负债表质量优异、盈利增长相对稳健的公司给予了估值溢价，且溢价幅度进一步扩大，而对于公司质地一般、依赖加杠杆或者资本运作的企业，给予了显著的估值折价。 因此，本基金在上半年继续以公司行业地位、资产负债表质量、公司流动性等多个维度进行筛选配置，增加了行业龙头公司的配置比例，大幅降低不符合要求的公司配置。
报告期内基金的业绩表现
截止2018年6月30日，本基金份额净值为1.019元，本报告期份额净值增长率为2.72%，同期业绩比较基准增长率为-5.59%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
未来一段时间内，宏观经济总量上大概率呈现稳定走弱的趋势，而宏观经济驱动因素上可能发生缓慢转变，科技创新仍然是经济结构转型的最大亮点，科技龙头中将不乏大量优质个股的投资机会。伴随着市场价值投资体系对不同公司的估值分化，概念性、炒作性、投资性的因素继续下降，估值合理的真成长股将越来越多，长期来看，精选优质成长股的超额收益也将越来越大。
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