工银生态环境股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年，市场呈现严重分化，以白酒，家电，大金融等为代表的漂亮50股票持续上涨，而以创业板为代表的成长股连续下跌。在基金的配置上，我们结合生态环境的主题，在相关领域配置较多，所以上半年表现不佳。我们的配置更多集中在低估值的水务，园林，节能等领域。其中4月份结合雄安主题，加配了部分环保股，6月份看好新能源汽车行业放量，加配了部分新能源汽车股。整体而言，受市场风格以及个股流动性等因素影响，上半年整体表现较差。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为-7.97%，业绩比较基准收益率为-1.51%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年下半年，经济下行风险依然较大，相比上半年，基建投资三季度受地方债务核查以及债务终生权责影响，地方政府基建投资冲动或减弱，房地产产业随着银行资金收紧，投资也有减缓的可能。而在证券市场层面看，下半年流动性依然不会宽松，三季度可能整体行情较弱。相对我们比较看好新能源汽车产业链，其是为数不多的确定性成长行业。尤其在其中的电池材料环节，下半年环比将有数倍的增量，使得上游材料和中游加工环节都有加大的机会。而环保以及园林板块受地方债务核查影响，预计三季度订单进展较慢。