报告期内基金投资策略和运作分析
2015年,证券市场巨幅震荡:上半年在改革预期、货币宽松和加杆杠的共同作用下,市场风险偏好显著上升,市场大幅上涨,市场估值由结构性偏高转向整体偏高;市场快速上涨,但经济和企业的基本面并未出现能与之相匹配的正向变化,市场系统性风险逐渐积累,最终在去杠杆、改革预期回落、人民币贬值、宏观经济持续偏弱等因素的共同作用下,出现暴跌。
本基金在建仓初期对市场判断较为谨慎,通过较低仓位运行,回避了8月中下旬的证券市场大跌。在四季度及时增加了股票仓位,使基金净值享受了证券市场上涨。在行业方向上我们重点投资了与互联网相关的行业与公司,如计算机、传媒、通讯,以及互联网与传统行业相结合的产业,如现代农业、智能驾驶等。
报告期内基金的业绩表现
本基金自2015年8月4日(基金合同生效日)至2015年12月31日的净值增长率为27.80%,同期业绩比较基准为-0.90%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2016年国内宏观经济总体仍将继续保持平稳,但也面临一些新的挑战。一是美国进入加息周期,对全球流动性以及包括中国在内的新兴市场国家造成冲击,人民币面临贬值压力。二是国内推进供给侧改革,对中国经济中长期将是重大利好,但短期有可能造成一定阵痛。
2016年证券市场机会与风险并存。宏观环境确实面临一些新的挑战,但也不必过于悲观。首先,经历过三次大幅调整之后,风险已经得到部分释放,市场整体估值也回到一个较为合理水平,部分股票已经显示出长期投资价值。其次,中国经济腾挪的空间较大,很多领域仍然存在巨大的市场需求未被满足,政府正在稳步推进的改革和经济转型也将逐步发挥作用。再次,经过近几年培育发展,一些新兴产业已经崭露头角。以“互联网+”为代表,互联网在改造传统产业的生产方式、经营模式、产业结构等方面已经发挥了重要作用。在互联网金融、医疗、教育、零售、物流、农业等各个领域都有很好的投资机会。
因此我们认为在防范风险的同时,应该保持积极,通过严格标准,精选个股,寻找适合长期投资的优秀标的。我们将持续关注未来几年处于良好发展期的互联网+产业,包括云计算、物联网、新兴传媒、新能源汽车、智能驾驶、现代农业等相关产业。
一如既往地,为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报是我们永远不变的目标。在追求收益的同时,我们将持续关注风险与价值的匹配度,做好风险控制。
粤公网安备