诺安先进制造股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
从影响A股证券市场的主要驱动因素来看，疫情和宽松政策对经济的影响逐步减弱，中国经济长期处于转型阶段，面临的仍然是长期的结构转型问题和动力提升问题，科技趋势上处于由产业数字化、新能源和工业互联网等积极推动下相对比较活跃的向上阶段，经济发展呈现出增长速度温和、结构上质量提升的态势，通胀处于温和区间，有助于ROE和企业盈利的提升；流动性方面，中国经济增长速度逐步趋缓部分缓解对全球通胀和美债收益率的过分担忧；估值上，存在结构性高估，但市场总体估值无明显高估，这些因素叠加起来持续使得A股证券市场呈现震荡向上走势。
在投资策略上，我们维持市场震荡向上的判断，仓位控制不是目标、是结构比较和个股选择的结果，结构比较是产业趋势研究和个股收益率比较之后的结果。上半年国家政策方向上继续强调“打通国内大循环、国内国际双循环点”，还具体提出“要引领产业优化升级，强化国家战略科技力量，积极发展工业互联网，加快产业数字化”、“要有序突进碳达峰、碳中和工作，积极发展新能源”，指明了中国经济的转型方向，其中涉及的消费制造、产业数字化浪潮中的科技运用和新能源方向也是我们从产业结构变迁趋势、产业发展空间和行业景气度等角度选择的重点投资方向。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，诺安先进制造股票基金份额净值为2.634元；本报告期内，基金份额净值增长率为12.28%，同期业绩比较基准收益率为0.82%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
长期而言，中国宏观经济正在走向高质量发展的路上、权益市场总体处于有温和流动性支撑和友好政策支持的阶段、中国权益资产性价比在全球对比中仍有较大吸引力等因素继续支持A股市场长期总体向上，节奏上的震荡风险和结构上的高估值风险需要考虑，在部分优质资产已然享受昂贵估值的市场现实下，更需要精选结构和个股。在结构和个股的选择上，我们会坚持动态的视角努力寻找长期空间、中期趋势和短期业绩更好的契合点；在结构和个股的迭代过程中，我们需要从机会成本角度做更多的风险收益比较和权衡分析；我们未来将在这两个方面努力提升，争取为持有人获得更优秀的长期投资回报。
衷心感谢持有人把投资的任务托付给我们！