诺安先进制造股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
A 股市场在 2016年上半年先是经过了年初的剧烈向下调整,之后进入震荡趋势,总体呈现了显著的波动性和不确定性。这种市场环境是对投资者恐惧承受力的检验,要求我们更加做好管理风险和寻求回报的权衡,必须以审慎而不保守的投资操作来应对。我们上半年总体遵循“不确定中寻求相对确定”的投资策略,着眼长远,重点在有较大长期发展空间的消费品制造和医药领域、代表制造业升级方向的高端工业制造领域,精选并坚守核心竞争力和成长性突出、估值无明显高估的优质个股,以避免沦为纯粹的交易和博弈。
从上半年的得失来看,我们基本上做到了适时的防御和攻防转换,但在超额收益的获取上显示进攻力有所不足,主要体现在对有结构性机会的板块的集中程度不够。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.022元。本报告期基金份额净值增长率为 0.79%,同期业绩比较基准收益率为-12.00%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预判下半年的市场,需要持续观察经济增长和企业盈利的方向以及边际上的变化,政策、事件对流动性和风险偏好的影响等。从基本面因素来看,全球经济疲软、中国转型等问题尚未解决,企业盈利尚难看到明显改善;下半年政策定调偏温和,比较大幅度的经济刺激政策或难再现,边际上来看,政策不确定性开始有所收敛,“稳需求、降低税负”都有定论且放在了比较优先的政策方向;资金宽松的格局仍在,但估值特别是中小创仍然偏高;总体而言,市场大概率维持震荡走势。
我们仍将重点守好有一定增长、估值不高的大消费类板块和个股(食品饮料、龙头医药、家电等);行业情况相对稳定、股息收益率相对高的板块和个股(水电);也将逐步布局长期发展空间较大、竞争优势突出的新兴行业和优质个股(电子、传媒娱乐等);适时参与重估价值较高的一线地产,政策稳增长、促改革带来的基础设施建设相关、国企改革领域等投资机会。
为持有人实现持续的复利增长是我们的职业追求,为此我们将精勤不倦。衷心感谢持有人把投资的任务托付给我们!