诺安先进制造股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
市场在 2016 年呈现出一季度大幅向下调整、二季度开始缓慢震荡向上的走势,我们本着真正对投资人负责的态度,努力以审慎而又灵活的操作应对变化的市场, 在仓位管理上,努力做到及时的防御和攻防转换。
对于配置结构,我们基于国家正处于经济转型期的现实进行自上而下的思考,我们认为国家经济转型成功的两个关键是能否实现由“制造大国”向“制造强国”的转变和改革能否向纵深推进,长期来看,先进制造领域和改革涉及领域内的优质企业将具有优良的持续发展空间和市值提升空间,因此,本基金以先进制造为主要方向,重点遴选并配置了医药、食品饮料、计算机、电子、家电等行业;以改革为主要方向,重点遴选了电力、电信、石油石化、农业等行业的投资机会。
在个股选择上,我们努力寻找可能成为长期成功者的公司,但我们也要尽量买得便宜。我们希望能突破简单的“价值”和“成长”的具体风格之分,综合考虑公司竞争力、成长性和估值匹配度、收益风险比等方面精选个股,在面向未来的基础上深刻地理解价值所在,持续地研判价值和价格之间的偏离,并据此思索和判断我们应采取的投资决策。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.129 元。本报告期基金份额净值增长率为 11.34%,同期业绩比较基准收益率为-8.42%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
每一次对单一年度市场的判断,都不能脱离对长期趋势的把握,而做到对长期方向的精准预判又几乎不可能,所以始终要保持开放的框架、动态的研判,根据影响市场的关键因素的变化而适时更新观点。我们目前对市场持震荡向上的判断,但会对易变性流出足够的余地。
长期来看,从大类资产配置的角度而言,股市的配置价值仍然在相对提升的趋势中。经济在 转型过程中的预期比较一致,我们近期观察到影响市场走势的关键因素如国内宏观政策、已公布的经济数据、汇率的走势近期均出现一些正向的变化,后续需要密切关注的是短期改善的质量、程度和持续性,企业盈利变化的趋势等。政策和地缘政治方面对市场资金供求和风险偏好的影响也需持续跟踪和研判,例如宏观经济和金融监管政策的趋向和执行力度、债务风险暴露到什么程度、地缘政治方面是否有大的变故发生等。
为越来越多的持有人实现持续的复利增长是我们的职业情愫,为此我们将精勤不倦。衷心感谢持有人把投资的任务托付给我们!