前海开源中国稀缺资产混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年上半年，国内经济整体运行平稳，PMI维持在荣枯线50附近，PPI逐月回升并由负转正。美伊冲突推动原油价格大幅波动，全球通胀风险抬升，市场对美联储货币政策的预期由降息转向加息。上半年AI产业发展表现亮眼。首先，AI智能体（AgenticAI）快速兴起，显著拓宽了AI模型的能力边界与市场空间。其次，国内开源AI模型迭代提速，为国内AI产业链大规模商业化创造了有利条件。国内市场利率维持低位，A股的投资回报率具有吸引力，本基金维持较高仓位运作。行业配置上，增加了AI相关的半导体、光通信、液冷等方向的配置比例。考虑到美联储加息的可能性上升，降低了贵金属方向的配置比例。组合重点配置了AI、电力设备、有色金属、能源、医药等方向的标的。个股层面，持仓聚焦具备良好收益潜力的优质上市公司，力争获取持续稳健的超额回报。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源中国稀缺资产混合A基金份额净值为1.849元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为5.60%，同期业绩比较基准收益率为6.08%；截至报告期末前海开源中国稀缺资产混合C基金份额净值为1.925元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为5.54%，同期业绩比较基准收益率为6.08%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，国内经济有望保持平稳增长。一方面，集成电路、电动汽车等高端制造产品，预计将继续拉动出口较快增长。另一方面，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，扩大内需、提振消费的相关政策措施值得期待。随着AI技术持续进步，国产AI的战略重要性不断提升，其发展对中国推动产业升级、参与国际竞争具有重大意义。下半年，预计国产模型能力将持续迭代升级，国产硬件性能也将稳步改善。伴随用户体验持续优化，国产AI模型的商业化潜力有望大幅释放，国产AI产业链形成闭环的前景将更加清晰。