长信利保债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年上半年，权益市场行情呈现出先扬后抑的特征，市场主线为“中特估”为首的低估值板块和人工智能为首的TMT板块。一季度随着经济正常化，企业生产和订单的回升，国内经济企稳，市场逐步上扬。但二季度后，国内需求有所走弱，叠加国内外共同去库存，指数震荡调整。受资产供需格局变化影响，转债市场好于权益市场，估值有所抬升。二季度债券市场表现较佳。
报告期内，组合股票主要配置于具有估值优势价值股和具有较好趋势的成长股上，行业配比较为均衡，仓位根据市场的变化做了一定的调整。转债方面，精选基本面良好的个券。债券方面，上半年以中短久期、中高等级信用债为主要投资标的，基本维持了较为稳定的债券持仓水平，获取了相应的投资收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2023年6月30日，长信利保债券A基金份额净值为1.0676元，份额累计净值为1.0676元，本报告期内长信利保债券A净值增长率为2.09%；长信利保债券C基金份额净值为1.0675元，份额累计净值为1.0675元，本报告期内长信利保债券C净值增长率为2.08%，同期业绩比较基准收益率为2.13%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前，国内宏观经济新一轮的逆周期调节政策已经展开，PPI基本进入底部区间，库存有望在四季度进入被动去库存尾声。对应到权益市场，对政策的预期和经济自发的企稳将持续成为市场关注的分子端核心逻辑。预计分母端流动性仍将保持友好。结合目前的市场较低的估值水平，我们预计2023年权益市场下半年仍有一定的可为空间。我们将继续精选代表中长期产业升级和消费升级的细分领域，挖掘具有持续竞争优势和业绩增长的优质标的。转债市场估值仍处于历史中高水平，精选个券寻找结构性交易机会。债券市场方面，我们时刻关注潜在的经济复苏预期对债券市场的影响，调整好久期和管理好流动性，精选个券并且把握交易节奏。
我们将继续秉承谨慎原则，密切关注经济走势和政策动向，配置上延续寻找盈利持续向上的行业和公司，积极寻找权益资产的增强机会。坚持对信用风险的严格把控，加强组合的流动性管理，紧跟组合规模变动进行资产配置，争取在保证流动安全的前提下，为投资者获取更好的收益。