万家新兴蓝筹灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2022年，伴随俄乌地缘冲突、美国通胀高企等外部因素影响下，一月初到四月底上证指数从3632点一路下跌到最低2863点，区间内最大回撤达到20.54%；二季度国务院出台一揽子稳增长政策，6月社融和信贷数据超预期，6月新增政府债发行超过1.5万亿，同时各地房地产贷款利率松动托底经济，指数经历前4个月大幅调整后5、6月市场整体出现大幅反弹；三季度月社融和信贷数据符合预期，PPI缓慢回升，CPI温和增长，俄乌地缘冲突持续发酵，美债利率加速上行，导致中美利差倒挂，投资者开始担心海外经济衰退，海外的衰退对全球经济的复苏增加不确定性，三季度市场在二季度大幅反弹的基础上出现了较大的调整，整个季度上证指数下跌11.01%，创业板指下跌18.56%；随着十月二十大召开和十一月防疫政策优化、房地产融资等政策接连落地，10月、11月的社融和信贷月度环比出现明显改善，在美国通胀数据明显边际回落的条件下，美联储加息预期的压力显著缓和，美国长端国债利率加速回落，北向资金也开始转为净流入，四季度市场在三季度大幅调整的基础上有所反弹，整个季度上证指数上涨2.14%，深成指上涨2.20%，创业板指数上涨2.53%。
全年来看，上证综指下跌15.13%，深证成指下跌25.85%，沪深300跌幅21.63%，煤炭行业领涨，电子、建筑材料、传媒行业跌幅靠前。
年初产品采取了防守的操作，产品回撤控制相对较好，本产品持仓结构上全年变化不大，以农林牧渔、军工、地产为主要持仓方向。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家新兴蓝筹基金份额净值为2.2676元，本报告期基金份额净值增长率为-15.55%；同期业绩比较基准收益率为-9.48%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2023年，海外方面，虽然1月公布的美国核心PCE数据超市场数据，市场再次开始交易美联储加息预期升温，导致美元指数大幅上行，但上半年通胀预期有望再次回落，因此短期不用过于担忧。国内方面，一季度开工链继续恢复，基本已经恢复至去年同期水平，与此同时，30城新房销售数据同比转正，进一步印证经济在内生修复。整体我们认为，虽然海外欧美加息预期和经济衰退预期会对A股有所扰动，但在2023年上半年较强经济增长预期的背景下，未来一段时间A股有望呈现震荡向上格局。
我们在2023年的投资方向、持仓品种会比2022年更加灵活，适时增加组合的进攻性。