广发中债7-10年国开债指数C

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年，债市利率先下后上，变盘时点在4月底，具体而言：1月主要受到宽松资金面的支撑，债市忽略了诸多利空缓慢上涨，临近春节随着疫情冲击开始发酵；春节后开盘，疫情对国内冲击的第一阶段，市场的反应相当充分，收益率大幅低开后转入震荡调整。然而2月下旬，疫情对海外冲击的第二阶段超预期爆发，收益率再度下行，并在原油价格战的利多推动下于3月上旬下探至阶段性的低点。随后美元流动性收紧，导致外资被动抛售，利率重新小幅调整，3月下旬利率随着美元流动性冲击减弱而再度下行。4月利率在央行下调超储利率的刺激下下行探底，但5月以后央行表现偏鹰派，市场资金面预期逐步向常态化宽松修正，受此影响，各期限利率均出现了明显回调。和去年年底的点位相比，各品种收益率均出现了不同幅度的下行，期限利差整体先上后下（对应收益率曲线先牛陡后熊平），信用利差亦先走阔再压缩。
本基金跟踪的中债-7-10年国开行债券财富指数，本报告区间内涨幅为3.735%。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为3.44%，C类基金份额净值增长率为3.28%，同期业绩比较基准收益率为3.74%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，经过这一轮调整后中短端利率基本完成了重定价，后续考虑到央行货币政策仍不至于转向收紧，同时，在主要目标不发生重大变化的情况下，政策再度明显宽松的概率较小，因此中短端利率倾向于震荡；长端利率后续将先定价经济能否顺利回到疫情前，整体将呈现区间震荡、中枢小幅抬升的走势。
作为被动管理的指数基金，本基金将继续针对目标指数进行优化抽样复制，力争控制跟踪误差，适度增强收益。