广发中债7-10年国开债指数C

报告期内基金投资策略和运作分析
2022年，债券利率先震荡下行后快速上行。本年度大致可以分为三个阶段：1月信贷数据超预期后，债市收益率在央行降息落地后快速上行，同时“固收+”产品面临赎回压力，加大了利率调整压力；3月下旬至10月底，宽信用政策过程一波三折，疫情反复叠加地产风险释放，导致利率整体震荡下行；11月初至12月，债市收益率大幅上行，核心原因在于防疫政策和地产政策明显调整，债券牛市的根基受到了一定影响，理财产品赎回压力加剧了债市的波动。
报告期内，组合密切跟踪指数成分和久期变化，采用抽样复制的方法动态调整持仓的期限分布和久期结构。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为4.04%，C类基金份额净值增长率为3.69%，E类基金份额净值增长率为3.94%，同期业绩比较基准收益率为3.52%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2023年，宏观政策预计将全面转向扩内需、稳增长、提振市场信心，基本面渐进修复，会对债市情绪形成一定的压制。但疫情政策调整后经济整体面临的问题较多，疫情后消费逐步修复，地产销售和投资好转仍待观察，信用周期可能温和修复，海外经济衰退仍然施压于中国出口，综合来看本轮经济可能呈弱复苏的态势。此外，在经历2022年11月至12月的快速调整之后，债市收益率与政策利率的利差已回归至较高水平，因此，债市需要关注短期稳增长政策脉冲和居民资产配置再均衡的冲击，但单边走熊的风险还需要更多高频数据的支撑。组合将密切跟踪市场动向，灵活调整持仓券种结构，积极跟踪指数。