广发中债7-10年国开债指数C

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年上半年，债券市场波动加大，债市收益率整体先上后下。一季度，央行货币政策宽松预期修正，资金面明显收紧，权益市场活跃，债券市场波动加大，中短端利率先上行，随后长端和超长端品种补跌。二季度，受美国关税影响以及央行不断呵护市场流动性，债券市场逐步修复，至6月底，长端和超长端利率接近年初低点，但中短端利率较年初低点仍有一定距离。整体来看，上半年债市波动幅度先变大后收敛，利率曲线平坦化，操作策略上，择时操作和券种选择影响较大。
报告期内，组合紧密跟踪指数久期等风险因子的变化，在抽样复制的基础上，积极优化持仓结构，灵活调整组合杠杆和久期分布，增强组合收益。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为0.52%，C类基金份额净值增长率为0.35%，D类基金份额净值增长率为0.52%，E类基金份额净值增长率为0.47%，同期业绩比较基准收益率为0.71%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，关税豁免期后中美关税不确定性依然较大，稳增长政策预期以及反内卷叙事下风偏强弱切换带来的扰动可能变多，债市或延续震荡格局。组合将持续跟踪基本面修复、关税谈判进展、财政和货币政策、机构配置需求等信号以及微观经济数据表征，增强组合的流动性，灵活调整持仓券种结构、积极跟踪指数，力争为持有人获得稳定的风格回报。