广发中债7-10年国开债指数C

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年上半年，债市收益率整体下行，短端强于长端，信用品种表现良好，超长品种表现相对较弱。一季度，随着年初前几个交易日债券收益率小幅上行，债券静态收益率达到配置盘相对合意的水平。同时，年初资金面整体宽松，银行负债端充裕，配置盘配置债券的力度增强，债市整体情绪良好，债券收益率下行，收益率曲线明显陡峭化，短端品种强于长端。二季度，4月至5月资金面进一步宽松，资金价格一度下行至1.3%附近，配置盘沿着收益率曲线寻找配置机会，债券收益率再度下行。进入6月，资金面收敛，资金价格有所上行，机构止盈力度增强，债市收益率一度上行。随着跨季资金面好转，债市调整结束，临近跨季债券收益率再度小幅下行。整体来看，上半年债市行情良好，资金面宽松下配置盘增加了对债券的配置，机构沿着收益率曲线寻找配置和交易机会，债券收益率整体下行，收益率曲线陡峭化。
报告期内，组合紧密跟踪指数成份券、久期等变化，在抽样复制的基础上，积极优化持仓结构。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为3.17%，C类基金份额净值增长率为2.99%，D类基金份额净值增长率为3.20%，E类基金份额净值增长率为3.11%，同期业绩比较基准收益率为2.87%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，预计债市的主线在于资金面、债券的供给节奏以及机构行为的变化等。当前债券的静态收益率水平较年初明显下行，资金价格相较于二季度初有所上行，下半年仍然是债券发行的高峰期，潜在的债券供给冲击预计对债市产生一定的扰动。资金面宽松以及机构配置需求仍然较高，对债市的支撑仍在，预计债市大幅调整的风险不大。未来，组合将紧密跟踪资金面、基本面、政策面、债券供给与节奏、风险偏好、机构行为等多重因素，灵活调整持仓券种结构，积极跟踪指数，力争为投资人带来理想的回报。