兴业安润货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年上半年，海外发达经济体经济总体延续复苏，国内随着逆周期政策淡出，经济复苏力量切换，信用扩张放缓抑制经济增长动能，工业生产高位回落但韧性仍强，总需求呈现"内需趋弱，外需偏强"格局。输入性、结构性通胀持续演绎，上游大宗上涨带动PPI持续攀升，下游需求偏弱，价格上涨在产业链传导中较为缓慢，猪价持续下跌，CPI保持低位，PPI与CPI剪刀差位于历史高位，大宗上涨对中下游中小企业盈利挤压效应显现。国内宏观政策趋稳，财政政策发力整体弱于预期，货币政策"稳字当头"，流动性保持合理充裕，自1月末、春节前流动性骤然收紧后，货币市场资金宽松程度持续超市场预期。在组合运作上，在经历1月末流动性冲击后，组合严格负债管理，努力把握利率走势，根据市场流动性情况灵活运用杠杆策略，在资产配置上，在确保流动性安全的前提下，合理摆布资产到期及剩余期限；权衡不同品种性价比，在保证资产流动性和安全性的前提下提高组合收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末兴业安润货币A基金份额净值为1.0000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为1.1001%，同期业绩比较基准收益率为0.6695%；截至报告期末兴业安润货币B基金份额净值为1.0000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为1.2208%，同期业绩比较基准收益率为0.6695%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，经济基本面逐步利多债券。当前经济数据表现有所分化，投资、出口呈现边际放缓，后续地产和平台融资政策收紧将对经济向上弹性形成抑制，服务业和消费恢复仍较为稳健，但后续仍受制于疫情形势发展，经济动能高位回落预期整体相对一致；金融条件整体趋于收敛，社融同比在三季度可能继续处于下行趋势，但在财政后置形势下，预计四季度将触底回升；通胀预期随着大宗商品价回落暂时有所降温，PPI与CPI剪刀差有望收敛，对于商品价格上涨的应对政策集中于供给侧层面；在货币政策采取跨周期调节下，预计整体趋于中性偏宽松，侧重结构性政策。需要关注是在当前收益率整体偏低的环境下，随着财政发力，利率债一级供给可能对债券市场形成扰动。在下一阶段产品运作上，组合操作上，管理人将继续加强宏观经济走势及货币市场利率研判，严格做好组合负债管理，加强配置布局和交易获利能力，合理摆布组合整体剩余期限，力争在保证流动性和安全性的前提下提高组合收益。