兴业安润货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年，国内外疫情形势演变、政策周期错位、经济内生的供需力量和金融监管政策等因素对国内宏观经济供给侧和需求侧均产生较大影响，并在不同阶段呈现不同特征，叠加上年低基数效应，全年来看，国内经济呈现前高后低走势。具体来看，上半年，海外发达经济体经济总体延续复苏，国内随着逆周期政策淡出，经济复苏力量切换，信用扩张放缓抑制经济增长动能，工业生产高位回落但韧性仍强，总需求呈现"内需趋弱，外需偏强"格局；下半年实体经济融资需求减弱与供给端生产收缩共振，受房地产和地方政府隐形债务等金融政策和疫情持续散发影响，国内经济逐步面临"需求收缩、供给冲击、预期转弱"三重压力，货币政策进行跨周期调节。全年来看，收益率曲线呈现平坦化下行，信用利差收窄，10Y国债较上年末下行37BP至2.78%，1YAAA-同业存单利率较上年末下行29BP至2.61%。
报告期内，在货币基金投资运作上，在做好组合负债管理的前提下，根据市场利率走势，稳步布局配置资产，合理摆布资产到期及剩余期限，在品种上根据信用债、同业存单存款、资产支持证券和逆回购资产等收益利差进行权衡配置，灵活运用杠杆策略，在确保流动性安全前提下提高组合收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末兴业安润货币A基金份额净值为1.0000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为2.2502%，同期业绩比较基准收益率为1.3500%；截至报告期末兴业安润货币B基金份额净值为1.0000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为2.4961%，同期业绩比较基准收益率为1.3500%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年国内经济内生增长动能依然偏弱，托底经济依靠逆周期调节政策。具体来看，消费和出口可能难以出现亮点，消费受制于居民可支配收入增速和疫情持续反复存在"天花板"，出口受上年高基数效应、外围经济的不确定性和疫情常态化后供给份额占比下降等影响，结合各领先指标看，大概率下行，并进一步对制造业产生下拉作用。稳定经济大盘依赖于宏观逆周期政策托底，财政前置，基建投资靠前发力，地产领域供需端金融政策边际放松，托底经济。尽管外围货币政策收敛，但国内疲弱的基本面、中美实际利差处于历史绝对高位，人民币依然保持强势，货币政策"以我为主"，货币政策将易松难紧，总量工具依然可期。
预计国内债券市场总体上呈现小区间震荡格局，从节奏上看，2022年债券收益率的波动可能以季度为单位呈现不同的波动方向。在货币政策显著收紧的可能性较小的情况下，利率债中短端品种确定性相对较强，具有相对配置价值。在未来产品运作上，管理人将继续加强宏观经济走势及货币市场利率研判，严格做好组合负债管理，加强配置布局和交易获利能力，力争在保证流动性和安全性的前提下提高组合收益。