华银优势行业股票

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年A股经历了N字型行情，年初在科技、新消费、创新药、机器人等众多热门主题赛道的驱动下实现了开门红，而后在新一轮中美贸易摩擦的早期阶段遭遇冲击导致快速回撤。后续随着中美关系缓和、中长期资金入市等因素驱动下，市场自二季度末四季度初进入了持续上行的行情阶段，沪指一度突破4000点。全年来看，万得全A指数2025年涨27.65%，沪深300涨17.66%，上证指数涨18.41%，深成指上涨29.87%、创业板上涨49.57%，科创50上涨35.92%，整体表现走强。行业层面有色金属、通信、电子、综合、电力设备等全年涨幅靠前，而食品饮料、煤炭则录得负收益，其他行业如美容护理、公用事业、交通运输等则涨幅靠后。
本基金通过数量化的方法自下而上优选个股，从而挖掘出预期具有成长性、盈利增长潜力大以及估值合理的优势行业，当前聚焦以人工智能为代表的战略新兴产业和未来产业，在有效控制主动投资风险的前提下，力求继续获得超越基准的稳定收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末华银优势行业股票基金份额净值为1.3466元，本报告期内，基金份额净值增长率为81.48%，同期业绩比较基准收益率为14.28%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2026年，美联储仍处于降息通道，外部流动性继续维持市场风险偏好，微观流动性方面，ETF以及融资成为A股主力增量资金，随着人民币持续升值以及保险资金开门红，外资和险资有望带来新的增量资金。考虑科技产业趋势及“反内卷”工作的进一步展开，2026年A股整体盈利修复趋势或继续延续。市场结构方面，2025年开始科技板块相对全A的盈利增速开始占优，并且全球科技巨头资本支出周期的扩张，给产业链带来明确的基本面支撑，随着2026年1月进入年报业绩预告的披露窗口，上市公司将再度迎来基本面验证，持续看好科技成长板块的投资机会。