国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
2015 年年度报告
2015 年 12 月 31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年三月二十八日
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 3 月 24 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保
留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
§2 基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 境外资产托管人 ............................................................................................................................... 6
2.5 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6
2.6 其他相关资料 .................................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 8
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ..................................................................................................... 10
§4 管理人报告 .............................................................................................................................................. 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................ 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 15
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 16
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................. 16
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 17
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 17
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 17
§5 托管人报告 ........................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明............. 17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 17
§6 审计报告 ................................................................................................................................................. 18
6.1 管理层对财务报表的责任 ............................................................................................................. 18
6.2 注册会计师的责任 ......................................................................................................................... 18
6.3 审计意见 ......................................................................................................................................... 19
§7 年度财务报表 .......................................................................................................................................... 19
7.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 19
7.2 利润表 ............................................................................................................................................ 21
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 22
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 24
§8 投资组合报告 .......................................................................................................................................... 46
8.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 46
8.2 期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 ................................................................. 46
8.3 期末按行业分类的权益投资组合 ................................................................................................. 47
8.4 报告期内权益投资组合的重大变动 ............................................................................................. 47
8.5 期末按债券信用等级分类的债券投资组合 ................................................................................. 47
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8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ................................. 47
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ..................... 47
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 ..................... 47
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ................................. 47
8.10 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 48
§9 基金份额持有人信息 .............................................................................................................................. 49
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 49
9.2 期末上市基金前十名持有人 ......................................................................................................... 50
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ......................................................................... 50
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 50
§10 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................ 50
§11 重大事件揭示 ........................................................................................................................................ 51
11.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 51
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 51
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 51
11.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 52
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 52
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 52
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 52
11.8 其他重大事件 ............................................................................................................................... 53
§12 备查文件目录 ........................................................................................................................................ 54
12.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 54
12.2 存放地点 ....................................................................................................................................... 55
12.3 查阅方式 ....................................................................................................................................... 55
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
基金简称 国泰大宗商品(QDII-LOF)
场内简称 国泰商品
基金主代码 160216
交易代码 160216
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 5 月 3 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,382,552,523.19 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
本基金通过在大宗商品各品种间的分散配置以及在商品类、固定收益类资
投资目标 产间的动态配置，力求在有效控制基金资产整体波动性的前提下分享大宗
商品市场增长的收益。
本基金的投资策略为首先确定基准配置比例，包括商品类、固定收益类资
产间的大类资产配置比例和各商品品种间的品种配置比例，然后以基准配
投资策略
置比例为参照构建投资组合，最后根据市场波动性调整固定收益类资产比
例，以求将投资组合的整体风险控制在特定的水平以内。
业绩比较基准 国泰大宗商品配置指数（全收益指数）（注：以人民币计价计算）
本基金为基金中基金，基金管理人力求将基金年化波动率控制在特定的水
风险收益特征 平（年化 15%）以内。因此本基金属于证券投资基金中的较高预期风险和
预期收益的基金。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 巴立康 田青
信息披露
联系电话 021-31081600转 010-67595096
负责人
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
上海市世纪大道100号上海环
注册地址
球金融中心39楼 北京市西城区金融大街25 号
上海市虹口区公平路18号8号 北京市西城区闹市口大街1 号
办公地址
楼嘉昱大厦16层-19层 院1 号楼
邮政编码 200082 100033
法定代表人 唐建光 王洪章
2.4 境外资产托管人
项目 境外资产托管人
英文 State Street Bank and Trust Company
名称
中文 美国道富银行
One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United States
注册地址
of America
One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United States
办公地址
of America
邮政编码 02111
2.5 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载基金年度报告正文的管理人互联
http://www.gtfund.com
网网址
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基金年度报告备置地点 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层北
京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼
2.6 其他相关资料
项目 名称 办公地址
普华永道中天会计师事务所（特
会计师事务所 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
殊普通合伙）
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2015 年 2014 年 2013 年
本期已实现收益 -8,020,807.71 -3,273,655.59 -3,595,283.37
本期利润 -51,861,560.72 -2,768,488.42 -7,701,887.12
加权平均基金份额本期
利润 -0.1739 -0.1098 -0.1732
本期加权平均净值利润
率 -30.76% -13.38% -19.29%
本期基金份额净值增长
率 -39.62% -17.39% -16.36%
3.1.2 期末数据和指标 2015 年末 2014 年末 2013 年末
期末可供分配利润 -811,055,032.07 -5,486,934.53 -5,842,056.51
期末可供分配基金份额
利润 -0.5866 -0.3156 -0.1717
期末基金资产净值 571,497,491.12 11,899,695.67 28,176,414.73
期末基金份额净值 0.413 0.684 0.828
3.1.3 累计期末指标 2015 年末 2014 年末 2013 年末
基金份额累计净值增长 -58.70% -31.60% -17.20%
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率
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较
份额净值 业绩比较
份额净值 基准收益
阶段 增长率标 基准收益 ①－③ ②－④
增长率① 率标准差
准差② 率③
④
过去三个月 -21.63% 2.18% -5.63% 0.81% -16.00% 1.37%
过去六个月 -38.54% 2.31% -13.05% 0.88% -25.49% 1.43%
过去一年 -39.62% 2.01% -14.86% 0.83% -24.76% 1.18%
过去三年 -58.28% 1.25% -40.66% 0.74% -17.62% 0.51%
自基金合同生效
-58.70% 1.14% -40.40% 0.76% -18.30% 0.38%
起至今
注：同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2012 年 5 月 3 日至 2015 年 12 月 31 日)
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注：（1）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定；
（2）同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
自基金合同生效以来基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
注：（1）2012 年计算期间为本基金的合同生效日 2012 年 5 月 3 日至 2012 年 12 月 31 日，未
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按整个自然年度进行折算；
（2）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定；
（3）同期业绩比较基准以人民币计价。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2015 年 12 月 31 日，本基金管理人共管理 58 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长混合
型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投
资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基
金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值
精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、
国泰沪深 300 指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券
证券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由
金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典混合型证券投资
基金（LOF）、上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180 金融交易型开放式指数
证券投资基金联接基金、国泰保本混合型证券投资基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、
国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证
券投资基金(LOF)、国泰信用债券型证券投资基金、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰平衡混合
型证券投资基金（由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰
国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由国泰估值优
势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投
资基金、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100 交易型开放
式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券
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投资基金、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基
金、国泰淘金互联网债券型证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰
民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益
灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金、国泰结构转型灵活配
置混合型证券投资基金、国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经
济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰创利债券型
证券投资基金（由国泰 6 个月短期理财债券型证券投资基金转型而来）、国泰策略收益灵活配置混合
型证券投资基金（由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰深证 TMT50 指数分级
证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资
基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、国泰生益灵活配置混合型证券投资基金、国泰互联
网+股票型证券投资基金、国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金（由中小板 300 成长交易型开
放式指数证券投资基金转型而来）、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰新目标收益保本混合型
证券投资基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰鑫保本混合型证券投资基金。另
外，本基金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理
全国社保基金多个投资组合。2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008
年 2 月 14 日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，
并于 3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，成为目前业内少数拥有“全
牌照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理（助
证券从业
姓名 职务 理）期限 说明
年限
任职日期 离任日期
本基金的基金 硕士研究生。2004 年 6 月
经理、国泰中 至 2007 年 6 月在美国
国企业境外高 Avera Global Partners 工
收益债 作，担任股票分析师；2007
（QDII）、国泰 年 6 月至 2011 年 4 月美国
吴向军 美国房地产开 2015-07-14 - 12 年 Security Global Investors
发股票 工作，担任高级分析师。
（QDII）、国泰 2011 年 5 月起加盟国泰基
纳斯达克 100 金管理有限公司，2013 年
指数(QDII)、国 4 月起任国泰中国企业境
泰全球绝对收 外高收益债券型证券投资
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益（QDII-FOF） 基金的基金经理，2013 年
的基金经理、 8 月起兼任国泰美国房地
国际业务部副 产开发股票型证券投资基
总监 金的基金经理，2015 年 7
月起任国泰纳斯达克 100
指数证券投资基金和国泰
大宗商品配置证券投资基
金(LOF)的基金经理，2015
年 12 月起任国泰全球绝对
收益型基金优选证券投资
基金的基金经理。2015 年
8 月起任国际业务部副总
监。
硕士研究生。曾任职于新
华通讯社、北京首都国际
投资管理有限公司、银河
证券。2007 年 4 月加入国
泰基金管理有限公司，历
任行业研究员、基金经理
本基金的基金 助理。2011 年 4 月至 2014
经理、国泰金 年 6 月任国泰保本混合型
鹿保本混合、 证券投资基金的基金经
国泰策略收益 理；2011 年 6 月起兼任国
灵活配置混合 泰金鹿保本增值混合证券
（原国泰目标 投资基金的基金经理；
收益保本混 2013 年 8 月至 2015 年 1 月
合）、国泰安康 15 日兼任国泰目标收益保
养老定期支付 本混合型证券投资基金的
混合、国泰保 基金经理；2014 年 5 月起
邱晓华 2014-11-04 2015-12-29 15 年
本混合、国泰 兼任国泰安康养老定期支
国证医药卫生 付混合型证券投资基金的
行业指数分 基金经理；2014 年 11 月至
级、国泰国证 2015 年 12 月兼任国泰大宗
食品饮料行业 商品配置证券投资基金
指数分级、国 (LOF)的基金经理；2015 年
泰新目标收益 1 月 16 日起兼任国泰策略
保本混合、国 收益灵活配置混合型证券
泰鑫保本混合 投资基金（原国泰目标收
的基金经理 益保本混合型证券投资基
金）的基金经理；2015 年
4 月起兼任国泰国证医药
卫生行业指数分级证券投
资基金、国泰保本混合型
证券投资基金和国泰国证
食品饮料行业指数分级证
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券投资基金的基金经理；
2015 年 12 月起任国泰新目
标收益保本混合型证券投
资基金和国泰鑫保本混合
型证券投资基金的基金经
理。
硕士研究生。2006 年 6 月
至 2008 年 8 月在新东方教
育科技集团任讲师，2008
年 9 月至 2010 年 6 月在哥
伦比亚大学读书，获工商
管理硕士学位。2010 年 6
月加入国泰基金管理有限
本基金的基金 公司，历任管理培训生、
白海峰 2015-01-16 2015-07-14 6年
经理 宏观经济研究高级经理、
首席经济学家助理、国际
业务部负责人。2015 年 1
月至 2015 年 7 月任国泰纳
斯达克 100 指数证券投资
基金和国泰大宗商品配置
证券投资基金(LOF)的基
金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合
同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
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本基金管理人根据相关法规要求，制定了《公平交易管理制度》，制度规范了公司各部门相关岗
位职责，适用于公司所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，旨在规范交易行为，
严禁利益输送，保证公平交易，保护投资者合法权益。
（一）公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观
性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
（二）公司制定投资授权机制，明确各投资决策主体的职责和权限划分，合理确定各投资组合
经理的投资权限，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
（三）公司对各投资组合信息进行有效的保密管理，不同投资组合经理之间的重大非公开投资
信息相互隔离。
（四）公司实行集中交易制度，严格隔离投资管理职能与交易执行职能，确保各投资组合享有
公平的交易执行机会。并在交易执行中对公平交易进行实时监控。
（五）公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易。
（六）公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异、
不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析，并评估是否符合公平交易原则。
（七）公司相关部门建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，对交易过程进行定期
检查，并将检查结果定期向公司风险管理委员会汇报。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢
价率均值通过 95%置信度下等于 0 的 t 检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在 2015 上半年，我们在投资标的中加强了国际原油相关投资品种的配置，以期在原油价格筑底
回升时获得较大的收益。整体上看，WTI 油价从 2014 年中高点开始下跌，跌幅度接近 60%。该轮
油价熊市主要因为美国页岩油产量增加以及沙特展开“价格战”所导致。然而，随着油价的持续低迷，
美国油企削减资本支出，部分页岩油企业申请破产保护，这些变化直接导致美国石油钻机数量的持
续下降，在二季度改善了原油供给端的压力，并推动原油价格上行。原油价格在今年 3 月份筑底之
后，在二季度呈现回升的态势，其中 WTI 原油价格在二季度末较一季度末上涨 25%左右，布伦特
原油价格则上涨 15%左右。
2015 年下半年三季度本基金净值虽然有所波动，但保持了上涨的趋势。本基金的表现大大超越
美国大盘股市的表现。在 2015 年四季度，我们在投资策略上延续了针对国际原油相关投资品种的配
置，以期在油价反弹时获得收益。从价格来看，2015 年四季度以及全年 WTI 原油价格下跌幅度分别
为 18%和 30%。
2015 年，油价持续下跌的主要因素是供给过剩，而背后的推手则是沙特主导的 OPEC 希望通过
价格战挤垮美国页岩油企业。目前的油价使得很多美国页岩油企业陷入了困境甚至破产的境地，也
使得一些较为脆弱 OPEC 产油国也遭受了不小的冲击。这一大环境使得一旦出现减产的声音就会被
市场高度重视，也使得今年 8 月份油价曾在减产的声浪中 3 日内上涨超过 27%。然而，由于 OPEC
内部对减产暂时仍无法达成一致，原油在四季度依然呈下跌态势。本基金在报告期内依然维持与国
际原油品种尽量挂钩的策略，使得在油价的反弹来临时获得一定的收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
本基金自 2015 年的净值增长率为-39.62%，同期业绩比较基准收益率为-14.86%（注：同期业绩
比较基准以人民币计价）。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
尽管联储加息已经展开，新兴市场可能会继续面临资本流出、货币贬值的处境，但这并不改变
我们对全球宏观环境中期向好的判断。就全球整体环境而言，当前低通胀的环境为主要经济体货币
政策的持续宽松提供了基础，使得出现系统性风险的概率很低。作为新兴市场的龙头，尽管中国经
济增速放缓的大趋势不会改变，但随着供给侧改革的推进以及宽松政策的延续，经济放缓终将筑底
企稳。综合对全球宏观环境逐渐复苏的判断，我们认为原油需求会平稳上升。在原油的供给方面，
OPEC 难以达成减产协议短期对油价仍有抑制，但当前 35 美元每桶的原油已高于很多开采商的开采
成本。因此，中长期而言当前原油价格在价格低位，供需再度平衡只是时间问题，而均衡价格必然
远高于当前油价，因此投资者可以在原油投资上做中长期配置。我们会在允许范围内继续重点配置
原油相关投资品种。建议希望参与全球原油市场的投资者积极配置国泰大宗商品配置证券投资基金
（LOF），并充分享受二级市场交易的便利。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人从合规运作、维护基金份额持有人合法利益的角度出发，完善内部
控制制度和流程，加强日常监察力度，推动内控体系和制度措施的落实；在对基金投资运作和公司
经营管理的合规性监察方面，通过实时监控、报表揭示、定期检查、专项检查等方式，及时发现情
况、提出改进建议并跟踪改进落实情况。本期内重点开展的监察稽核工作包括：
1、全面开展对公司各项业务的稽核监察，对公司内控缺失、薄弱环节和风险隐患做到及时发现，
提前防范，确保投资管理、基金销售和后台运营等业务领域的稳健合规运作。
2、根据基金监管法律法规的相关要求及业务发展变化，优化公司内控和风险管理，更新完善内
控制度和业务流程，推动全员全过程风险管理和风险控制责任制，并进行持续监督，跟踪检查执行
情况。
3、注重对员工行为规范和职业素养的教育与监察，并通过开展法规培训、业务学习等形式，提
升员工的诚信规范和风险责任意识。
今后本基金管理人将继续以“诚信勤勉为投资人服务”为宗旨，不断提高内部监察稽核和风险控
制工作的科学性和实效性，在完善内部控制体系、有效防范风险的基础上，确保基金资产的规范运
作，维护基金份额持有人的合法利益，争取以更好的收益回报基金份额持有人。
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营副总经理负责，成员包括基金
核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业
经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相
关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截止本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金出现过超过连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形并已向中
国证监会报告本基金的解决方案，截至本报告期末，本基金的资产净值已恢复至五千万元以上。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、
基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履
行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，
未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
§6 审计报告
普华永道中天审字(2016)第 20759 号
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）全体基金份额持有人：
我们审计了后附的国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)(以下简称“国泰大宗商品基金”)的财务报
表，包括 2015 年 12 月 31 日的资产负债表、2015 年度的利润表和所有者权益(基金净值)变动表以及
财务报表附注。
6.1 管理层对财务报表的责任
编制和公允列报财务报表是国泰大宗商品基金的基金管理人国泰基金管理有限公司管理层的责
任。这种责任包括：
(1)按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金
业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，并使
其实现公允反映；
(2)设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
6.2 注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审
计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守
则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取
决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险
评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但
目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出
会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
6.3 审计意见
我们认为，上述国泰大宗商品基金的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表
附注中所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公
允反映了国泰大宗商品基金 2015 年 12 月 31 日的财务状况以及 2015 年度的经营成果和基金净值变
动情况。
普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师
胡逸嵘 许康玮
上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
2016 年 3 月 25 日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
报告截止日：2015 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资产 附注号
2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存款 7.4.7.1 160,555,038.01 3,233,307.73
结算备付金 - -
存出保证金 - -
交易性金融资产 7.4.7.2 416,425,315.27 8,864,614.02
其中：股票投资 - -
基金投资 416,425,315.27 8,864,614.02
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
应收证券清算款 40,079,430.97 -
应收利息 7.4.7.5 6,740.22 677.67
应收股利 - -
应收申购款 558,053.65 35,029.23
递延所得税资产 - -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计 617,624,578.12 12,133,628.65
本期末 上年度末
负债和所有者权益 附注号
2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 45,302,012.98 141,955.82
应付管理人报酬 423,543.89 16,153.98
应付托管费 98,826.93 3,769.26
应付销售服务费 - -
应付交易费用 7.4.7.7 - -
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 7.4.7.8 302,703.20 72,053.92
负债合计 46,127,087.00 233,932.98
所有者权益： - -
实收基金 7.4.7.9 1,382,552,523.19 17,386,630.20
未分配利润 7.4.7.10 -811,055,032.07 -5,486,934.53
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所有者权益合计 571,497,491.12 11,899,695.67
负债和所有者权益总计 617,624,578.12 12,133,628.65
注：报告截止日 2015 年 12 月 31 日，基金份额净值 0.413 元，基金份额总额 1,382,552,523.19
份。
7.2 利润表
会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 附注号 2015 年 1 月 1 日至 2014 年 1 月 1 日至
2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
一、收入 -47,067,487.29 -2,151,020.36
1.利息收入 256,118.32 18,896.10
其中：存款利息收入 7.4.7.11 256,118.32 18,896.10
债券利息收入 - -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -2,117,758.49 -2,644,861.54
其中：股票投资收益 7.4.7.12 - -
基金投资收益 7.4.7.13 -2,117,758.49 -2,644,861.54
债券投资收益 7.4.7.14 - -
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 - -
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
7.4.7.17 -43,840,753.01 505,167.17
填列）
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） -1,841,522.37 -35,594.73
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.18 476,428.26 5,372.64
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减：二、费用 4,794,073.43 617,468.06
1．管理人报酬 2,511,053.93 310,926.91
2．托管费 585,912.60 72,549.59
3．销售服务费 - -
4．交易费用 7.4.7.19 1,456,828.41 9,844.71
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 7.4.7.20 240,278.49 224,146.85
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
-51,861,560.72 -2,768,488.42
列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -51,861,560.72 -2,768,488.42
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期
项目 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
17,386,630.20 -5,486,934.53 11,899,695.67
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - -51,861,560.72 -51,861,560.72
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净 1,365,165,892.99 -753,706,536.82 611,459,356.17
值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 1,997,830,978.96 -999,608,651.15 998,222,327.81
2.基金赎回款 -632,665,085.97 245,902,114.33 -386,762,971.64
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四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
- - -
值变动（净值减少以“-”号
填列）
五、期末所有者权益（基
1,382,552,523.19 -811,055,032.07 571,497,491.12
金净值）
上年度可比期间
项目 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
34,018,471.24 -5,842,056.51 28,176,414.73
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - -2,768,488.42 -2,768,488.42
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净 -16,631,841.04 3,123,610.40 -13,508,230.64
值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 2,247,809.64 -535,249.72 1,712,559.92
2.基金赎回款 -18,879,650.68 3,658,860.12 -15,220,790.56
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
- - -
值变动（净值减少以“-”号
填列）
五、期末所有者权益（基
17,386,630.20 -5,486,934.53 11,899,695.67
金净值）
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告页码（序号）从 7.1 至 7.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：张峰 ，主管会计工作负责人：李辉，会计机构负责人：倪蓥
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7.4 报表附注
7.4.1基金基本情况
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）（简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会 （以下
简称“中国证监会”）证监许可[2011]1094 号《关于核准国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）募
集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰大宗
商品配置证券投资基金（LOF）基金合同》公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首
次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 309,147,715.70 元，业经普华永道中天会计师事务所
有限公司普华永道中天验字(2012)第 125 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，本基金基金合
同于 2012 年 5 月 3 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 309,291,926.63 份基金份额，其
中认购资金利息折合 144,210.93 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金
托管人为中国建设银行股份有限公司，境外资产托管人为道富银行。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》
和《国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）基金合同》的有关规定，本基金的投资范围包括法律
法规允许的、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册
的公募基金（包括 ETF）、债券、银行存款、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他
金融工具。本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%，投
资于基金（含 ETF）的资产不低于基金资产的 60%，其中不低于 80%投资于商品类基金（包括跟踪
综合商品指数、大类商品指数或单个商品价格指数的 ETF；业绩比较基准 90%以上基于综合商品指
数、大类商品指数或单个商品价格指数的共同基金）。本基金的业绩比较基准为：国泰大宗商品配
置指数（全收益指数）。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2016 年 3 月 25 日批准报出。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金
信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国
基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的
基金行业实务操作编制。
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根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的相关规定，开放式基金在基金合同生效后，连
续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元情形的，基金
管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合
同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。本基金于 2015 年 2 月 10 日(基金合同生效日)至 2015
年 12 月 31 日止期间出现连续 60 个工作日基金资产净值低于 5000 万元的情形，本基金的基金管理
人已向中国证监会报告并在评估后续处理方案，故本财务报表以持续经营为编制基础。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2015 年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2015 年 12 月
31 日的财务状况以及 2015 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、
可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有
能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的基金投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款和其他各类应收款项等。应收款项
是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金
持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；支
付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金红利，应当单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负
债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，应收款项
和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
(2)该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3)
该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，
但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终
止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的基金投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最近
交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易
日的市场交易价格确定公允价值。
(2)存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，参考
类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
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(3)当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有
可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交
易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模
型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认金额
的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2)交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负
债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购
和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。
损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
基金投资在持有期间应取得的现金红利扣除适用的预缴所得税后的净额确认为投资收益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值
变动损益；处置时其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变
动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按
直线法计算。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
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其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的
也可按直线法计算。
7.4.4.11基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，其中场外基金份额持有人可选择
现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资，场内基金份额
持有人只能选择现金分红。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未
实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润
中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分
配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。
外币货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入
汇兑损益科目。以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民
币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
7.4.4.13分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确
定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收
入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、
评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如
果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要披露分部信息。
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7.4.4.14其他重要的会计政策和会计估计
无。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无会计差错。
7.4.6税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关境内外税务法规和实务操作，主
要税项列示如下：
(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2)目前基金取得的源自境外的差价收入，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区
税收法律和法规执行，在境内暂免征营业税和企业所得税。
(3)目前基金取得的源自境外的股利收益，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区
税收法律和法规执行，在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
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活期存款 160,555,038.01 3,233,307.73
定期存款 - -
其他存款 - -
合计 160,555,038.01 3,233,307.73
注：于 2015 年 12 月 31 日，活期存款包括人民币活期存款 85,784,375.03 元(2014 年 12 月 31 日：
2,648,882.41 元)，美元活期存款 11,514,516.29 元(折合人民币 74,770,662.98 元)(2014 年 12 月 31 日：
美元活期存款 95,509.94 元(折合人民币 584,425.32 元))。
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
项目 2015 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
交易所市场 - - -
债券 银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 464,528,467.24 416,425,315.27 -48,103,151.97
其他 - - -
合计 464,528,467.24 416,425,315.27 -48,103,151.97
上年度末
项目 2014 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
交易所市场 - - -
债券 银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
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基金 13,127,012.98 8,864,614.02 -4,262,398.96
其他 - - -
合计 13,127,012.98 8,864,614.02 -4,262,398.96
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末均未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末均未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
应收活期存款利息 6,615.97 677.25
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 - -
应收债券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 124.25 0.42
其他 - -
合计 6,740.22 677.67
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末均未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
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本基金本报告期末及上年度末均无应付交易费用余额。
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 170,703.20 53.92
预提费用 132,000.00 72,000.00
合计 302,703.20 72,053.92
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
项目 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 17,386,630.20 17,386,630.20
本期申购 1,997,830,978.96 1,997,830,978.96
本期赎回（以“-”号填列） -632,665,085.97 -632,665,085.97
本期末 1,382,552,523.19 1,382,552,523.19
注：截至 2015 年 12 月 31 日止，本基金托管在深圳证券交易所上市的基金份额为 1,258,351,664.00
份(2014 年 12 月 31 日：1,988.00 份)，托管在场外的基金份额为 124,200,859.19 份(2014 年 12 月 31
日：17,384,642.20 份)。场内的基金份额登记在证券登记结算系统，可按基金份额净值申购或赎回；
场外的基金份额登记在注册登记系统，按基金份额净值申购或赎回。通过跨系统转登记可实现基金
份额在两个系统之间的转换。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -3,311,248.73 -2,175,685.80 -5,486,934.53
本期利润 -8,020,807.71 -43,840,753.01 -51,861,560.72
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本期基金份额交易产生的
-556,659,684.11 -197,046,852.71 -753,706,536.82
变动数
其中：基金申购款 -816,977,269.62 -182,631,381.53 -999,608,651.15
基金赎回款 260,317,585.51 -14,415,471.18 245,902,114.33
本期已分配利润 - - -
本期末 -567,991,740.55 -243,063,291.52 -811,055,032.07
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12
31 日 月 31 日
活期存款利息收入 255,128.03 18,891.02
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 - -
其他 990.29 5.08
合计 256,118.32 18,896.10
7.4.7.12 股票投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无股票投资收益。
7.4.7.13 基金投资收益
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12
12 月 31 日 月 31 日
卖出/赎回基金成交总额 291,943,151.62 14,025,545.16
减：卖出/赎回基金成本总额 294,060,910.11 16,670,406.70
基金投资收益 -2,117,758.49 -2,644,861.54
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7.4.7.14 债券投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无债券投资收益。
7.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期末及上年度可比期间均无衍生工具收益。
7.4.7.16 股利收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无股利收益。
7.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目名称
2015年1月1日至2015年12月31日 2014年1月1日至2014年12月31日
1.交易性金融资产 -43,840,753.01 505,167.17
——股票投资 - -
——债券投资 - -
——资产支持证券投资 - -
——基金投资 -43,840,753.01 505,167.17
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
合计 -43,840,753.01 505,167.17
7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目
2015年1月1日至2015年12月31日 2014年1月1日至2014年12月31日
基金赎回费收入 476,428.26 5,372.64
合计 476,428.26 5,372.64
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注：本基金的场内赎回费率为赎回金额的 0.5%，场外赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费
总额的 25%归入基金资产。
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目
2015年1月1日至2015年12月31日 2014年1月1日至2014年12月31日
交易所市场交易费用 1,456,828.41 9,844.71
银行间市场交易费用 - -
合计 1,456,828.41 9,844.71
7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2015年1月1日至2015年12月31 2014年1月1日至2014年12月31日
日
审计费用 72,000.00 72,000.00
信息披露费 90,000.00 150,000.00
上市费 75,000.00 -
银行汇划费用 3,278.49 1,786.85
账户维护费 - 360.00
合计 240,278.49 224,146.85
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
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国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金托管人、基金销售机构
道富银行(State Street Bank and Trust Company) 境外资产托管人
中国建银投资有限责任公司 基金管理人的控股股东
中国电力财务有限公司 基金管理人的股东
意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人的股东
国泰元鑫资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司
国泰全球投资管理有限公司 基金管理人的控股子公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期内及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的交易。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2015年1月1日至2015年12 2014年1月1日至2014年12
月31日 月31日
当期发生的基金应支付的管理费 2,511,053.93 310,926.91
其中：支付销售机构的客户维护费 290,043.87 137,116.71
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X
1.50% / 当年天数。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2015年1月1日至2015年12 2014年1月1日至2014年12
月31日 月31日
当期发生的基金应支付的托管费 585,912.60 72,549.59
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注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.35%的年费率计提，逐日
累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.35% / 当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场债券(含回购)交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间均基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称 2015年1月1日至2015年12月31日 2014年1月1日至2014年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
85,785,960.0
中国建设银行 253,139.36 2,649,521.05 18,685.24
5
74,769,077.9
道富银行 1,988.67 583,786.68 205.78
6
注：本基金的活期银行存款分别由基金托管人中国建设银行和境外资产托管人道富银行保管，
按适用利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间内未通过关联方购买其承销的证券。
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期内无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况
本基金本报告期无利润分配事项。
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7.4.12 期末（2015 年 12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金投资的金融工具主要包括公募基金(主要包括 ETF)、债券、银行存款等。本基金在日常
经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金
为基金中基金，基金管理人力求将基金年化波动率控制在特定的水平(年化 15%)以内。因此本基金
属于证券投资基金中的较高预期风险和预期收益的基金。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部和稽核监察部负责，组织、协调
并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别的管理，
并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部和稽核监察部由督察长分管，
配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可
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靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行存
款存放在本基金的托管行中国建设银行以及境外资产托管人道富银行，因而与银行存款相关的信用
风险不重大。本基金在交易所进行的交易均通过有资格的经纪商进行证券交收和款项清算，因此信
用风险不重大。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2015 年 12 月 31 日，本基金未持有信用类债券(2014 年 12 月 31 日：未持有信用类债券)。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模
式带来的流动性风险，有效保障基金份额持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投
资于一只境外基金的比例不超过基金资产净值的 20%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其
他基金共同持有一只境外基金不得超过该基金总份额的 20%。本基金所持大部分证券在证券交易所
上市，因此基金资产均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短
期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
于 2015 年 12 月 31 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期
现金流量。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款等。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2015 年 12 月 31 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
日
资产
160,555,038.0
银行存款 160,555,038.01 - - -
1
416,425,315.2
交易性金融资产 - - - 416,425,315.27
7
应收利息 - - - 6,740.22 6,740.22
应收申购款 98,632.01 - - 459,421.64 558,053.65
应收证券清算款 - - - 40,079,430.97 40,079,430.97
资产总计 160,653,670.02 - - 456,970,908.10 617,624,578.1
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
2
负债
应付赎回款 - - - 45,302,012.98 45,302,012.98
应付管理人报酬 - - - 423,543.89 423,543.89
应付托管费 - - - 98,826.93 98,826.93
其他负债 - - - 302,703.20 302,703.20
负债总计 - - - 46,127,087.00 46,127,087.00
利率敏感度缺口 160,653,670.02 - - 410,843,821.10 571,497,491.1
2
上年度末
2014 年 12 月 31 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
日
资产
银行存款 3,233,307.73 - - - 3,233,307.73
交易性金融资产 - - - 8,864,614.02 8,864,614.02
应收利息 - - - 677.67 677.67
应收申购款 11,232.60 - - 23,796.63 35,029.23
资产总计 3,244,540.33 - - 8,889,088.32 12,133,628.65
负债
应付赎回款 - - - 141,955.82 141,955.82
应付管理人报酬 - - - 16,153.98 16,153.98
应付托管费 - - - 3,769.26 3,769.26
其他负债 - - - 72,053.92 72,053.92
负债总计 - - - 233,932.98 233,932.98
利率敏感度缺口 3,244,540.33 - - 8,655,155.34 11,899,695.67
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2015 年 12 月 31 日，本基金未持有交易性债券投资(2014 年 12 月 31 日：未持有)，因此市场
利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2014 年 12 月 31 日：同)。
7.4.13.4.2 外汇风险
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外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。本基金管理人每日对本
基金的外汇头寸进行监控。
7.4.13.4.2.1 外汇风险敞口
单位：人民币元
本期末
2015年12月31日
项目
美元
合计
折合人民币
以外币计价
的资产
银行存款 74,770,662.98 74,770,662.98
交易性金融资
416,425,315.27 416,425,315.27
产
应收利息 1,536.52 1,536.52
应收证券清算
40,079,430.97 40,079,430.97
款
资产合计 531,276,945.74 531,276,945.74
以外币计价
的负债
负债合计 - -
资产负债表
外汇风险敞 531,276,945.74 531,276,945.74
口净额
上年度末
2014年12月31日
项目
美元
合计
折合人民币
以外币计价
的资产
银行存款 584,425.32 584,425.32
交易性金融资 8,864,614.02 8,864,614.02
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产
资产合计 9,449,039.34 9,449,039.34
以外币计价
的负债
负债合计 - -
资产负债表
外汇风险敞 9,449,039.34 9,449,039.34
口净额
7.4.13.4.2.2 外汇风险的敏感性分析
假设 除汇率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动
分析 本期末 上年度末
2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
美元相对人民币贬值 5% 减少约 2,656 减少约 47
美元相对人民币升值 5% 增加约 2,656 增加约 47
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市的基金，所面临的其他
价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波
动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用的投资策略为：首先确定基准配置
比例，包括商品类、固定收益类资产间的大类资产配置比例和各商品品种间的品种配置比例，然后
以基准配置比例为参照构建投资组合，最后根据市场波动性调整固定收益类资产比例，以求将投资
组合的风险控制在特定的水平以内。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中基金(含 ETF)投资比例不
低于基金资产的 60%，其中不低于 80%投资于商品类基金；持有现金或到期日在一年以内的政府债
券的比例不低于基金资产净值的 5%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实
施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金
面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
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7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
占基金 占基金
项目
资产净 资产净
公允价值 公允价值
值比例 值比例
（%） （%）
交易性金融资产－股票投资 - - - -
交易性金融资产－基金投资 416,425,315.27 72.87 8,864,614.02 74.49
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 416,425,315.27 72.87 8,864,614.02 74.49
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除国泰大宗商品配置指数外其它市场变量不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动 本期末 上年度末
分析 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
国泰大宗商品配置指数
增加约 4,962 增加约 43
上涨 5%
国泰大宗商品配置指数
减少约 4,962 减少约 43
下跌 5%
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
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第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2015 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 416,425,315.27 元，无属于第二层次和第三层次的余额(2014 年 12 月 31 日：属于
第一层次的余额为 8,864,614.02 元，无属于第二层次和第三层次的余额)。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、
或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期
间将相关股票的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的
影响程度，确定相关股票公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2015 年 12 月 31 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2014 年 12 月 31 日：
同)。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
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§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
占基金总资产的比
序号 项目 金额
例（%）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 416,425,315.27 67.42
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 160,555,038.01 26.00
8 其他各项资产 40,644,224.84 6.58
9 合计 617,624,578.12 100.00
8.2 期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布
本基金本报告期末未持有权益投资。
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8.3 期末按行业分类的权益投资组合
本基金本报告期末未持有权益投资。
8.4 报告期内权益投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金本报告期末未持有权益投资。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金本报告期末未持有权益投资。
8.4.3权益投资的买入成本总额及卖出收入总额
本基金本报告期末未持有权益投资。
8.5 期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
金额单位：人民币元
基金 基金 运作 占基金资产
序号 管理人 公允价值
名称 类型 方式 净值比例(%)
PROSHARES
ULTRA
1 BLOOMBER ETF 基金 开放式 ProShares 97,496,239.64 17.06
G CRUDE
OIL FUND
2 UNITED ETF 基金 开放式 US 96,320,101.28 16.85
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STATES OIL Commodity
FUND LP Funds LLC
IPATH SP
GSCI Barclays
3 ETF 基金 开放式 95,395,214.58 16.69
CRUDE OIL Capital Inc
TR
POWERSHA
RES DB US
DB
DOLLAR
4 ETF 基金 开放式 Commodity 63,176,526.61 11.05
INDEX
Services LLC
BULLISH
FUND
UNITED
US
STATES
5 ETF 基金 开放式 Commodity 43,426,714.69 7.60
BRENT OIL
Funds LLC
FUND
POWERSHA DB
6 RES DB OIL ETF 基金 开放式 Commodity 11,863,251.67 2.08
FUND Services LLC
UNITED US
7 STATES 12 ETF 基金 开放式 Commodity 8,664,852.04 1.52
MONTH OIL Funds LLC
POWERSHA
RES DB DB
8 PREC ETF 基金 开放式 Commodity 20,922.38 0.00
METALS Services
FUND
POWERSHA
DB
RES DB
9 ETF 基金 开放式 Commodity 13,383.31 0.00
AGRICULTU
Services LLC
RE FUND
ISHARES
S&P GSCI
BlackRock
10 COMMODIT ETF 基金 开放式 9,240.39 0.00
Fund Advisor
Y INDEXED
TRUST
8.10 投资组合报告附注
8.10.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开谴责、处罚的情况。
8.10.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
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8.10.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 40,079,430.97
3 应收股利 -
4 应收利息 6,740.22
5 应收申购款 558,053.65
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 40,644,224.84
8.10.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
8.10.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
户均持有的 机构投资者 个人投资者
持有人户数(户)
基金份额 占总份额 占总份额
持有份额 持有份额
比例 比例
8,072 171,277.57 652,680,075.00 47.21% 729,872,448.19 52.79%
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9.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
兴业全球基金－工商银行－兴全特定策
1 122,546,568.00 9.74%
略 33 号特定多客户资产管理计划
兴业全球基金－工商银行－兴全套利期
2 88,624,924.00 7.04%
权 8 号特定多客户资产管理计划
兴业全球基金－工商银行－兴全套利期
3 86,241,242.00 6.85%
权 6 号特定多客户资产管理计划
兴业全球基金－工商银行－兴全套利期
4 85,319,415.00 6.78%
权 3 号特定多客户资产管理计划
5 李怡名 49,137,592.00 3.90%
兴全睿众资产－工商银行－兴全睿众创
6 49,075,072.00 3.90%
新策略 1 号特定多客户专户
兴业全球基金－工商银行－兴全创新策
7 49,017,156.00 3.90%
略 2 号特定多客户资产管理计划
兴业全球基金－工商银行－兴全套利期
8 47,409,173.00 3.77%
权 7 号特定多客户资产管理计划
9 兴业全球基金－工商银行－丁清珍 36,008,885.00 2.86%
10 章宁翔 33,000,000.00 2.62%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 27,047.56 0.00%
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
0
研究部门负责人持有本开放式基金
本基金基金经理持有本开放式基金 0
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2012 年 5 月 3 日)基金份额总额 309,291,926.63
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本报告期期初基金份额总额 17,386,630.20
本报告期基金总申购份额 1,997,830,978.96
减：本报告期基金总赎回份额 632,665,085.97
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,382,552,523.19
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内基金管理人重大人事变动如下：
2015 年 8 月 8 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司总经理任职公告》，经本基金
管理人第六届董事会第十七次会议审议通过，聘任张峰先生担任公司总经理。
2015 年 8 月 14 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司副总经理离任公告》，经本基
金管理人第六届董事会第十八次会议审议通过，贺燕萍女士不再担任公司副总经理。
2015 年 8 月 22 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公
告》，经国泰基金管理有限公司第六届董事会第二十次会议审议通过，唐建光先生担任公司董事长、
法定代表人，陈勇胜先生不再担任相关职务。
2015 年 9 月 1 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》，
经国泰基金管理有限公司第六届董事会第二十一次会议审议通过，林海中先生不再担任公司督察长，
由巴立康先生代任相关职务。
2015 年 12 月 10 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司副总经理任职公告》，经国
泰基金管理有限公司第六届董事会第二十二次会议审议通过，聘任陈星德先生担任公司副总经理。
报告期内基金托管人的专门基金托管部门重大人事变动如下：
本基金托管人 2015 年 1 月 4 日发布任免通知，聘任张力铮为中国建设银行投资托管业务部副总
经理。本基金托管人 2015 年 9 月 18 日发布任免通知，解聘纪伟中国建设银行投资托管业务部副总
经理职务。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财
产、基金托管业务相关的诉讼事项。
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11.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。报告年度应支付给聘任会计师
事务所的报酬为 72,000 元，目前的审计机构已提供审计服务的年限为 4 年。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，基金管理人、托管人托管业务部门及其相关高级管理人员无受监管部门稽查或处罚
的情况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易
占当期股 占当期佣
券商名称 单元 备注
成交金额 票成交总 佣金 金总量的
数量
额的比例 比例
JP Morgan 1 - - - - -
Morgan Stanley
& Co.
1 - - 204,648.25 14.10% -
International
plc
Goldman Sachs
1 - - 1,246,775.47 85.90% -
International
State Street
1 - - - - -
Global Markets
Knight Capital
Group 1 - - - - -
Americas LLC
注：1、本基金本报告期内未进行股票投资。
2、基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的
特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易 基金交易
占当期债 占当期回 占当期权 占当期基
券商名称 成交金 成交金 成交 成交金
券成交总 购成交总 证成交总 金成交总
额 额 金额 额
额的比例 额的比例 额的比例 额的比例
JP Morgan - - - - - - - -
Morgan Stanley & 201,97
Co. International - - - - - - 8,437.5 19.47%
plc 1
835,42
Goldman Sachs
- - - - - - 7,078.4 80.53%
International
6
State Street
- - - - - - - -
Global Markets
Knight Capital
Group Americas - - - - - - - -
LLC
11.8 其他重大事件
法定披露日
序号 公告事项 法定披露方式
期
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停 《中国证券报》、《上海证
1 2015-01-14
申购、赎回、定期定额投资业务的公告 券报》、《证券时报》
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)基金 《中国证券报》、《上海证
2 2015-01-17
经理变更公告 券报》、《证券时报》
国泰基金管理有限公司关于董事、监事、高级 《中国证券报》、《上海证
3 管理人员及其他从业人员子公司兼职情况公 券报》、《证券时报》、《证 2015-01-31
告 券日报》
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停 《中国证券报》、《上海证
4 2015-02-11
申购、赎回、定期定额投资业务的公告 券报》、《证券时报》
5 国泰基金管理有限公司关于旗下基金调整交 《中国证券报》、《上海证 2015-03-26
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
易所固定收益品种估值方法的公告 券报》、《证券时报》、《证
券日报》
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停 《中国证券报》、《上海证
6 2015-03-31
申购、赎回、定期定额投资业务的公告 券报》、《证券时报》
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）上市 《中国证券报》、《上海证
7 2015-04-01
交易公告书 券报》、《证券时报》
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）上市 《中国证券报》、《上海证
8 2015-04-07
交易提示性公告 券报》、《证券时报》
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停 《中国证券报》、《上海证
9 2015-04-28
申购、赎回、定期定额投资业务的公告 券报》、《证券时报》
《中国证券报》、《上海证
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停
10 券报》、《证券时报》、《证 2015-05-20
申购、赎回、定期定额投资业务的公告
券日报》
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停 《中国证券报》、《上海证
11 2015-06-30
申购、赎回、定期定额投资业务的公告 券报》、《证券时报》
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)基金 《中国证券报》、《上海证
12 2015-07-15
经理变更公告 券报》、《证券时报》
《中国证券报》、《上海证
13 国泰基金管理有限公司总经理任职公告 券报》、《证券时报》、《证 2015-08-08
券日报》
《中国证券报》、《上海证
14 国泰基金管理有限公司副总经理离任公告 券报》、《证券时报》、《证 2015-08-14
券日报》
《中国证券报》、《上海证
国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变
15 券报》、《证券时报》、《证 2015-08-22
更的公告
券日报》
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停 《中国证券报》、《上海证
16 2015-08-31
申购、赎回、定期定额投资业务的公告 券报》、《证券时报》
《中国证券报》、《上海证
国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变
17 券报》、《证券时报》、《证 2015-09-01
更的公告
券日报》
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停 《中国证券报》、《上海证
18 2015-11-23
申购、赎回、定期定额投资业务的公告 券报》、《证券时报》
《中国证券报》、《上海证
19 国泰基金管理有限公司副总经理任职公告 券报》、《证券时报》、《证 2015-12-10
券日报》
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)基金 《中国证券报》、《上海证
20 2015-12-30
经理变更公告 券报》、《证券时报》
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 基金合同
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年年度报告
2、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 托管协议
3、关于同意国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
12.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16 层-19 层
12.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一六年三月二十八日
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