国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
2016 年半年度报告摘要
2016 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年八月二十六日
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 8 月 23 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 国泰大宗商品(QDII-LOF)
场内简称 国泰商品
基金主代码 160216
交易代码 160216
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 5 月 3 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 870,013,357.32 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
本基金通过在大宗商品各品种间的分散配置以及在商品类、固定收益类资
投资目标 产间的动态配置，力求在有效控制基金资产整体波动性的前提下分享大宗
商品市场增长的收益。
本基金的投资策略为首先确定基准配置比例，包括商品类、固定收益类资
产间的大类资产配置比例和各商品品种间的品种配置比例，然后以基准配
投资策略
置比例为参照构建投资组合，最后根据市场波动性调整固定收益类资产比
例，以求将投资组合的整体风险控制在特定的水平以内。
业绩比较基准 国泰大宗商品配置指数（全收益指数）（注：以人民币计价计算）
本基金为基金中基金，基金管理人力求将基金年化波动率控制在特定的水
风险收益特征 平（年化 15%）以内。因此本基金属于证券投资基金中的较高预期风险和
预期收益的基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 李永梅 田青
信息披露
联系电话 021-31081600转 010-67595096
负责人
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
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2.4 境外资产托管人
项目 境外资产托管人
英文 State Street Bank and Trust Company
名称
中文 美国道富银行
One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United
注册地址
States of America
One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United
办公地址
States of America
邮政编码 02111
2.5 信息披露方式
登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
基金半年度报告备置地点 16 层-19 层；北京市西城区闹市口大街 1 号
院 1 号楼
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日）
本期已实现收益 130,182,149.05
本期利润 215,832,872.31
加权平均基金份额本期利润 0.0968
本期基金份额净值增长率 7.02%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2016 年 6 月 30 日)
期末可供分配基金份额利润 -0.5578
期末基金资产净值 384,748,842.76
期末基金份额净值 0.442
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值 份额净值 业绩比较 业绩比较
阶段 ①－③ ②－④
增长率① 增长率标 基准收益 基准收益
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准差② 率③ 率标准差
④
过去一个月 -2.21% 2.74% 6.28% 0.78% -8.49% 1.96%
过去三个月 21.43% 2.50% 13.73% 0.84% 7.70% 1.66%
过去六个月 7.02% 2.88% 17.68% 0.84% -10.66% 2.04%
过去一年 -34.23% 2.68% 2.32% 0.87% -36.55% 1.81%
过去三年 -47.75% 1.73% -15.83% 0.75% -31.92% 0.98%
自基金合同生效
-55.80% 1.50% -29.87% 0.77% -25.93% 0.73%
起至今
注：同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2012 年 5 月 3 日至 2016 年 6 月 30 日)
注：（1）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定；
（2）同期业绩比较基准以人民币计价。
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4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2016 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理 62 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长混合型
证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资
基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、
国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选
混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国
泰沪深 300 指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证
券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由
金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典混合型证券投资
基金（LOF）、上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180 金融交易型开放式指数
证券投资基金联接基金、国泰保本混合型证券投资基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、
国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证
券投资基金(LOF)、国泰信用债券型证券投资基金、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰平衡混合
型证券投资基金（由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰
国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由国泰估值优
势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投
资基金、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100 交易型开放
式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券
投资基金、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基
金、国泰淘金互联网债券型证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰
民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益
灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金、国泰结构转型灵活配
置混合型证券投资基金、国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经
济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰创利债券型
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证券投资基金（由国泰 6 个月短期理财债券型证券投资基金转型而来）、国泰策略收益灵活配置混合
型证券投资基金（由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰深证 TMT50 指数分级
证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资
基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、国泰生益灵活配置混合型证券投资基金、国泰互联
网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰新目标收益保本混合型证券投资
基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰鑫保本混合型证券投资基金、国泰大健康
股票型证券投资基金、国泰民福保本混合型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联
接基金、国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金
（国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金转
型而来，自 2016 年 7 月 1 日起转型为国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF））。另外，本基
金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保
基金多个投资组合。2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008 年 2 月
14 日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于
3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，成为目前业内少数拥有“全牌
照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
姓名 职务 （助理）期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
硕士研究
本基金的基金
生。2004
经理、国泰中
年 6 月至
国企业境外高
2007 年 6
收益债
月在美国
（QDII）、国泰
Avera
美国房地产开
Global
发股票
Partners
（QDII）、国泰
吴向军 2015-07-14 - 12 年 工作，担
纳斯达克 100
任股票分
指数(QDII)、国
析师；
泰全球绝对收
2007 年 6
益（QDII-FOF）
月至
的基金经理、
2011 年 4
国际业务部副
月美国
总监（主持工
Security
作）
Global
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Investors
工作，担
任高级分
析师。
2011 年 5
月起加盟
国泰基金
管理有限
公司，
2013 年 4
月起任国
泰中国企
业境外高
收益债券
型证券投
资基金的
基金经
理，2013
年 8 月起
兼任国泰
美国房地
产开发股
票型证券
投资基金
的基金经
理，2015
年 7 月起
任国泰纳
斯达克
100 指数
证券投资
基金和国
泰大宗商
品配置证
券投资基
金(LOF)
的基金经
理，2015
年 12 月
起任国泰
全球绝对
收益型基
金优选证
券投资基
金的基金
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经理。
2015 年 8
月起任国
际业务部
副总监，
2016 年 6
月起任国
际业务部
副总监
（主持工
作）。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合
同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢
价率均值通过 95%置信度下等于 0 的 t 检验。
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（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
在 2016 年上半年，我们在投资策略上延续了针对国际原油相关投资品种的配置，以期在油价反
弹时获得收益。上半年,OPEC 冻产预期、美国页岩油产量的下降和一些全球区域性突发事件共同抑
制了原油供给从而对价格形成了支撑, WTI 和布伦特价格分别上涨 31%和 33%。具体来看，尽管二
季度伊朗和伊拉克增产导致 OPEC 产量有所增加，但美国页岩油的持续减产使得原油供给整体下降。
另外，5 月份出现的加拿大石油产地火灾，尼日利亚油田关闭等事件对原油供给形成了进一步的抑
制。进入 6 月份后，油价大体上横盘震荡，其背后的原因是中断产能的复产、页岩油钻机数量上升、
以及英国的脱欧事件等。展望下半年，我们预计页岩油复产不易，而中东的原油产量则继续维持低
位，因此原油供给端难以大幅增长。考虑到下半年需求端将进入旺季后稳健上升，我们预计原油供
需基本面将会继续好转。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2016 年上半年的净值增长率为 7.02%，同期业绩比较基准收益率为 17.68%（注：同期
业绩比较基准以人民币计价）。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从近期的一系列数据来看,全球宏观经济的复苏步伐有一些蹒跚,但趋势未发生变化。我们预期这
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种震荡中缓慢复苏的态势在未来或将得以延续。美国方面，近几年就业的复苏、油价的低迷、房价
的上涨分别改善了居民收入、居民支出以及居民资产负债表，这些因素共同作用之下应该会对未来
的居民消费形成有力的支撑。另外，前期走弱的美元以及持续处于低位的国债收益率则对出口、投
资形成利好。结合美联储趋于鸽派的货币政策，我们维持美国经济将会持续复苏的判断。欧洲方面，
今年整体经济表现强于市场预期，但是英国退欧这一黑天鹅事件使得其经济增长出现了不确定性。
然而，我们倾向于认为退欧事件对增长的拖累会在较长尺度内逐渐显现，如果以一至两个季度的尺
度来看，在英、欧央行宽松货币政策的呵护下，欧洲经济不会出现明显的失速。另外，中国经济在
未来仍会处于 L 型筑底的状态之中，随着供给侧改革的推进以及宽松政策的延续，相对较低的经济
增速将逐渐被全球供需面以及资本市场所接受。综合对全球宏观环境缓慢复苏的判断，我们认为未
来原油需求或将会呈现平稳上升的态势。从供给端来看，我们预计短期内美国页岩油产量受制于前
期疲软的投资以及较高的融资成本而难以大幅复产；另外，中东产油国的增产力度则受制于有限的
剩余产能。因此，我们预期下半年原油供需基本面或将会进一步改善，并推动油价震荡上行。希望
参与全球原油市场的投资者可对国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）进行配置，并充分享受二
级市场交易的便利。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出
相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
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5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、
基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履
行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，
未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
报告截止日：2016 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资产
2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存款 186,845,276.66 160,555,038.01
结算备付金 - -
存出保证金 - -
交易性金融资产 300,799,456.01 416,425,315.27
其中：股票投资 - -
基金投资 300,799,456.01 416,425,315.27
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
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应收证券清算款 - 40,079,430.97
应收利息 23,281.74 6,740.22
应收股利 - -
应收申购款 - 558,053.65
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 487,668,014.41 617,624,578.12
本期末 上年度末
负债和所有者权益
2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 101,574,833.93 45,302,012.98
应付管理人报酬 631,866.94 423,543.89
应付托管费 147,435.63 98,826.93
应付销售服务费 - -
应付交易费用 - -
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 565,035.15 302,703.20
负债合计 102,919,171.65 46,127,087.00
所有者权益： - -
实收基金 870,013,357.32 1,382,552,523.19
未分配利润 -485,264,514.56 -811,055,032.07
所有者权益合计 384,748,842.76 571,497,491.12
负债和所有者权益总计 487,668,014.41 617,624,578.12
注：报告截止日 2016 年 6 月 30 日，基金份额净值 0.442 元，基金份额总额 870,013,357.32 份。
6.2 利润表
会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
本报告期：2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 2015 年 1 月 1 日至 2015 年
6 月 30 日 6 月 30 日
一、收入 227,556,443.45 10,104,072.89
1.利息收入 944,545.35 191,179.18
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其中：存款利息收入 944,545.35 191,179.18
债券利息收入 - -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 135,720,498.75 3,037,769.91
其中：股票投资收益 - -
基金投资收益 135,720,498.75 3,037,769.91
债券投资收益 - -
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 - -
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填
85,650,723.26 8,993,754.13
列）
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） 3,824,916.20 -2,448,694.62
5.其他收入（损失以“-”号填列） 1,415,759.89 330,064.29
减：二、费用 11,723,571.14 2,262,779.49
1．管理人报酬 6,286,300.86 1,327,504.20
2．托管费 1,466,803.58 309,751.00
3．销售服务费 - -
4．交易费用 3,852,349.02 518,524.80
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 118,117.68 106,999.49
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 215,832,872.31 7,841,293.40
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 215,832,872.31 7,841,293.40
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
本报告期：2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
项目 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
1,382,552,523.19 -811,055,032.07 571,497,491.12
净值）
二、本期经营活动产生的基
- 215,832,872.31 215,832,872.31
金净值变动数（本期利润）
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减 -512,539,165.87 109,957,645.20 -402,581,520.67
少以“-”号填列）
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
其中：1.基金申购款 2,184,945,987.98 -1,454,720,835.16 730,225,152.82
2.基金赎回款 -2,697,485,153.85 1,564,678,480.36 -1,132,806,673.49
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变 - - -
动（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基金
870,013,357.32 -485,264,514.56 384,748,842.76
净值）
上年度可比期间
项目 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
17,386,630.20 -5,486,934.53 11,899,695.67
净值）
二、本期经营活动产生的基
- 7,841,293.40 7,841,293.40
金净值变动数（本期利润）
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减 168,810,268.65 -63,430,133.56 105,380,135.09
少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 556,750,979.68 -183,642,476.75 373,108,502.93
2.基金赎回款 -387,940,711.03 120,212,343.19 -267,728,367.84
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变 - - -
动（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基金
186,196,898.85 -61,075,774.69 125,121,124.16
净值）
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：李辉，会计机构负责人：倪蓥
6.4 报表附注
6.4.1基金基本情况
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）（简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会 （以下
简称“中国证监会”）证监许可[2011]1094 号《关于核准国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）募集
的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰大宗商
品配置证券投资基金（LOF）基金合同》公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次
设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 309,147,715.70 元，业经普华永道中天会计师事务所有
限公司普华永道中天验字(2012)第 125 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，本基金基金合同
于 2012 年 5 月 3 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 309,291,926.63 份基金份额，其中
第 15 页共 28 页
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
认购资金利息折合 144,210.93 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托
管人为中国建设银行股份有限公司，境外资产托管人为道富银行。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》
和《国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）基金合同》的有关规定，本基金的投资范围包括法律
法规允许的、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册
的公募基金（包括 ETF）、债券、银行存款、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金
融工具。本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%，投资
于基金（含 ETF）的资产不低于基金资产的 60%，其中不低于 80%投资于商品类基金（包括跟踪综
合商品指数、大类商品指数或单个商品价格指数的 ETF；业绩比较基准 90%以上基于综合商品指数、
大类商品指数或单个商品价格指数的共同基金）。本基金的业绩比较基准为：国泰大宗商品配置指数
（全收益指数）。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2016 年 8 月 24 日批准报出。
6.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38
项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合
称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半
年度报告>》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰大宗商品
配置证券投资基金（LOF）基金合同》和中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编
制。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2016 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2016 年
6 月 30 日的财务状况以及 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日期间的经营成果和基金净值变动情
况等有关信息。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
6.4.5差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改
征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的
通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税补充政策的通知》及其他相关境内外税
务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
自 2016 年 5 月 1 日起，金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。
(2) 目前基金取得的源自境外的差价收入，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区
税收法律和法规执行，在境内不予征收营业税且暂不征收企业所得税。
(3) 目前基金取得的源自境外的股利收益，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区
税收法律和法规执行，在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。
6.4.7关联方关系
6.4.7.1本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司（“中国建设银行”） 基金托管人、基金销售机构
道富银行（State Street Bank and Trust Company） 境外资产托管人
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期及上年度可比期间内无通过关联方交易单位进行的交易。
6.4.8.2 关联方报酬
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6.4.8.2.1基金管理费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目
2016年1月1日至2016年6月30日 2015年1月1日至2015年6月30日
当期发生的基金应支付的管
6,286,300.86 1,327,504.20
理费
其中：支付销售机构的客户
416,468.16 146,182.30
维护费
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目
2016年1月1日至2016年6月30日 2015年1月1日至2015年6月30日
当期发生的基金应支付的托
1,466,803.58 309,751.00
管费
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.35%的年费率计提，逐日
累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.35% / 当年天数。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场债券(含回购)交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人均未运用固有资金投资本基金。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 131,872,880.31 791,600.89 17,947,475.98 190,096.73
道富银行 54,972,396.35 3,226.18 22,338,279.52 841.79
注：本基金的银行存款分别由基金托管人中国建设银行和境外资产托管人道富银行保管，按适
用利率计息。
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
6.4.9 期末（2016 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
（1）公允价值
(a)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
(b)以公允价值计量的金融工具
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(i)各层次金融工具公允价值
于 2016 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 300,799,456.01 元，无属于第二层次和第三层次的余额(2015 年 12 月 31 日：第一
层次为 416,425,315.27 元，无第二层次和第三层次)。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、
或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期
间将相关股票的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的
影响程度，确定相关股票公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2015 年 12 月 31 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2014 年 12 月 31 日：
同)。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
占基金总资产的比
序号 项目 金额
例（%）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
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优先股 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 300,799,456.01 61.68
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 186,845,276.66 38.31
8 其他各项资产 23,281.74 0.00
9 合计 487,668,014.41 100.00
7.2 期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布
本基金本报告期末未持有权益投资。
7.3 期末按行业分类的权益投资组合
本基金本报告期末未持有权益投资。
7.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细
本基金本报告期末未持有权益投资。
7.5 报告期内股票投资组合的重大变动
7.5.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金本报告期内未进行股票投资。
7.5.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金本报告期内未进行股票投资。
7.5.3权益投资的买入成本总额及卖出收入总额
本基金本报告期内未进行股票投资。
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
7.6 期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
7.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
金额单位：人民币元
基金 基金 运作 占基金资产净值
序号 管理人 公允价值
名称 类型 方式 比例(%)
PROSHAR
ES ULTRA
BLOOMB
1 ETF 基金 开放式 ProShares 76,852,352.74 19.97
ERG
CRUDE
OIL
UNITED
US
STATES
2 ETF 基金 开放式 Commodity 75,415,777.80 19.60
OIL FUND
Funds LLC
LP
IPATH SP
GSCI Barclays
3 ETN 基金 开放式 35,711,084.25 9.28
CRUDE Capital Inc
OIL TR
UNITED
US
STATES
4 ETF 基金 开放式 Commodity 34,562,325.80 8.98
BRENT
Funds LLC
OIL FUND
POWERS
HARES
DB
DB US
5 ETF 基金 开放式 Commodity 30,028,275.16 7.80
DOLLAR
Services LLC
INDEX
BULLISH
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
FUND
VELOCIT
YSHARES VelocityShare
6 ETN 基金 开放式 25,358,674.30 6.59
3X LONG s
CRUDE
POWERS
DB
HARES
7 ETF 基金 开放式 Commodity 12,711,374.07 3.30
DB OIL
Services LLC
FUND
UNITED
US
STATES 12
8 ETF 基金 开放式 Commodity 10,059,795.65 2.61
MONTH
Funds LLC
OIL
POWERS
HARES DB
9 DB PREC ETF 基金 开放式 Commodity 27,148.13 0.01
METALS Services
FUND
POWERS
HARES
DB
DB
10 ETF 基金 开放式 Commodity 14,635.06 0.00
AGRICUL
Services LLC
TURE
FUND
7.11 投资组合报告附注
7.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开谴责、处罚的情况。
7.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
7.11.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 23,281.74
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 23,281.74
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
7.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
7.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
户均持有的 机构投资者 个人投资者
持有人户数(户)
基金份额 占总份额 占总份额
持有份额 持有份额
比例 比例
10,322 84,287.29 132,089,291.00 15.18% 737,924,066.32 84.82%
8.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 陈建钟 66,087,454.00 8.93%
杭州恩宝资产管理有限公司－恩宝芝麻
2 32,915,697.00 4.45%
1 号基金
3 李新伟 26,317,285.00 3.56%
4 邹志慧 15,156,496.00 2.05%
5 王慧玲 14,322,300.00 1.94%
6 王菲菲 8,000,000.00 1.08%
7 刘建华 7,920,000.00 1.07%
兴业全球基金－工商银行－兴全套利期
8 7,876,328.00 1.06%
权 2 号特定多客户资产管理计划
兴业全球基金－工商银行－兴全套利期
9 7,711,084.00 1.04%
权 6 号特定多客户资产管理计划
10 兴业全球基金－上海银行－兴全定增 7,567,293.00 1.02%
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105 号分级特定多客户资产管理计划
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
35,675.02 0.00%
金
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
0
研究部门负责人持有本开放式基金
本基金基金经理持有本开放式基金 0
9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2012 年 5 月 3 日）基金份额总额 309,291,926.63
本报告期期初基金份额总额 1,382,552,523.19
本报告期基金总申购份额 2,184,945,987.98
减：本报告期基金总赎回份额 2,697,485,153.85
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 870,013,357.32
10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2016 年 3 月 26 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司督察长任职公告》，经本基金
管理人第六届董事会第二十四次会议审议通过，聘任李永梅女士担任公司督察长；
2016 年 3 月 26 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经
本基金管理人第六届董事会第二十四次会议审议通过，巴立康先生不再担任本基金管理人副总经理，
且不再代为履行督察长职务；
2016 年 6 月 8 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经
本基金管理人第六届董事会第二十五次会议审议通过，张峰先生不再担任本基金管理人总经理，由
公司董事长唐建光先生代为履行总经理职务。
2016 年 7 月 12 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
本基金管理人第六届董事会第二十六次会议审议通过，聘任周向勇先生担任本基金管理人总经理，
公司董事长唐建光先生不再代为履行总经理职务。
本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财
产、基金托管业务相关的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况
报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，基金管理人、托管人托管业务部门及其相关高级管理人员无受监管部门稽查或处罚
的情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易
占当期股 占当期佣
券商名称 单元 备注
成交金额 票成交总 佣金 金总量的
数量
额的比例 比例
JP Morgan 1 - - - - -
Goldman Sachs
1 - - 1,846,614.79 48.20% -
International
Morgan Stanley
& Co.
1 - - 1,984,858.94 51.80% -
International
plc
State Street
1 - - - - -
Global Markets
Knight Capital
Group 1 - - - - -
Americas LLC
注：1、本基金本报告期内未进行股票投资。
2、基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的
特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易 基金交易
券商 占当期债券 占当期回 占当期权证 占当期基
成交 成交 成交 成交
名称 成交总额的 购成交总 成交总额的 金成交总
金额 金额 金额 金额
比例 额的比例 比例 额的比例
JP
Morg - - - - - - - -
an
Gold
man
1,014,
Sachs
- - - - - - 012,6 63.64%
Inter
77.42
natio
nal
Morg
an
Stanl
ey & 579,3
Co. - - - - - - 87,96 36.36%
Inter 5.06
natio
nal
plc
State
Street
Glob
- - - - - - - -
al
Mark
ets
Knig - - - - - - - -
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要
ht
Capit
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Grou
p
Amer
icas
LLC
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