国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）2014 年半年度报告
国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）
2014 年半年度报告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年八月二十九日
国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）2014 年半年度报告
1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 8 月 26 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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1.2 目录
1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 7
3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7
4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 12
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 13
5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 13
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 13
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 13
6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................... 13
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 13
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 15
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 16
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 17
7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 32
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 32
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................................ 33
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 34
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 35
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 36
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 36
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 36
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 36
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 36
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 36
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 37
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 37
8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 38
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 38
8.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................................ 38
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8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 39
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 39
9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 39
10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 40
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 40
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 40
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 40
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 40
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况 ............................................................................................... 40
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 40
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 40
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 42
11 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 42
11.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 42
11.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 42
11.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 42
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）
基金简称 国泰估值优势股票（LOF）
场内简称 国泰估值
基金主代码 160212
交易代码 160212
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 2 月 10 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 129,734,992.21 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2013 年 2 月 27 日
2.2 基金产品说明
坚持价值投资的理念，力争在有效控制风险的前提下实现基金资产的长期
投资目标
稳定增值。
（一）资产配置
本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政
策、国家产业政策以及资本市场资金环境，重点考察市场估值水平，使用
联邦（FED）模型和风险收益规划模型，确定大类资产配置方案。
1．联邦模型（Fed model）
本基金使用联邦模型分析市场 PE 与国债收益率之间的关系，判断我国股
票市场和债券市场的估值水平是否高估或低估，为配置债券和股票的比例
提供了客观的标准。本基金在该资产配置模型中使用 7 年国债到期收益率
与剔除 PE 为负和大于 100 的个股的平均市盈率倒数之差来判断债券市
场与股票市场的相对投资价值。
2．风险收益规划模型
投资策略
利用联邦模型的结果，同时结合对宏观经济运行状况、国家财政和货币政
策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测未
来一段时间内固定收益市场、股票市场的风险与收益水平，结合基金合同
的资产配置范围，借助风险收益规划模型，得到一定阶段股票、债券和现
金资产的配置比例。
（二）行业配置
本基金的行业配置主要利用 ROIC 的持续性以及周期性规律，来优化配置
相应的行业。ROIC，投资资本回报率，是评估资本投入回报有效性的常
用指标。该指标主要用于衡量企业运用所有债权人和股东投入为企业获得
现金盈利的能力，也用来衡量企业创造价值的能力。在宏观经济处于周期
底部阶段时，应选择 ROIC 低于其长期平均水平较多的行业进行超配，分
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享经济复苏时行业盈利能力恢复所带来的收益；在宏观经济处于周期顶部
阶段时，应选择低配 ROIC 明显高于其长期平均水平的行业，规避经济回
落时行业盈利快速下滑的风险。
（三）个股选择策略
本基金的个股选择主要采取“自下而上”的策略。通过对企业的基本面和市
场竞争格局进行分析，重点考察具有竞争力和估值优势上市公司股票，在
实施严格的风险管理手段的基础上，获取持续稳定的经风险调整后的合理
回报。
（四）债券投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经
济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配
置等方法，实施积极的债券投资管理。
（五）权证投资策略
对权证的投资建立在对标的证券和组合收益进行分析的基础之上，主要用
于锁定收益和控制风险。
（六）资产支持证券投资策略
对各档次资产支持证券利率敏感度进行综合分析。在给定提前还款率下，
分析各档次资产支持证券的收益率和加权平均期限的变化情况。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%
从基金资产整体运作来看，本基金为股票型基金，基金资产整体的预期收
风险收益特征 益和预期风险均较高，属于证券投资基金中的中高风险品种，理论上其风
险收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 林海中 赵会军
信息披露
联系电话 021-31081600转 010-66105799
负责人
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 95588
传真 021-31081800 010-66105798
上海市世纪大道100号上海环 北京市西城区复兴门内大街55
注册地址
球金融中心39楼 号
上海市虹口区公平路18号8号 北京市西城区复兴门内大街55
办公地址
楼嘉昱大厦16层-19层 号
邮政编码 200082 100140
法定代表人 陈勇胜 姜建清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
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登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
基金半年度报告备置地点
16 层-19 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日）
本期已实现收益 5,894,571.22
本期利润 -1,837,689.34
加权平均基金份额本期利润 -0.0136
本期加权平均净值利润率 -1.48%
本期基金份额净值增长率 -1.72%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2014 年 6 月 30 日)
期末可供分配利润 -11,144,948.84
期末可供分配基金份额利润 -0.0859
期末基金资产净值 118,611,118.82
期末基金份额净值 0.914
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2014 年 6 月 30 日)
基金份额累计净值增长率 9.59%
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③
② 准差④
过去一个月 1.67% 0.83% 0.48% 0.62% 1.19% 0.21%
过去三个月 4.10% 0.95% 1.32% 0.70% 2.78% 0.25%
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过去六个月 -1.72% 1.22% -4.56% 0.83% 2.84% 0.39%
过去一年 18.09% 1.33% -0.63% 0.94% 18.72% 0.39%
自基金转型以
9.59% 1.38% -16.15% 1.03% 25.74% 0.35%
来
3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010 年 2 月 10 日至 2014 年 6 月 30 日）
注：本基金合同于 2010 年 2 月 10 日生效。封闭期为三年。本基金封闭期于 2013 年 2 月 18 日届满，
封闭期届满后，估值优先份额和估值进取份额转换为同一上市开放式基金（LOF）的份额，估值优
先份额和估值进取份额自 2013 年 2 月 19 日起终止上市。原国泰估值优势可分离交易股票型证券投
资基金基金名称变更为“国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）”。本基金在六个月建仓结束时，
各项资产配置比例符合合同约定。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的
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首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2014 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理 1 只封闭式证券投资基金：金鑫证券投资基金，
以及 46 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2
只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回
报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝
筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而
来）、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金、国泰沪深 300 指数证券投资基金（由国泰金象保本增
值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势股票型证券投资基金、
国泰中小盘成长股票型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克 100
指数证券投资基金、国泰价值经典股票型证券投资基金（LOF）、上证 180 金融交易型开放式指数证
券投资基金、国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰保本混合型证券投
资基金、国泰事件驱动策略股票型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、中小板
300 成长交易型开放式指数证券投资基金、国泰中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金联
接基金、国泰成长优选股票型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰信用债券
型证券投资基金、国泰 6 个月短期理财债券型证券投资基金、国泰现金管理货币市场基金、国泰金
泰平衡混合型证券投资基金（由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资
基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）（由
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5 年期国债交易型开放式
指数证券投资基金、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100
交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型
开放式证券投资基金、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金、国泰目标收益保本混合型证券投
资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金、国泰淘金互联网债券型证券投资基金、国
泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国
泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康养老
定期支付混合型证券投资基金、国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金。另外，本基金管理人
于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个
投资组合。2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008 年 2 月 14 日，
本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于 3 月 24
日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，成为目前业内少数拥有“全牌照”的基
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金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
证券从业
姓名 职务 （助理）期限 说明
年限
任职日期 离任日期
硕士研究生。曾任职于天同证券。
2001 年 9 月加盟国泰基金管理有
限公司，历任行业研究员、社保
本基金的基金 111 组合基金经理助理、国泰金鼎
经理、国泰区 价值混合和国泰金泰封闭的基金
位优势股票、 2013-09-0 经理助理，2008 年 4 月起任国泰
邓时锋 - 14
国泰金鼎价值 9 金鼎价值精选证券投资基金的基
混合的基金经 金经理，2009 年 5 月起兼任国泰
理 区位优势股票型证券投资基金的
基金经理，2013 年 9 月起兼任国
泰估值优势股票型证券投资基金
（LOF）的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生
效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。
本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合
同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完
整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，
基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投
资人的合法权益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢
价率均值通过 95%置信度下等于 0 的 t 检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样本的基金配对（样本数≥20），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在一系列微刺激和定向宽松等稳增长的政策支持下，今年上半年我国宏观经济保持了平稳增长，
上半年我国 GDP 同比增长 7.4%，其中一季度同比增长 7.4%，二季度增速小幅回升到 7.5%，其中二
季度经济企稳回升的迹象较为明显，中采制造业 PMI 连续四个月回升，6 月份达到了 51.0%，固定
资产投资增速止跌企稳，发电量、货运量等经济指标在二季度也都出现了积极变化。从工业增加值
方面来看，上半年全国规模以上工业增加值同比增长 8.8%，一季度增长 8.7%，二季度增长 8.9%，
其中 6 月当月达到 9.2%，其中作为工业主体的制造业今年上半年的增加值同比增长了 9.9%。但是这
些中观数据显示经济反弹的同时，我们也看到了一些隐忧， 如货币宽松的速度有所加快，导致 6 月
M2 增速远超年初目标，但实体经济融资成本居高不下，令未来货币政策松紧两难，同时稳增长仅有
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短期效应，高基数、地产萎靡和库存偏高都对下半年的经济增长带来一定的不确定性。
上半年 A 股市场窄幅震荡，上证综指小幅下跌 3.2%，和前两年一样，市场依然体现出结构性行
情的特征。从行业来看，通信，计算机、电子、汽车和传媒等行业涨幅居前，而农业、建筑装饰、
商业和家电等行业小幅下跌。
本基金上半年在组合的股票仓位方面保持了相对稳定，但在组合结构方面进行了调整。增持了
信息服务、电子、汽车、医疗服务和地产等行业，减持了食品饮料、医药和传媒等行业。由于未能
在高位减持获利较多的股票，因此在回调过程中基金的净值有所损失，上半年的业绩表现一般，在
此向基金的持有人表示诚挚的歉意。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2014 年上半年的净值增长率为-1.72%，同期业绩比较基准收益率为-4.56%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
虽然二季度以来稳增长的微刺激政策频频出台，但是效果的可持续性需要观察，而实现防范地
方债务风险，去除过剩的落后产能，同时保持就业的合理增长等目标依然任重道远，因此下半年我
们将密切关注宏观经济政策的变化，房地产投资和调控措施的变化，以及创新为新兴产业带来的变
化等。我们对于下半年的市场持谨慎乐观的态度，加强研究，注重自下而上的个股选择，在有效控
制风险的情况下，用积极的心态把握结构性的投资机会。本基金下一阶段将关注以下几个方面的投
资机会：（1）具有核心竞争力，估值水平合理的优质消费品行业龙头；（2）行业地位突出，估值低
的优质蓝筹股；（3）未来市场空间广阔，成长性好的新兴产业龙头企业；（4）符合国家产业结构调
整规划，在未来产业升级过程中受益的优势装备制造业；（5）业绩弹性大，与固定资产投资密切相
关的周期性行业龙头；（6）在国企改革和兼并重组过程中受益的龙头企业。
本基金将一如既往的恪守基金契约，在价值投资理念的指导下，精选个股，注重组合的流动性，
力争在有效控制风险的情况下为投资者创造最大的价值。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制订了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基
金核算、金融工程、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
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国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）2014 年半年度报告
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出
相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截止本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）的托管过程中，严
格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有
人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）的管理人——国泰基金管理有限公司
在国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回
价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的
运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）未进
行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对国泰基金管理有限公司编制和披露的国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）
2014 年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进
行了核查，以上内容真实、准确和完整。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）
报告截止日：2014 年 6 月 30 日
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单位：人民币元
本期末 上年度末
资产 附注号
2014 年 6 月 30 日 2013 年 12 月 31 日
资 产： - -
银行存款 6.4.7.1 21,862,558.53 11,151,183.24
结算备付金 43,737.56 125,609.01
存出保证金 41,723.09 175,832.36
交易性金融资产 6.4.7.2 97,076,828.98 123,578,828.36
其中：股票投资 97,076,828.98 123,578,828.36
基金投资 - -
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款 - 1,877,917.31
应收利息 6.4.7.5 4,104.70 2,476.24
应收股利 - -
应收申购款 10,444.23 6,505.38
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 30,247.11 -
资产总计 119,069,644.20 136,918,351.90
本期末 上年度末
负债和所有者权益 附注号
2014 年 6 月 30 日 2013 年 12 月 31 日
负 债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 49,594.99 377,644.91
应付管理人报酬 144,611.63 169,531.49
应付托管费 24,101.95 28,255.25
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.7.7 61,511.39 85,624.34
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 178,705.42 61,423.25
负债合计 458,525.38 722,479.24
所有者权益： - -
实收基金 6.4.7.9 129,756,067.66 146,434,614.86
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未分配利润 6.4.7.10 -11,144,948.84 -10,238,742.20
所有者权益合计 118,611,118.82 136,195,872.66
负债和所有者权益总计 119,069,644.20 136,918,351.90
注：报告截止日 2014 年 6 月 30 日，基金份额净值 0.914 元，基金份额总额 129,734,992.21 份
6.2 利润表
会计主体：国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）
本报告期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 附注号 2014 年 1 月 1 日至 2013 年 1 月 1 日至
2014 年 6 月 30 日 2013 年 6 月 30 日
一、收入 -204,492.67 -21,381,677.98
1.利息收入 60,210.88 208,121.96
其中：存款利息收入 6.4.7.11 60,210.88 208,121.96
债券利息收入 - -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 7,446,216.26 42,304,740.88
其中：股票投资收益 6.4.7.12 6,671,018.51 38,949,895.50
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.13 - -
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 6.4.7.14 - -
股利收益 6.4.7.15 775,197.75 3,354,845.38
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
6.4.7.16 -7,732,260.56 -64,375,766.45
填列）
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 21,340.75 481,225.63
减：二、费用 1,633,196.67 5,396,459.15
1．管理人报酬 922,846.28 2,408,997.53
2．托管费 153,807.74 401,499.55
3．销售服务费 - -
4．交易费用 6.4.7.18 338,432.27 2,418,524.65
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 6.4.7.19 218,110.38 167,437.42
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
-1,837,689.34 -26,778,137.13
列）
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减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -1,837,689.34 -26,778,137.13
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）
本报告期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
项目 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
146,434,614.86 -10,238,742.20 136,195,872.66
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - -1,837,689.34 -1,837,689.34
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净 -16,678,547.20 931,482.70 -15,747,064.50
值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 1,444,842.62 -120,582.75 1,324,259.87
2.基金赎回款 -18,123,389.82 1,052,065.45 -17,071,324.37
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
- - -
值变动（净值减少以“-”号
填列）
五、期末所有者权益（基
129,756,067.66 -11,144,948.84 118,611,118.82
金净值）
上年度可比期间
项目 2013 年 1 月 1 日至 2013 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
843,104,538.41 -139,550,145.18 703,554,393.23
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - -26,778,137.13 -26,778,137.13
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净 -465,617,491.29 81,068,278.61 -384,549,212.68
值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 527,408.33 -98,600.21 428,808.12
2.基金赎回款 -466,144,899.62 81,166,878.82 -384,978,020.80
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净 - - -
值变动（净值减少以“-”号
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填列）
五、期末所有者权益（基
377,487,047.12 -85,260,003.70 292,227,043.42
金净值）
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.2.1 至 6.2.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：金旭，主管会计工作负责人：张琼，会计机构负责人：王嘉浩
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)(原国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金转
型)(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可 第 1295
号《关于核准国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金募集的批复》核准，由国泰基金管理有
限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金
基金合同》负责公开募集。本基金为契约型证券投资基金，封闭期为三年(含三年)，封闭期届满后转
为上市开放式基金(LOF)，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 842,970,017.67 元(其中场
内募集人民币 496,056,000.00 元，场外募集人民币 346,914,017.67 元)，业经普华永道中天会计师事
务所有限公司普华永道中天验字(2010)第 038 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰估
值优势可分离交易股票型证券投资基金基金合同》于 2010 年 2 月 10 日正式生效，基金合同生效日
的基金份额总额为 843,104,538.41 份，其中认购资金利息折合 134,520.74 份，按照基金合同约定的
1: 1 比例份额分离为国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金优先类份额(以下简称“估值优
选”)421,553,139.14 份和国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金进取类份额(以下简称“估值进
取”)421,551,399.27 份。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行
股份有限公司。
本基金封闭期届满后，基金管理人按照基金合同所约定的管理估值优先和估值进取基金份额在
封闭期末的基金份额净值计算规则分别计算估值优先份额和估值进取份额在封闭期末的基金份额净
值，并以各自的份额净值为基础，按照本基金的基金份额净值转换为同一上市开放式基金(LOF)的份
额。
根据《国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金基金合同》，本基金的封闭期于 2013 年 2
月 18 日届满。经深圳证券交易所《终止上市通知书》(深证上[2013]61 号)同意，本基金于 2013 年 2
月 19 日终止上市。自 2013 年 2 月 19 日起，本基金的基金名称变更为国泰估值优势股票型证券投资
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基金(LOF)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金基
金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法发行、上市的股票、债券、货币市场工具、权
证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。封闭期届满，本基金
转换为上市开放式基金(LOF)后，股票投资占基金资产的 60%-95%；债券、货币市场工具、现金、
权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的
5%-40%。本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率 X80%+中证全债指数收益率 X20%。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2014 年 8 月 26 日批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38 项
具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称
“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年
度报告>》、中国证券基金投资业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰估值优势可
分离交易股票型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会发布的有关规
定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日止期间的财务报表符合企业会计准则的要求，真
实、完整地反映了本基金 2014 年 6 月 30 日的财务状况以及 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日止
期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本报告期间所采用的会计政策和会计估计与上年度保持一致。
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
6.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
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6.4.5差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1
号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个
人所得税政策有关问题的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的个
人所得税。自 2013 年 1 月 1 日起，对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内
(含 1 个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，
暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。对基金持有
的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起
计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的
税率计征个人所得税。
(4)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
本期末
项目
2014 年 6 月 30 日
活期存款 21,862,558.53
定期存款 -
其他存款 -
合计 21,862,558.53
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
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本期末
项目 2014 年 6 月 30 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 91,215,874.90 97,076,828.98 5,860,954.08
贵金属投资-金交所黄
- - -
金合约
交易所市场 - - -
债券 银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 91,215,874.90 97,076,828.98 5,860,954.08
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
本期末
项目
2014 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 4,070.05
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 17.73
应收债券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 16.92
合计 4,104.70
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6.4.7.6 其他资产
单位：人民币元
本期末
项目
2014 年 6 月 30 日
其他应收款 -
待摊费用 30,247.11
合计 30,247.11
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
本期末
项目
2014 年 6 月 30 日
交易所市场应付交易费用 61,511.39
银行间市场应付交易费用 -
合计 61,511.39
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
本期末
项目
2014 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 186.93
其他应付款 -
预提费用 178,518.49
合计 178,705.42
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
项目 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 146,411,311.84 146,434,614.86
本期申购 1,444,612.49 1,444,842.62
本期赎回（以“-”号填列） -18,120,932.12 -18,123,389.82
本期末 129,734,992.21 129,756,067.66
注：截至 2014 年 6 月 30 日止，本基金于深交所上市的基金份额为 59,942,061.00 份，托管在场外
未上市交易的基金份额为 69,792,931.21 份。上市的基金份额登记在证券登记结算系统，可选择按
市价流通或按基金份额净值申购或赎回；未上市的基金份额登记在注册登记系统，按基金份额净值
申购或赎回。通过跨系统转登记可实现基金份额在两个系统之间的转换。
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6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -3,227,745.60 -7,010,996.60 -10,238,742.20
本期利润 5,894,571.22 -7,732,260.56 -1,837,689.34
本期基金份额交易产生的
55,371.24 876,111.46 931,482.70
变动数
其中：基金申购款 -2,500.08 -118,082.67 -120,582.75
基金赎回款 57,871.32 994,194.13 1,052,065.45
本期已分配利润 - - -
本期末 2,722,196.86 -13,867,145.70 -11,144,948.84
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
本期
项目
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 58,479.14
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 1,096.28
其他 635.46
合计 60,210.88
6.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
本期
项目
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 119,555,743.04
减：卖出股票成本总额 112,884,724.53
买卖股票差价收入 6,671,018.51
6.4.7.13 债券投资收益
本基金本报告期无债券投资收益。
6.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期无衍生工具收益。
6.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
本期
项目
2014年1月1日至2014年6月30日
股票投资产生的股利收益 775,197.75
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基金投资产生的股利收益 -
合计 775,197.75
6.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
本期
项目名称
2014年1月1日至2014年6月30日
1.交易性金融资产 -7,732,260.56
——股票投资 -7,732,260.56
——债券投资 -
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
——贵金属投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -7,732,260.56
6.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
本期
项目
2014年1月1日至2014年6月30日
基金赎回费收入 21,340.75
合计 21,340.75
6.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
本期
项目
2014年1月1日至2014年6月30日
交易所市场交易费用 338,432.27
银行间市场交易费用 -
合计 338,432.27
6.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
本期
项目
2014年1月1日至2014年6月30日
审计费用 29,752.78
信息披露费 148,765.71
上市年费 29,752.89
银行汇划费用 439.00
债券账户服务费 9,000.00
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证书服务费 400.00
合计 218,110.38
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期和本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行交易
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2014年1月1日至2014年6月 2013年2月19日至2013年6
30日 月30日
当期发生的基金应支付的管理费 922,846.28 2,408,997.53
其中：支付销售机构的客户维护费 84,314.47 71,570.52
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率计
提，逐日累计至每月月末，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
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国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）2014 年半年度报告
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2014年1月1日至2014年6月 2013年2月19日至2013年6
30日 月30日
当期发生的基金应支付的托管费 153,807.74 401,499.55
注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
本期 上年度可比期间
项目 2014年1月1日至2014年6月30 2013年2月19日至2013年6月30
日 日
期初持有的基金份额 - 20,001,800.00
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 - 20,001,800.00
期末持有的基金份额
- 5.30%
占基金总份额比例
注：关联方投资本基金的费率是公允的，均遵照本基金公告的费率执行。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称 2014年1月1日至2014年6月30日 2013年2月19日至2013年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 21,862,558.5 58,479.14 22,005,949.3 208,121.96
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3 7
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
本报告期内，本基金未实施利润分配。
6.4.12 期末（2014 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
复牌
股票 股票 停牌 停牌 期末估 复牌 开 数量 期末 期末
备注
代码 名称 日期 原因 值单价 日期 盘单 (单位：股) 成本总额 估值总额
价
00255 尚荣医 2014-06 重大事
35.25 - - 252,739.00 7,313,194.89 8,909,049.75 -
1 疗 -11 项
30016 东方国 2014-04 重大事 2014-0
18.71 20.58 76,554.00 1,325,458.22 1,432,325.34 -
6 信 -08 项 7-09
30027 华宇软 2014-06 重大事
40.30 - - 140,000.00 4,644,968.55 5,642,000.00 -
1 件 -26 项
30037 2014-06 重大事 2014-0
东方通 62.17 67.39 26,989.00 1,929,619.50 1,677,906.13 -
9 -20 项 8-15
60101 隆基股 2014-06 重大事 2014-0
15.50 15.60 40,000.00 587,425.00 620,000.00 -
2 份 -18 项 7-01
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
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本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金，基金资产整体的预期收益和预期风险均较
高，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资及
权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动
性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的
范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由稽核监察部负责，组织、协调并与各业务部
门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别的管理，并定期向公司
专门的风险管理委员会报告公司风险状况。稽核监察部由督察长分管，配置有法律、风控、审计、
信息披露等方面专业人员。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可
靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存
放在本基金的托管行中国工商银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的
交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很
小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相
应的信用风险。
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本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2014 年 6 月 30 日 ，本基金未持有债券(2013 年 12 月 31 日：同)。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投
资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理
的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金所持大部分证券在证券交
易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此均能根据本基金的基金管理人的投资意图，以合
理的价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其
上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
于 2014 年 6 月 30 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款及结算备付
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金等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
2014 年 6 月 30 日
资产
银行存款 21,862,558.53 - - - 21,862,558.53
结算备付金 43,737.56 - - - 43,737.56
存出保证金 41,723.09 - - - 41,723.09
交易性金融资产 - - - 97,076,828.98 97,076,828.98
应收利息 - - - 4,104.70 4,104.70
应收申购款 - - - 10,444.23 10,444.23
其他资产 - - - 30,247.11 30,247.11
资产总计 21,948,019.18 - - 97,121,625.02 119,069,644.20
负债
应付赎回款 - - - 49,594.99 49,594.99
应付管理人报酬 - - - 144,611.63 144,611.63
应付托管费 - - - 24,101.95 24,101.95
应付交易费用 - - - 61,511.39 61,511.39
其他负债 - - - 178,705.42 178,705.42
负债总计 - - - 458,525.38 458,525.38
利率敏感度缺口 21,948,019.18 - - 96,663,099.64 118,611,118.82
上年度末
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
2013 年 12 月 31 日
资产
银行存款 11,151,183.24 - - - 11,151,183.24
结算备付金 125,609.01 - - - 125,609.01
存出保证金 175,832.36 - - - 175,832.36
交易性金融资产 - - - 123,578,828.36 123,578,828.36
应收证券清算款 - - - 1,877,917.31 1,877,917.31
应收利息 - - - 2,476.24 2,476.24
应收申购款 - - - 6,505.38 6,505.38
其他资产 - - - - -
资产总计 11,452,624.61 - - 125,465,727.29 136,918,351.90
负债
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应付赎回款 - - - 377,644.91 377,644.91
应付管理人报酬 - - - 169,531.49 169,531.49
应付托管费 - - - 28,255.25 28,255.25
应付交易费用 - - - 85,624.34 85,624.34
其他负债 - - - 61,423.25 61,423.25
负债总计 - - - 722,479.24 722,479.24
利率敏感度缺口 11,452,624.61 - - 124,743,248.05 136,195,872.66
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者
予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2014 年 6 月 30 日，本基金未持有交易性债券投资，因此市场利率的变动对于本基金资产净
值无重大影响。
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，
也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经
济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券
的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定
期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生
的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金封闭期内投资组合中股票投资比例为
基金总资产的 60%-100%，债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国
证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 0%-40%。此外，本基金的基金管理人每日对本
基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at
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Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
2014 年 6 月 30 日 2013 年 12 月 31 日
占基金 占基金
项目
资产净 资产净
公允价值 公允价值
值比例 值比例
（%） （%）
交易性金融资产－股票投资 97,076,828.98 81.84 123,578,828.36 90.74
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 97,076,828.98 81.84 123,578,828.36 90.74
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除沪深 300 指数外其它市场变量不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动 本期末 上年度末
分析
2014 年 6 月 30 日 2013 年 12 月 31 日
沪深 300 指数上升 5% 增加约 441 -
沪深 300 指数下降 5% 减少约 441 -
注：本基金成立于 2013 年，截止 2013 年 12 月 31 日不满一年，故无上年度末数据。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
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国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）2014 年半年度报告
(b)以公允价值计量的金融工具
(i)金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。
第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级中的市场
报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观察输入
值)。
(ii)各层级金融工具公允价值
于 2014 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层级的余额为 78,795,547.76 元，属于第二层级的余额为 18,281,281.22 元，无第三层级(2013 年
12 月 31 日：第一层级 123,578,828.36 元，无第二层级及第三层级)。
(iii)公允价值所属层级间的重大变动
对于证券交易所上市的债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)
等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间不将相关债券的
公允价值列入第一层级；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定
相关债券公允价值应属第二层级还是第三层级。
(iv)第三层级公允价值余额和本期变动金额
无。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
占基金总资产的比
序号 项目 金额
例（%）
1 权益投资 97,076,828.98 81.53
其中：股票 97,076,828.98 81.53
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
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资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 银行存款和结算备付金合计 21,906,296.09 18.40
7 其他各项资产 86,519.13 0.07
8 合计 119,069,644.20 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,581,000.00 1.33
C 制造业 67,001,916.69 56.49
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 2,404,000.00 2.03
F 批发和零售业 5,675,000.00 4.78
G 交通运输、仓储和邮政业 2,800,190.82 2.36
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务业
I 17,614,721.47 14.85
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
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S 综合 - -
合计 97,076,828.98 81.84
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
值比例(％)
1 002551 尚荣医疗 252,739 8,909,049.75 7.51
2 600872 中炬高新 720,000 7,682,400.00 6.48
3 600276 恒瑞医药 198,000 6,565,680.00 5.54
4 600511 国药股份 250,000 5,675,000.00 4.78
5 000625 长安汽车 459,500 5,656,445.00 4.77
6 300271 华宇软件 140,000 5,642,000.00 4.76
7 600597 光明乳业 300,000 4,812,000.00 4.06
8 600518 康美药业 300,000 4,485,000.00 3.78
9 002614 蒙发利 241,299 4,258,927.35 3.59
10 600563 法拉电子 126,420 4,203,465.00 3.54
11 300188 美亚柏科 200,000 4,052,000.00 3.42
12 002507 涪陵榨菜 114,950 3,573,795.50 3.01
13 000538 云南白药 59,995 3,131,739.00 2.64
14 600600 青岛啤酒 70,000 2,804,200.00 2.36
15 002410 广联达 100,000 2,644,000.00 2.23
16 300055 万邦达 80,000 2,404,000.00 2.03
17 002216 三全食品 120,000 2,166,000.00 1.83
18 002563 森马服饰 70,100 1,903,215.00 1.60
19 300379 东方通 26,989 1,677,906.13 1.41
20 601111 中国国航 500,058 1,645,190.82 1.39
21 600028 中国石化 300,000 1,581,000.00 1.33
22 603000 人民网 40,000 1,567,600.00 1.32
23 600305 恒顺醋业 100,000 1,495,000.00 1.26
24 300166 东方国信 76,554 1,432,325.34 1.21
25 600741 华域汽车 120,000 1,173,600.00 0.99
26 600029 南方航空 500,000 1,155,000.00 0.97
27 300257 开山股份 31,945 1,012,337.05 0.85
28 300273 和佳股份 30,000 921,000.00 0.78
29 000726 鲁 泰Ａ 80,000 703,200.00 0.59
30 601012 隆基股份 40,000 620,000.00 0.52
31 300357 我武生物 16,000 499,840.00 0.42
32 002385 大北农 37,414 425,023.04 0.36
33 002065 东华软件 20,000 402,400.00 0.34
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国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）2014 年半年度报告
34 300182 捷成股份 9,800 196,490.00 0.17
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 产净值比例
（％）
1 300271 华宇软件 5,695,515.45 4.18
2 000002 万科 A 4,825,361.53 3.54
3 000625 长安汽车 4,725,077.39 3.47
4 002551 尚荣医疗 4,484,581.59 3.29
5 002614 蒙发利 4,348,382.13 3.19
6 600518 康美药业 4,077,869.69 2.99
7 002065 东华软件 3,759,202.80 2.76
8 002507 涪陵榨菜 3,693,372.27 2.71
9 000538 云南白药 3,397,467.17 2.49
10 600563 法拉电子 3,381,038.92 2.48
11 600406 国电南瑞 3,353,875.92 2.46
12 601012 隆基股份 2,937,125.00 2.16
13 600880 博瑞传播 2,811,981.31 2.06
14 000568 泸州老窖 2,749,818.70 2.02
15 600718 东软集团 2,505,000.00 1.84
16 300055 万邦达 2,309,264.00 1.70
17 002563 森马服饰 2,219,628.78 1.63
18 600109 国金证券 2,206,955.00 1.62
19 600305 恒顺醋业 2,092,226.66 1.54
20 600261 阳光照明 2,046,337.12 1.50
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 产净值比例
（％）
1 600587 新华医疗 9,007,982.64 6.61
2 600887 伊利股份 8,352,966.27 6.13
3 600518 康美药业 8,343,595.54 6.13
4 601766 中国南车 6,362,937.25 4.67
5 000895 双汇发展 6,309,159.62 4.63
6 601299 中国北车 5,327,403.97 3.91
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国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）2014 年半年度报告
7 002410 广联达 4,876,749.87 3.58
8 000002 万科 A 4,860,401.16 3.57
9 600600 青岛啤酒 4,427,579.21 3.25
10 002400 省广股份 4,396,383.96 3.23
11 002065 东华软件 3,585,120.51 2.63
12 002572 索菲亚 3,361,046.17 2.47
13 600872 中炬高新 3,301,424.94 2.42
14 600406 国电南瑞 3,258,016.06 2.39
15 600880 博瑞传播 3,217,140.13 2.36
16 300188 美亚柏科 2,980,319.90 2.19
17 000568 泸州老窖 2,848,281.04 2.09
18 600261 阳光照明 2,342,431.82 1.72
19 002551 尚荣医疗 2,256,827.81 1.66
20 601012 隆基股份 2,108,173.00 1.55
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 94,114,985.71
卖出股票的收入（成交）总额 119,555,743.04
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关
交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
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本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期
货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，
谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定
的，本基金将按法律法规的规定执行。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开谴责、处罚的情况。
7.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 41,723.09
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,104.70
5 应收申购款 10,444.23
6 其他应收款 -
7 待摊费用 30,247.11
8 其他 -
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9 合计 86,519.13
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
流通受限部分的 占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明
公允价值 值比例(%)
1 002551 尚荣医药 8,909,049.75 7.51 重大事项
2 300271 华宇软件 5,642,000.00 4.76 重大事项
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
户均持有 持有人结构
持有人户数(户) 的基金份 机构投资者 个人投资者
额 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
5,823 22,279.75 17,833,465.81 13.75% 111,901,526.40 86.25%
8.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 五矿国际信托有限公司 16,459,053.00 27.46%
2 李媛芳 1,000,150.00 1.67%
3 梁铁岩 745,139.00 1.24%
上海新业出租汽车服务
4 701,683.00 1.17%
有限公司
5 莘县源源化工有限公司 672,483.00 1.12%
6 白念祥 596,732.00 1.00%
7 阎冬梅 566,895.00 0.95%
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8 徐雪良 462,467.00 0.77%
9 冯欢 447,549.00 0.75%
10 师玉鑫 445,441.00 0.74%
注：上述份额均为场内份额，持有人均为场内持有人。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 120.34 0.00%
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
0
研究部门负责人持有本开放式基金
本基金基金经理持有本开放式基金 0
9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2010 年 2 月 10 日）基金份额总额 843,104,538.41
本报告期期初基金份额总额 146,411,311.84
本报告期基金总申购份额 1,444,612.49
减：本报告期基金总赎回份额 18,120,932.12
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 129,734,992.21
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10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内本基金管理人未发生重大人事变动。
本报告期内，因中国工商银行股份有限公司（以下简称“本行”）工作需要，周月秋同志不再担
任本行资产托管部总经理。在新任资产托管部总经理李勇同志完成证券投资基金行业高级管理人员
任职资格备案手续前，由副总经理王立波同志代为行使本行资产托管部总经理部分业务授权职责。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况
报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，基金管理人、托管人托管业务部门及其相关高级管理人员无受监管部门稽查或处罚
的情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易
占当期股 占当期佣
券商名称 单元 备注
成交金额 票成交总 佣金 金总量的
数量
额的比例 比例
海通证券 1 - - - - -
安信证券 1 - - - - -
金元证券 1 - - - - -
银河证券 2 - - - - -
西南证券 1 44,065,546.05 20.62% 40,117.57 20.62% -
光大证券 1 32,350,312.02 15.14% 29,451.95 15.14% -
申银万国 2 30,853,442.64 14.44% 28,089.32 14.44% -
国信证券 2 30,454,439.00 14.25% 27,725.68 14.25% -
民族证券 1 29,089,255.53 13.61% 26,482.79 13.61% -
中金公司 1 18,611,078.75 8.71% 16,943.56 8.71% -
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国泰君安 2 11,206,858.76 5.24% 10,202.83 5.24% -
华泰证券 1 9,851,089.50 4.61% 8,968.35 4.61% -
上海证券 1 7,188,706.50 3.36% 6,544.61 3.36% -
注：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行
业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特
定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各券商提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合席位券商标准的，由
公司研究部提出席位券商的调整意见（调整名单及调整原因），并经公司批准。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
占当期债 占当期回 占当期权
券商名称
成交金额 券成交总 成交金额 购成交总 成交金额 证成交总
额的比例 额的比例 额的比例
海通证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
金元证券 - - - - - -
银河证券 - - - - - -
西南证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
申银万国 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
民族证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
上海证券 - - - - - -
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10.8 其他重大事件
法定披露日
序号 公告事项 法定披露方式
期
《中国证券报》、《上海证
1 国泰基金管理有限公司总部迁址公告 券报》、《证券时报》、《证 2014-02-24
券日报》
国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估 《中国证券报》、《上海证
2 2014-02-27
值方法的公告 券报》、《证券时报》
《中国证券报》、《上海证
国泰基金管理有限公司关于放开港澳台居民
3 券报》、《证券时报》、《证 2014-03-15
开立证券投资基金账户的提示公告
券日报》
《中国证券报》、《上海证
国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估
4 券报》、《证券时报》、《证 2014-05-28
值方法的公告
券日报》
国泰基金管理有限公司关于董事、监事、高级 《中国证券报》、《上海证
5 管理人员及其他从业人员子公司兼职情况公 券报》、《证券时报》、《证 2014-06-06
告 券日报》
11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、关于核准国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金募集的批复
2、国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金基金合同
3、国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
11.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16-19 层。
11.3 查阅方式
可咨询本基金管理人：部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
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公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一四年八月二十九日
第 43 页共 43 页
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