国泰聚信价值优势灵活配置混合A

国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金

2026 年中期报告

2026 年 6 月 30 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：广发银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二六年八月三十一日


1 重要提示及目录

1.1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意。

基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 08 月 27 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2026 年 01 月 01 日起至 2026 年 06 月 30 日止。

1.2 目录

1 重要提示及目录......2

1.1 重要提示......2

2 基金简介......5

2.1 基金基本情况......5

2.2 基金产品说明......5

2.3 基金管理人和基金托管人......5

2.4 信息披露方式......6

2.5 其他相关资料......6

3 主要财务指标和基金净值表现......6

3.1 主要会计数据和财务指标......6

3.2 基金净值表现......7

4 管理人报告......9

4.1 基金管理人及基金经理情况...... 9

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 10

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明......11

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...... 11

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...... 13

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明......13

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明......14

4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明......14

5 托管人报告......14

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明......14

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明......14

5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见......14

6 半年度财务会计报告（未经审计）......14

6.1 资产负债表......14

6.2 利润表......16

6.3 净资产变动表......17

6.4 报表附注......18

7 投资组合报告......40

7.1 期末基金资产组合情况......40

7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......41

7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细......41

7.4 报告期内股票投资组合的重大变动......44

7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合......46

7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......47

7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细......47

7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......47

7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......47

7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......47

7.11 投资组合报告附注......47

8 基金份额持有人信息......48

8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构......48

8.2 盈利投资者数量占比......49


8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况......49

8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况......49

9 开放式基金份额变动......49
10 重大事件揭示......50

10.1 基金份额持有人大会决议......50

10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......50

10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...... 50

10.4 基金投资策略的改变......50

10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况......50

10.6 管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况...... 50

10.7 基金租用或者通过证券公司交易单元进行证券投资的相关情况......50

10.8 其他重大事件......52

11 影响投资者决策的其他重要信息......52
12 备查文件目录......52

12.1 备查文件目录......52

12.2 存放地点......52

12.3 查阅方式......53

2 基金简介

2.1 基金基本情况

基金名称 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金

基金简称 国泰聚信价值优势灵活配置混合

基金主代码 000362

交易代码 000362

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013 年 12 月 17 日

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 广发银行股份有限公司

报告期末基金份额总额 627,561,805.09 份

基金合同存续期 不定期

下属分级基金的基金简称 国泰聚信价值优势灵活配 国泰聚信价值优势灵活配

置混合 A 置混合 C

下属分级基金的交易代码 000362 000363

报告期末下属分级基金的份额总额 379,159,304.46 份 248,402,500.63 份

2.2 基金产品说明

本基金以财务量化指标分析为基础，在严密的风险控制前提下，谋求分享
投资目标 优质企业的长期投资回报。通过应用股指期货等避险工具，追求在超越业
绩比较基准的同时，降低基金份额净值波动的风险。

投资策略 1、大类资产配置策略；2、行业投资策略；3、股票选择策略；4、存托凭
证投资策略；5、债券投资策略；6、股指期货投资策略。

业绩比较基准 80%×沪深 300 指数收益率＋20%×上证国债指数收益率

本基金为混合型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收益适中的品
风险收益特征 种，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场
基金。

2.3 基金管理人和基金托管人

项目 基金管理人 基金托管人

名称 国泰基金管理有限公司 广发银行股份有限公司

姓名 倪蓥 顾洪峰

信 息 披 露

联系电话 021-31081600转 010-65169885

负责人

电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com guhongfeng@cgbchina.com.cn

客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 4008308003


传真 021-31081800 010-65169555

中国（上海）自由贸易试验区 广东省广州市越秀区东风东路

注册地址

浦东大道1200号2层225室 713号

上海市虹口区公平路18号8号 北京市西城区金融大街十五号

办公地址

楼嘉昱大厦15-20层 鑫茂大厦北楼4层

邮政编码 200082 100032

法定代表人 周向勇 林朝晖

2.4 信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》

登载基金中期报告的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com

基金中期报告置备地点 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦

15-20 层和本基金托管人住所

2.5 其他相关资料

项目 名称 办公地址

注册登记机构 国泰基金管理有限公司 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
15 层-20 层

3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

报告期（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日）
3.1.1 期间数据和指标 国泰聚信价值优势灵活 国泰聚信价值优势灵活配
配置混合 A 置混合 C

本期已实现收益 180,312,153.67 104,669,905.98

本期利润 271,792,970.32 161,003,267.29

加权平均基金份额本期利润 0.6042 0.5821

本期加权平均净值利润率 20.77% 20.41%

本期基金份额净值增长率 22.34% 22.03%

报告期末(2026 年 6 月 30 日)

3.1.2 期末数据和指标 国泰聚信价值优势灵活配 国泰聚信价值优势灵活配置
置混合 A 混合 C

期末可供分配利润 541,041,565.01 337,937,443.94

期末可供分配基金份额利润 1.4270 1.3604

期末基金资产净值 1,173,146,948.20 751,487,434.10

期末基金份额净值 3.094 3.025


报告期末(2026 年 6 月 30 日)

3.1.3 累计期末指标 国泰聚信价值优势灵活 国泰聚信价值优势灵活配
配置混合 A 置混合 C

基金份额累计净值增长率 468.44% 455.18%

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰聚信价值优势灵活配置混合 A

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
② 准差④

过去三个月 11.62% 1.48% 9.71% 1.01% 1.91% 0.47%

过去六个月 22.34% 1.54% 6.46% 0.91% 15.88% 0.63%

过去一年 45.74% 1.39% 21.23% 0.81% 24.51% 0.58%

过去三年 31.38% 1.54% 26.93% 0.89% 4.45% 0.65%

过去五年 11.54% 1.45% 1.42% 0.89% 10.12% 0.56%

过去七年 148.31% 1.45% 32.96% 0.93% 115.35% 0.52%

过去十年 200.92% 1.35% 59.28% 0.92% 141.64% 0.43%

自基金合同生 468.44% 1.38% 109.22% 1.07% 359.22% 0.31%
效起至今
国泰聚信价值优势灵活配置混合 C

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
② 准差④

过去三个月 11.46% 1.48% 9.71% 1.01% 1.75% 0.47%

过去六个月 22.03% 1.54% 6.46% 0.91% 15.57% 0.63%

过去一年 45.01% 1.39% 21.23% 0.81% 23.78% 0.58%

过去三年 29.44% 1.54% 26.93% 0.89% 2.51% 0.65%

过去五年 8.77% 1.46% 1.42% 0.89% 7.35% 0.57%

过去七年 139.70% 1.45% 32.96% 0.93% 106.74% 0.52%

过去十年 194.21% 1.36% 59.28% 0.92% 134.93% 0.44%

自基金合同生 455.18% 1.38% 109.22% 1.07% 345.96% 0.31%
效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2013 年 12 月 17 日至 2026 年 6 月 30 日）

国泰聚信价值优势灵活配置混合 A

注：本基金的合同生效日为 2013 年 12 月 17 日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配
置比例符合合同约定。
国泰聚信价值优势灵活配置混合 C


注：本基金的合同生效日为 2013 年 12 月 17 日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配

置比例符合合同约定。

4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的

首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。

截至 2026 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理 319 只公开募集证券投资基金。另外，本基金管

理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金

多个投资组合。2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008 年 2 月 14

日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于 3
月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介

任本基金的基金经理（助 证券从业

姓名 职务 理）期限 年限 说明

任职日期 离任日期

国泰聚信价值 硕士研究生，CFA。曾任职于申银
优势灵活配置 万国证券研究所。2004 年 4 月加
混合、国泰金 入国泰基金，历任高级策略分析
牛创新成长混 师、基金经理助理，2008 年 4 月
合、国泰大农 至 2014 年 3 月任国泰金马稳健回
业股票、国泰 报证券投资基金的基金经理，2009
聚优价值灵活 2013-12-1 年 12 月至 2012 年 12 月任金泰证
程洲 配置混合、国 7 - 26 年 券投资基金的基金经理，2010 年 2
泰鑫睿混合、 月至2011年12月任国泰估值优势
国泰大制造两 可分离交易股票型证券投资基金
年持有期混 的基金经理，2012 年 12 月至 2017
合、国泰兴泽 年 1 月任国泰金泰平衡混合型证
优选一年持有 券投资基金（由金泰证券投资基金
期混合、国泰 转型而来）的基金经理，2013 年
睿毅三年持有 12 月起兼任国泰聚信价值优势灵


期混合、国泰 活配置混合型证券投资基金的基
鑫澄混合的基 金经理，2015 年 1 月起兼任国泰
金经理 金牛创新成长混合型证券投资基
金（原国泰金牛创新成长股票型证
券投资基金）的基金经理，2017
年 3 月至 2020 年 7 月任国泰民丰
回报定期开放灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2017 年 6
月起兼任国泰大农业股票型证券
投资基金的基金经理，2017 年 11
月起兼任国泰聚优价值灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理，
2018 年 3 月至 2026 年 3 月任国泰
聚利价值定期开放灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理，2019
年 5 月至 2020 年 7 月任国泰鑫策
略价值灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2019 年 11 月起
兼任国泰鑫睿混合型证券投资基
金的基金经理，2020年1月至2021
年 7 月任国泰鑫利一年持有期混
合型证券投资基金的基金经理，
2020 年 5 月起兼任国泰大制造两
年持有期混合型证券投资基金的
基金经理，2021 年 2 月至 2025 年
4月任国泰通利9个月持有期混合
型证券投资基金的基金经理，2021
年 9 月起兼任国泰兴泽优选一年
持有期混合型证券投资基金的基
金经理，2022 年 3 月起兼任国泰
睿毅三年持有期混合型证券投资
基金的基金经理，2026 年 6 月起
兼任国泰鑫澄混合型证券投资基
金的基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合
同生效日。

2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基
金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和

运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

本报告期内，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（1 日内、3 日内、5 日内）公司管理
的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 10 次，为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2026 年上半年资本市场运行态势，与我们年初预判存在显著偏离。3 月美伊地缘冲突推升国际
油价，国内 PPI 同步快速上行，涨幅显著超出市场一致预期，周期变量短期化特征凸显，化工、有色等周期板块年初开启的上行行情，在冲突催化短期冲高后迅速终结。进入二季度，市场呈现极致结构性分化特征，5 月以通信、半导体全产业链为核心的人工智能赛道领涨全市场，6 月行情加速演绎，形成 “两成个股大幅上涨、八成个股持续走弱” 的 K 型极端分化走势。

6 月赛道极致抱团行情叠加 7 月上半月市场快速回调，我们产品净值出现大幅回撤，呈现 “上
涨阶段收益滞后、调整阶段跌幅放大” 的运行特征。复盘十余年投资从业经历，过往多轮抱团行情中本组合均相对承压，核心根源可归纳为三点：其一，组合持仓结构较为均衡，覆盖三十余只个股、横跨六至七个行业，难以集中押注单一主线；其二，投资框架以自下而上研究为核心，重点挖掘具备预期差的中小市值成长标的，标的市场关注度偏低，不在聚光灯之下，天然不易属于资金抱团范
畴，尤其在当前被动指数 ETF 规模持续扩容下，宽基权重标的更易成为资金集中配置方向；其三，我们对估值是有容忍度的，抱团行情加速阶段相关标的估值普遍会突破我们的内部容忍阈值，难以参与追涨操作，相反往往会在加速阶段来之前就把持仓里面少数有幸成为抱团的品种获利了结，例如 4 月，布局工业锡膏、工业相机相关标的，持仓仅一月便触及全年 50% 收益目标并完成减持，而后相关标的次月再度翻倍上涨。

前几次抱团行情之后，我们都没觉得自己的方法体系需要调整，毕竟抱团行情几年才有一次，熬一下就过去了。我们相信只要脚踏实地、坚守价值，积极筛选一批具备 “三年翻一倍” 潜力的优质股票，并以此构建组合来就能获取超额收益。的确这么多年也成功挖掘了一些买在无人问津卖在人声鼎沸的股票，在 2021 年之前的几年也取得了不错的业绩。2022 年起市场持续调整阶段，产品业绩承压，我们之前在 2024 年年报中也反思了，自身投资方法的成效依赖于一定的市场大环境，在经济上升周期中效果更为显著，而在经济下行周期中则表现较弱，因此这两年我们在选股上就非常注意内需敞口的下行风险，重点布局外需导向、科技成长赛道，大幅降低个股业绩暴雷风险。

但是这次五六月份市场极致表现让我们认识到之前的这些反思和调整是不够的。在 CAPM 资本
资产定价模型的底层框架中，投资组合收益可拆解为：组合总收益=贝塔（Beta）收益+阿尔法（Alpha）收益+残余波动收益，其中阿尔法与贝塔定义为收益来源、划分投资能力、构建组合体系的核心基石，贝塔代表市场系统性收益，是时代与行情赋予的红利，阿尔法代表超额收益，是基金经理通过深度研究、精准择股、动态交易赚取的“能力收益”。回顾自己最近这么多年的投资方法，基本就是聚焦在创造阿尔法收益，忽视了贝塔收益，前两年对自身投资方法适应环境的分析和调整也只是优化自己的阿尔法能力，并没有意识到要去增加贝塔收益。作为一个策略分析师出生的基金经理，我是知道阿尔法能力在贝塔足够大的时候是无能为力的，尤其是贝塔向下的时候，再好的个股在系统性估值收缩的环境中也会承受巨大回撤。2015 年互联网加行情之后的快速下跌，以及 2018 年的下跌过程中我们都曾大幅降低过股票仓位，控制住了净值回撤。但在这之后，出于这样那样的考虑，我们就变成执着于阿尔法、忽视贝塔，真有点逆势执念症的味道，过度执着个股挖掘并以此自下而上构建投资组合，忽视了宏观周期与行业贝塔趋势。这次六月份 K 型分化行情和七月上半月的大幅回调正好是从行业正贝塔和指数负贝塔两个方向给了我们一个惨痛的教训，我们投资管理方法的短板导致了业绩出现了涨不多却跌不少的窘境。

因而，在未来的基金管理过程中，我们要重拾宏观策略研判职能，把握好组合管理中阿尔法与贝塔的关系，在坚持发挥好自身选股能力的基础上，兼顾市场与行业的贝塔收益与风险。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现


本基金 A 类本报告期内的净值增长率为 22.34%，同期业绩比较基准收益率为 6.46%。

本基金 C 类本报告期内的净值增长率为 22.03%，同期业绩比较基准收益率为 6.46%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2026 年至今的宏观经济与 A 股市场表现与年初的预测有较大差异，上半年 GDP 增速不及 5%、
年初至今 70%的个股下跌、通信行业继续一枝独秀、7 月上半月的平均股价跌幅比肩 2015 年那次调整，这些都是我们始料未及的。基于这些新的变化，我们对 2026 年下半年市场作出如下基本判断：
1. 2026 年是 “十五五” 规划的开局之年，中央经济工作会议明确提出要继续实施更加积极的财
政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，下半年宏观经济将会企稳回升，PPI 价格的大幅回升已经扭转了过去两年困扰市
场的价格下行趋势， 2026 年全年的名义 GDP 增速会高于 2025 年，这将为企业经营创造更为有
利的市场环境，上市公司盈利增速将会继续回升；

2.2026 年下半年牛市格局或将延续，在经历了极致分化和充分调整之后，后续市场会重拾升势，
结构也会趋于均衡，盈利增长对股价的驱动作用会超越估值提升；

3.投资结构上看好：

---战略新兴产业：固态电池/固态变压器/玻璃基板等新技术、AI 应用包括行业大模型应用、短
剧、网络营销、国产化半导体设备/材料；

---出口链：电力设备、储能电池与系统、医药耗材、工程机械；

---景气度平稳但估值足够安全的行业：CXO 与原料药龙头企业、有色金属包括钼、锂盐等、快
递运输；

4. 外部环境仍是影响 A 股市场的重要风险因素，美国政策的非预期性、多变性与不确定性，
是全球市场共同面临的风险挑战。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管人进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

无。

5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期内，广发银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作方面进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等数据真实、准确和完整。

6 半年度财务会计报告（未经审计）

6.1 资产负债表
会计主体：国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金

报告截止日：2026 年 6 月 30 日

单位：人民币元

资 产 附注号 本期末 上年度末

2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日

资 产：

货币资金 6.4.7.1 103,777,594.07 59,668,585.03

结算备付金 8,871,226.58 6,488,186.30

存出保证金 2,228,455.40 2,380,989.71

交易性金融资产 6.4.7.2 1,806,778,918.97 2,029,513,065.98

其中：股票投资 1,693,046,462.26 1,899,347,573.38

基金投资 - -

债券投资 113,732,456.71 130,165,492.60

资产支持证券投资 - -

贵金属投资 - -

其他投资 - -

衍生金融资产 6.4.7.3 - -

买入返售金融资产 6.4.7.4 - -

应收清算款 21,815,388.28 15,111,709.51

应收股利 - -

应收申购款 1,249,505.93 663,200.44

递延所得税资产 - -

其他资产 6.4.7.5 - -

资产总计 1,944,721,089.23 2,113,825,736.97

负债和净资产 附注号 本期末 上年度末

2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日

负 债：

短期借款 - -

交易性金融负债 - -

衍生金融负债 6.4.7.3 - -

卖出回购金融资产款 - -

应付清算款 - 1,855,836.92

应付赎回款 15,326,670.41 7,210,110.29

应付管理人报酬 1,849,317.52 2,198,421.07

应付托管费 308,219.58 366,403.53

应付销售服务费 299,253.09 352,903.81

应付投资顾问费 - -

应交税费 3,696.34 764.53

应付利润 - -

递延所得税负债 - -

其他负债 6.4.7.6 2,299,549.99 1,995,201.10

负债合计 20,086,706.93 13,979,641.25

净资产：

实收基金 6.4.7.7 627,561,805.09 836,304,075.21

未分配利润 6.4.7.8 1,297,072,577.21 1,263,542,020.51

净资产合计 1,924,634,382.30 2,099,846,095.72

负债和净资产总计 1,944,721,089.23 2,113,825,736.97


注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额总额 627,561,805.09 份，其中 A 类基金份额净值
3.094 元，份额总额 379,159,304.46 份；C 类基金份额净值 3.025 元，份额总额 248,402,500.63 份。
6.2 利润表
会计主体：国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金

本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至

2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日

一、营业总收入 449,442,938.95 256,127,405.45

1.利息收入 419,547.09 177,272.18

其中：存款利息收入 6.4.7.9 419,547.09 177,272.18

债券利息收入 - -

资产支持证券利息收入 - -

买入返售金融资产收入 - -

其他利息收入 - -

2.投资收益（损失以“-”填列） 300,897,626.70 72,990,241.02

其中：股票投资收益 6.4.7.10 293,161,706.99 53,831,170.14

基金投资收益 - -

债券投资收益 6.4.7.11 773,805.97 501,753.88

资产支持证券投资收益 - -

贵金属投资收益 - -

衍生工具收益 6.4.7.12 - -

股利收益 6.4.7.13 6,962,113.74 18,657,317.00

其他投资收益 - -

3.公允价值变动收益（损失以“-”号 6.4.7.14 147,814,177.96 182,871,829.31
填列）

4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -

5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.15 311,587.20 88,062.94

减：二、营业总支出 16,646,701.34 16,808,248.19

1．管理人报酬 12,494,399.68 12,661,007.99

2．托管费 2,082,399.92 2,110,168.00

3．销售服务费 1,955,864.85 1,924,252.65

4．投资顾问费 - -

5．利息支出 - -

其中：卖出回购金融资产支出 - -

6. 信用减值损失 - -

7．税金及附加 1,217.34 -

8．其他费用 6.4.7.16 112,819.55 112,819.55

三、利润总额（亏损总额以“-”号填 432,796,237.61 239,319,157.26

列）

减：所得税费用 - -

四、净利润（净亏损以“-”号填列） 432,796,237.61 239,319,157.26

五、其他综合收益的税后净额 - -

六、综合收益总额 432,796,237.61 239,319,157.26

6.3 净资产变动表
会计主体：国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金

本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日

单位：人民币元

本期

项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日

实收基金 未分配利润 净资产合计

一、上期期末净 836,304,075.21 1,263,542,020.51 2,099,846,095.72
资产

二、本期期初净 836,304,075.21 1,263,542,020.51 2,099,846,095.72
资产
三、本期增减变

动额（减少以 -208,742,270.12 33,530,556.70 -175,211,713.42
“-”号填列）

（一）、综合收 - 432,796,237.61 432,796,237.61
益总额
（二）、本期基金
份额交易产生的

净资产变动数（净 -208,742,270.12 -399,265,680.91 -608,007,951.03
资产减少以“-”
号填列）

其中：1.基金申购 101,179,151.00 187,037,930.19 288,217,081.19
款

2.基金赎回 -309,921,421.12 -586,303,611.10 -896,225,032.22
款
（三）、本期向基
金份额持有人分

配利润产生的净 - - -
资产变动数（净资
产减少以 “-” 号
填列）

四、本期期末净资 627,561,805.09 1,297,072,577.21 1,924,634,382.30
产

项目 上年度可比期间

2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日


实收基金 未分配利润 净资产合计

一、上期期末净 1,136,397,664.66 1,008,126,346.17 2,144,524,010.83
资产

二、本期期初净 1,136,397,664.66 1,008,126,346.17 2,144,524,010.83
资产
三、本期增减变

动额（减少以 -105,909,442.70 135,407,747.92 29,498,305.22
“-”号填列）

（一）、综合收 - 239,319,157.26 239,319,157.26
益总额
（二）、本期基金
份额交易产生的

净资产变动数（净 -105,909,442.70 -103,911,409.34 -209,820,852.04
资产减少以“-”
号填列）

其中：1.基金申购 42,627,883.94 39,982,148.09 82,610,032.03
款

2.基金赎回 -148,537,326.64 -143,893,557.43 -292,430,884.07
款
（三）、本期向基
金份额持有人分

配利润产生的净 - - -
资产变动数（净资
产减少以 “-” 号
填列）

四、本期期末净资 1,030,488,221.96 1,143,534,094.09 2,174,022,316.05
产
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：李昇，主管会计工作负责人：吴洪涛，会计机构负责人：张洁清
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况

国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2013]第 1198 号《关于核准国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 213,545,183.33 元，业经普
华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2013)第 700 号验资报告予以验证。经向
中国证监会备案，《国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于 2013 年 12 月 17
日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 213,699,914.75 份基金份额，其中认购资金利息折合 154,731.42 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为广发银行股份有限公司。

根据《国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的规定，本基金自募集期起根据认购/申购费用、销售服务费用收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者认购/申购时收取前端认购/申购费用，在赎回时根据持有期限收取赎回费用，并不再从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称为A 类基金份额；从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用的基金份额，称为 C 类基金份额。本基金 A 类、C 类两种收费模式并存，各类基金份额分别计算基金份额净值。投资人可自由选择申购某一类别的基金份额，但各类别基金份额之间不能相互转换。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票、存托凭证）、债券、债券回购、银行存款、资产支持证券、权证、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。基金的投资组合比例为：股票等权益类资产占基金资产的 30%-95%，债券等固定收益类资产占基金资产的 5%-70%，每个交易日日终在扣除股指期货保证金以后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：80%X 沪深 300 指数收益率＋20%X 上证国债指数收益率。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2026 年 8 月 27 日批准报出。

6.4.2 会计报表的编制基础

本基金财务报表以持续经营为基础编制。

本基金财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”) 颁布的企业会计准则和《资产
管理产品相关会计处理规定》(以下合称“企业会计准则”)的要求，同时亦按照中国证券投资基金业协
会（以下简称“基金业协会”）颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告》、《证券投资基金会计核算业务指引》及中国证监会、基金业协会发布的其他有关基金行业实务操作的规定编制财务报表。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金 2026 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年
6 月 30 日的财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的经营成果和净资产变动情
况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 差错更正的说明

本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项

根据中华人民共和国主席令第 41 号《中华人民共和国增值税法》、中华人民共和国国务院令第
826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》、财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部、税务总局公告 2025
年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《关
于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》、财政部、税务总局公告 2026 年第 12 号《关于明确增值税应税交易销售额计算口径的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，公开募集证券投资基金管理人运营契约制资管产
品过程中发生的增值税应税行为，以基金管理人为增值税纳税人，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。对公募证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券取得的收入以及金融同业往来利息收入免征增值税。

(2) 自 2025 年 8 月 8 日起，对基金取得的在该日期之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、
金融债券的利息收入，恢复征收增值税；对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包
含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分)的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。资管产品管
理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。

(3) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

(4) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%
的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股
息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应
纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。

(5) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据
财政部、国家税务总局公告 2023 年第 39 号《关于减半征收证券交易印花税的公告》，自 2023 年 8
月 28 日起，证券交易印花税实施减半征收。

(6) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用
比例计算缴纳。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 货币资金

单位：人民币元

项目 本期末

2026 年 6 月 30 日


活期存款 103,777,594.07

等于：本金 103,755,028.69

加：应计利息 22,565.38

定期存款 -

等于：本金 -

加：应计利息 -

其中：存款期限 1 个月以内 -

存款期限 1-3 个月 -

存款期限 3 个月以上 -

其他存款 -

等于：本金 -

加：应计利息 -

合计 103,777,594.07

6.4.7.2 交易性金融资产

单位：人民币元

本期末

项目 2026 年 6 月 30 日

成本 应计利息 公允价值 公允价值变动

股票 1,517,244,741.45 - 1,693,046,462.26 175,801,720.81

贵金属投资-金交 -

- - -
所黄金合约

交 易 所 630,756.71

市场 113,106,060.00 113,732,456.71 -4,360.00

债券 银 行 间 -

市场 - - -

合计 113,106,060.00 630,756.71 113,732,456.71 -4,360.00

资产支持证券 - - - -

基金 - - - -

其他 - - - -

合计 1,630,350,801.45 630,756.71 1,806,778,918.97 175,797,360.81

6.4.7.3 衍生金融资产/负债

本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产

6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额

本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券

本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 其他资产

本基金本报告期末无其他资产。
6.4.7.6 其他负债

单位：人民币元

项目 本期末

2026 年 6 月 30 日

应付券商交易单元保证金 -

应付赎回费 2,289.44

应付证券出借违约金 -

应付交易费用 2,203,041.00

其中：交易所市场 2,203,041.00

银行间市场 -

应付利息 -

预提费用 94,219.55

合计 2,299,549.99

6.4.7.7 实收基金
国泰聚信价值优势灵活配置混合 A

金额单位：人民币元

本期

项目 2026年1月1日至2026年6月30日

基金份额 账面金额

上年度末 527,252,816.53 527,252,816.53

本期申购 34,395,858.21 34,395,858.21

本期赎回（以“-”号填列） -182,489,370.28 -182,489,370.28

本期末 379,159,304.46 379,159,304.46

注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
国泰聚信价值优势灵活配置混合 C

金额单位：人民币元

本期

项目 2026年1月1日至2026年6月30日

基金份额 账面金额

上年度末 309,051,258.68 309,051,258.68

本期申购 66,783,292.79 66,783,292.79

本期赎回（以“-”号填列） -127,432,050.84 -127,432,050.84

本期末 248,402,500.63 248,402,500.63

注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
6.4.7.8 未分配利润
国泰聚信价值优势灵活配置混合 A

单位：人民币元

项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计

上年度末 551,712,740.00 254,654,389.71 806,367,129.71

本期期初 551,712,740.00 254,654,389.71 806,367,129.71

本期利润 180,312,153.67 91,480,816.65 271,792,970.32

本期基金份额交易产生的 -190,983,328.66 -93,189,127.63 -284,172,456.29
变动数

其中：基金申购款 45,340,384.50 20,596,116.70 65,936,501.20

基金赎回款 -236,323,713.16 -113,785,244.33 -350,108,957.49

本期已分配利润 - - -

本期末 541,041,565.01 252,946,078.73 793,987,643.74

国泰聚信价值优势灵活配置混合 C

单位：人民币元

项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计

上年度末 307,441,356.04 149,733,534.76 457,174,890.80

本期期初 307,441,356.04 149,733,534.76 457,174,890.80

本期利润 104,669,905.98 56,333,361.31 161,003,267.29

本期基金份额交易产生的 -74,173,818.08 -40,919,406.54 -115,093,224.62
变动数

其中：基金申购款 82,678,034.70 38,423,394.29 121,101,428.99

基金赎回款 -156,851,852.78 -79,342,800.83 -236,194,653.61

本期已分配利润 - - -

本期末 337,937,443.94 165,147,489.53 503,084,933.47

6.4.7.9 存款利息收入

单位：人民币元

项目 本期

2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日

活期存款利息收入 393,410.43

定期存款利息收入 -

其他存款利息收入 -

结算备付金利息收入 22,140.41

其他 3,996.25

合计 419,547.09

6.4.7.10 股票投资收益

单位：人民币元

项目 本期

2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日

卖出股票成交总额 5,653,238,950.99

减：卖出股票成本总额 5,351,713,799.91

减：交易费用 8,363,444.09

买卖股票差价收入 293,161,706.99

6.4.7.11 债券投资收益
6.4.7.11.1 债券投资收益项目构成

单位：人民币元

本期

项目

2026年1月1日至2026年6月30日

债券投资收益——利息收入 763,651.62

债券投资收益——买卖债券（债转股及 10,154.35
债券到期兑付）差价收入

债券投资收益——赎回差价收入 -

债券投资收益——申购差价收入 -

合计 773,805.97

6.4.7.11.2 债券投资收益——买卖债券差价收入

单位：人民币元

本期

项目

2026年1月1日至2026年6月30日

卖出债券（债转股及债券到期兑付）成 130,644,091.78
交总额

减：卖出债券（债转股及债券到期兑付） 129,012,845.65
成本总额

减：应计利息总额 1,621,091.78

减：交易费用 -


买卖债券差价收入 10,154.35

6.4.7.12 衍生工具收益

本基金本报告期内无衍生工具收益。
6.4.7.13 股利收益

单位：人民币元

项目 本期

2026年1月1日至2026年6月30日

股票投资产生的股利收益 6,962,113.74

其中：证券出借权益补偿收入 -

基金投资产生的股利收益 -

合计 6,962,113.74

6.4.7.14 公允价值变动收益

单位：人民币元

项目名称 本期

2026年1月1日至2026年6月30日

1.交易性金融资产 147,814,177.96

——股票投资 147,844,392.31

——债券投资 -30,214.35

——资产支持证券投资 -

——基金投资 -

——贵金属投资 -

——其他 -

2.衍生工具 -

——权证投资 -

3.其他 -

减：应税金融商品公允价值变动产生的

预估增值税 -

合计 147,814,177.96

6.4.7.15 其他收入

单位：人民币元

项目 本期

2026年1月1日至2026年6月30日

基金赎回费收入 281,141.47

转换费收入 30,445.73

合计 311,587.20

注：1. 本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。


2. 本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成，其中转出基金不低于赎回费
总额的 25%归入转出基金的基金资产。
6.4.7.16 其他费用

单位：人民币元

项目 本期

2026年1月1日至2026年6月30日

审计费用 34,712.18

信息披露费 59,507.37

证券出借违约金 -

银行间账户维护费 18,000.00

查询服务费 600.00

合计 112,819.55

6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项

截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项

截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方、关联关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方

关联方名称 与本基金的关系

广发银行股份有限公司（“广发银行”） 基金托管人、基金销售机构

国泰基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售

机构

注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易

本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易。

6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年1月1日至2025年6

30日 月30日

当期发生的基金应支付的管理费 12,494,399.68 12,661,007.99

其中：应支付销售机构的客户维护费 5,612,978.06 5,413,262.32

应支付基金管理人的净管理费 6,881,421.62 7,247,745.67

注：支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.20%的年费率计提，逐日累计至每

月月底，按月支付。其计算公式为：

日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.20% / 当年天数。

6.4.10.2.2 基金托管费

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年1月1日至2025年6

30日 月30日

当期发生的基金应支付的托管费 2,082,399.92 2,110,168.00

注：支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月

底，按月支付。其计算公式为：

日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。

6.4.10.2.3 销售服务费

单位：人民币元

本期

2026年1月1日至2026年6月30日

获得销售服务费的各关 当期发生的基金应支付的销售服务费

联方名称

国泰聚信价值优势 国泰聚信价值优势灵活 合计

灵活配置混合 A 配置混合 C

国泰基金管理有限公 - 127,479.62 127,479.62
司

广发银行 - 5,179.33 5,179.33

合计 - 132,658.95 132,658.95

上年度可比期间

获得销售服务费的各关 2025年1月1日至2025年6月30日

联方名称 当期发生的基金应支付的销售服务费

国泰聚信价值优势 国泰聚信价值优势灵活 合计


灵活配置混合A 配置混合C

国泰基金管理有限公 - 38,719.37 38,719.37
司

广发银行 - 4,196.21 4,196.21

合计 - 42,915.58 42,915.58

注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日各类基金份额的基金资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给国泰基金管理有限公司，再由国泰基金管理有限公司计算并支付
给各基金销售机构。C 类基金份额约定的销售服务费年费率为 0.50%。其计算公式为：

日销售服务费＝前一日基金资产净值 X0.50% / 当年天数。

6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本基金本报告期及上年度可比期间内均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日

期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入

广发银行 103,777,594. 393,410.43 14,129,146.0 156,292.72

07 9

注：本基金的活期银行存款由基金托管人广发银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本基金在本报告期及上年度可比期间未有在承销期间参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明

本基金本报告期无须作说明的其他关联交易事项。

6.4.11 利润分配情况

本基金本报告期内无利润分配。

6.4.12 期末（2026 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券

6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

金额单位：人民币元

6.4.12.1.1 受限证券类别：股票

流通

受 期末 期末

证券 证券 成功 受限 限类 认购 期末估 数量(单 成本 估值

代码 名称 认购日 期 型 价格 值单价 位：股) 总额 总额 备注

新股

68879 摩尔 2025-1 6 个月 锁定 114.28 676.94 8,466. 967,49 5,730, -

5 线程 1-26 以上 流通 00 4.48 974.04

受限

新股

68880 沐曦 2025-1 6 个月 锁定 104.66 768.89 3,994. 418,01 3,070, -

2 股份 2-09 以上 流通 00 2.04 946.66

受限

新股

68878 西安 2025-1 6 个月 锁定 8.62 57.42 44,370 382,46 2,547, -

3 奕材 0-20 以上 流通 .00 9.40 725.40

受限

新股

68876 禾元 2025-1 6 个月 锁定 29.06 48.56 16,470 478,61 799,78 -

5 生物 0-16 以上 流通 .00 8.20 3.20

受限

华润 新股

00124 新能 2026-0 6 个月 锁定 10.11 10.11 58,873 595,20 595,20 -

8 源 6-24 以上 流通 .00 6.03 6.03

受限

新股

30166 大普 2026-0 6 个月 锁定 46.08 463.33 1,220. 56,217 565,26 -

6 微 4-08 以上 流通 00 .60 2.60

受限

新股

68882 盛合 2026-0 6 个月 锁定 19.68 141.49 2,391. 47,054 338,30 -

0 晶微 4-13 以上 流通 00 .88 2.59

受限

新股

68878 视涯 2026-0 6 个月 锁定 22.68 42.16 6,335. 143,67 267,08 -

1 科技 3-18 以上 流通 00 7.80 3.60

受限


新股

68880 联讯 2026-0 6 个月 锁定 81.88 1,584. 163.00 13,346 258,24 -

8 仪器 4-16 以上 流通 33 .44 5.79

受限

华润 1 个月 网下

00124 新能 2026-0 内 中签 10.11 10.11 25,231 255,08 255,08 -

8 源 6-24 （含） 流通 .00 5.41 5.41

受限

新股

00139 惠科 2026-0 6 个月 锁定 10.12 27.73 6,488. 65,658 179,91 -

9 股份 6-16 以上 流通 00 .56 2.24

受限

新股

30168 宏明 2026-0 6 个月 锁定 69.66 160.06 714.00 49,737 114,28 -

2 电子 3-18 以上 流通 .24 2.84

受限

新股

68879 臻宝 2026-0 6 个月 锁定 44.56 468.67 207.00 9,223. 97,014 -

7 科技 6-16 以上 流通 92 .69

受限

新股

68871 北芯 2026-0 6 个月 锁定 17.52 35.92 1,500. 26,280 53,880 -

2 生命 1-28 以上 流通 00 .00 .00

受限

新股

68881 泰金 2026-0 6 个月 锁定 26.28 172.09 234.00 6,149. 40,269 -

3 新能 3-24 以上 流通 52 .06

受限

新股

68863 长进 2026-0 6 个月 锁定 40.98 308.19 128.00 5,245. 39,448 -

5 光子 5-20 以上 流通 44 .32

受限

新股

00125 盛龙 2026-0 6 个月 锁定 7.82 20.74 1,743. 13,630 36,149 -

7 股份 3-24 以上 流通 00 .26 .82

受限

新股

60345 红板 2026-0 6 个月 锁定 17.70 84.32 330.00 5,841. 27,825 -

9 科技 3-31 以上 流通 00 .60

受限

新股

00136 天海 2026-0 6 个月 锁定 27.19 31.31 719.00 19,549 22,511 -

5 电子 5-11 以上 流通 .61 .89

受限

68881 有研 2026-0 6 个月 新股 6.41 24.13 834.00 5,345. 20,124 -


1 复材 4-01 以上 锁定 94 .42

流通

受限

新股

30169 三瑞 2026-0 6 个月 锁定 24.68 86.80 216.00 5,330. 18,748 -

6 智能 3-31 以上 流通 88 .80

受限

新股

00123 惠康 2026-0 6 个月 锁定 53.26 58.74 285.00 15,179 16,740 -

7 科技 5-15 以上 流通 .10 .90

受限

新股

30166 高特 2026-0 6 个月 锁定 7.08 28.40 546.00 3,865. 15,506 -

9 电子 6-02 以上 流通 68 .40

受限

新股

30168 新广 2025-1 6 个月 锁定 21.93 77.78 195.00 4,276. 15,167 -

7 益 2-24 以上 流通 35 .10

受限

新股

00139 维通 2026-0 6 个月 锁定 30.38 38.99 387.00 11,757 15,089 -

3 利 5-08 以上 流通 .06 .13

受限

新股

30159 理奇 2026-0 6 个月 锁定 13.91 32.47 433.00 6,023. 14,059 -

9 智能 4-22 以上 流通 03 .51

受限

新股

601112 振石 2026-0 6 个月 锁定 11.18 17.59 775.00 8,664. 13,632 -

股份 1-21 以上 流通 50 .25

受限

新股

30168 固德 2026-0 6 个月 锁定 58.00 112.16 117.00 6,786. 13,122 -

0 电材 2-27 以上 流通 00 .72

受限

新股

30168 慧谷 2026-0 6 个月 锁定 78.38 121.77 96.00 7,524. 11,689 -

3 新材 3-24 以上 流通 48 .92

受限

新股

68881 易思 2026-0 6 个月 锁定 55.95 57.10 177.00 9,903. 10,106 -

6 维 2-04 以上 流通 15 .70

受限

60340 长裕 2026-0 6 个月 新股 13.86 73.46 137.00 1,898. 10,064 -

7 集团 4-29 以上 锁定 82 .02


流通

受限

新股

30151 尚水 2026-0 6 个月 锁定 26.66 50.96 138.00 3,679. 7,032. -

3 智能 4-10 以上 流通 08 48

受限

新股

60343 嘉德 2026-0 6 个月 锁定 15.76 46.71 104.00 1,639. 4,857. -

5 利 5-15 以上 流通 04 84

受限

新股

60329 埃泰 2026-0 6 个月 锁定 33.49 33.93 72.00 2,411. 2,442. -

3 克 4-09 以上 流通 28 96

受限

新股

60328 林平 2026-0 6 个月 锁定 37.88 34.87 46.00 1,742. 1,604. -

4 发展 2-03 以上 流通 48 02

受限

新股

00122 世盟 2026-0 6 个月 锁定 28.00 27.78 57.00 1,596. 1,583. -

0 股份 1-27 以上 流通 00 46

受限

注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

本基金本期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购

本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购

本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.13 金融工具风险及管理

6.4.13.1 风险管理政策和组织架构

本基金为混合型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收益适中的品种，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。本基金投资的金融工具主要包括股票投资及债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金以财务量化指标分析为基础，在严密的风险控制前提下，谋求分享优质企业的长期投资回报。通过应用股指期货等避险工具，追求在超越业绩比较基准的同时，降低基金份额净值波动的风险。

本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部和稽核监察部由督察长分管，配置有法律、风控、信息披露等方面专业人员。

本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。

本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管人广发银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。

本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。


于 2026 年 6 月 30 日，本基金持有信用类债券比例为 0.00%(2025 年 12 月 31 日：0.00%)。

6.4.13.3 流动性风险

流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。

针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。

于 2026 年 06 月 30 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内，可赎
回基金份额净值(净资产)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析

本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。

本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基
金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%。

本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。

本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估
与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。


同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接
受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
6.4.13.4 市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人定期对
本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管
理。本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、债券投资、
存出保证金及结算备付金等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口

单位：人民币元

本期末

1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计

2026 年 6 月 30 日

资产

货币资金 103,777,594.07 - - - 103,777,594.0
7

结算备付金 8,871,226.58 - - - 8,871,226.58

存出保证金 2,228,455.40 - - - 2,228,455.40

交易性金融资产 113,732,456.71 - - 1,693,046,462.26 1,806,778,918.
97

应收清算款 - - - 21,815,388.28 21,815,388.28


应收申购款 - - - 1,249,505.93 1,249,505.93

228,609,732.76 - - 1,716,111,356.471,944,721,089.
资产总计

23

负债

应付赎回款 - - - 15,326,670.41 15,326,670.41

应付管理人报酬 - - - 1,849,317.52 1,849,317.52

应付托管费 - - - 308,219.58 308,219.58

应付销售服务费 - - - 299,253.09 299,253.09

应交税费 - - - 3,696.34 3,696.34

其他负债 - - - 2,299,549.99 2,299,549.99

- - - 20,086,706.93 20,086,706.
负债总计

93

利率敏感度缺口 228,609,732.76 - - 1,696,024,649.54 1,924,634,382.
30

上年度末

2025 年 12 月 31 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计

日

资产

货币资金 59,668,585.03 - - - 59,668,585.03

结算备付金 6,488,186.30 - - - 6,488,186.30

存出保证金 2,380,989.71 - - - 2,380,989.71

交易性金融资产 130,165,492.60 - - 1,899,347,573.38 2,029,513,065.
98

应收清算款 - - - 15,111,709.51 15,111,709.51

应收申购款 - - - 663,200.44 663,200.44

198,703,253.64 - 1,915,122,483.33 2,113,825,736.
资产总计 -

97

负债

应付清算款 - - - 1,855,836.92 1,855,836.92

应付赎回款 - - - 7,210,110.29 7,210,110.29

应付管理人报酬 - - - 2,198,421.07 2,198,421.07

应付托管费 - - - 366,403.53 366,403.53

应付销售服务费 - - - 352,903.81 352,903.81

应交税费 - - - 764.53 764.53

其他负债 - - - 1,995,201.10 1,995,201.10

负债总计 - - - 13,979,641.25 13,979,641.25


198,703,253.64 2,099,846,095.
利率敏感度缺口 - - 1,901,142,842.08

72

注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析

于2026年6月30日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金净资产的比例为5.91%（2025

年 12 月 31 日：6.20%），因此市场利率的变动对于本基金净资产无重大影响（2025 年 12 月 31 日：

同）。
6.4.13.4.2 外汇风险

外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险

其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于上市交易的证券，所面临的其他价格风
险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影
响。

本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险，严格按照基金合同中对投资组合比例的要求
进行资产配置。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多
种定量方法对基金进行风险度量，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口

金额单位：人民币元

本期末 上年度末

2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日

项目 占基金资产 占基金资产

公允价值 净值比例 公允价值 净值比例

（%） （%）

交易性金融资产－股票投资 1,693,046,46 87.97 1,899,347,573 90.45


2.26 .38

交易性金融资产－基金投资 - - - -

交易性金融资产－贵金属投资 - - - -

衍生金融资产－权证投资 - - - -

其他 - - - -

1,693,046,46 87.97 1,899,347,573 90.45
合计

2.26 .38

6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析

假设 除业绩比较基准外的其他市场变量不变

对资产负债表日基金资产净值的

影响金额（单位：人民币元）

相关风险变量的变动 本期末 上年度末

分析

2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日

业绩比较基准上升 5% 增加约 122,869,352.46 增加约 158,740,230.70

业绩比较基准下降 5% 减少约 122,869,352.46 减少约 158,740,230.70

6.4.14 公允价值
6.4.14.1 金融工具公允价值计量的方法

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：

第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2 持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1 各层次金融工具的公允价值

单位：人民币元

本期末 上年度末

公允价值计量结果所属的层次

2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日

第一层次 1,677,814,979.85 1,847,823,166.48

第二层次 114,582,748.15 130,165,492.60

第三层次 14,381,190.97 51,524,406.90

合计 1,806,778,918.97 2,029,513,065.98

6.4.14.2.2 公允价值所属层次间的重大变动

本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。


对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
6.4.14.3 非持续的以公允价值计量的金融工具的说明

于 2026 年 6 月 30 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2025 年 12 月 31 日：
同)。
6.4.14.4 不以公允价值计量的金融工具的相关说明

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。
6.4.15 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。

7 投资组合报告

7.1 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

序号 项目 金额 占基金总资产的比
例（%）

1 权益投资 1,693,046,462.26 87.06

其中：股票 1,693,046,462.26 87.06

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 113,732,456.71 5.85

其中：债券 113,732,456.71 5.85

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资

产 - -


7 银行存款和结算备付金合计 112,648,820.65 5.79

8 其他各项资产 25,293,349.61 1.30

9 合计 1,944,721,089.23 100.00

7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 91,231,281.34 4.74

C 制造业 1,439,843,850.76 74.81

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 48,771,881.94 2.53

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 42,718,106.49 2.22

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 69,993,885.97 3.64

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 487,455.76 0.03

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,693,046,462.26 87.97

7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

金额单位：人民币元

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值

值比例(％)


1 688503 聚和材料 1,288,000 170,917,600.00 8.88

2 301307 美利信 1,700,000 127,993,000.00 6.65

3 300677 英科医疗 2,950,000 115,551,500.00 6.00

4 300750 宁德时代 236,900 93,104,069.00 4.84

5 000688 国城矿业 2,650,000 90,709,500.00 4.71

6 688359 三孚新科 437,479 86,813,332.76 4.51

7 688087 英科再生 2,483,165 82,987,374.30 4.31

8 600176 中国巨石 1,072,400 78,156,512.00 4.06

9 300602 飞荣达 1,300,000 66,560,000.00 3.46

10 300693 盛弘股份 1,349,950 65,810,062.50 3.42

11 301002 崧盛股份 1,600,000 61,760,000.00 3.21

12 301349 信德新材 800,000 58,880,000.00 3.06

13 605088 冠盛股份 2,000,000 56,360,000.00 2.93

14 002273 水晶光电 1,550,000 54,994,000.00 2.86

15 605118 力鼎光电 1,502,900 52,436,181.00 2.72

16 001331 胜通能源 849,975 47,921,590.50 2.49

17 300790 宇瞳光学 1,690,000 44,125,900.00 2.29

18 603713 密尔克卫 600,000 42,702,000.00 2.22

19 002602 世纪华通 3,000,000 42,300,000.00 2.20

20 600426 华鲁恒升 1,413,000 33,798,960.00 1.76

21 002472 双环传动 750,000 31,132,500.00 1.62

22 300935 盈建科 929,048 27,258,268.32 1.42

23 300521 爱司凯 900,000 24,840,000.00 1.29

24 603612 索通发展 1,000,000 18,130,000.00 0.94

25 000425 徐工机械 1,811,800 14,657,462.00 0.76

26 300683 海特生物 551,400 13,790,514.00 0.72

27 001207 联科科技 899,920 13,426,806.40 0.70

28 300871 回盛生物 550,000 12,133,000.00 0.63

29 600031 三一重工 700,000 12,096,000.00 0.63

30 600808 马钢股份 3,879,900 9,699,750.00 0.50

31 603179 新泉股份 165,680 8,226,012.00 0.43

32 688795 摩尔线程 8,466 5,730,974.04 0.30

33 688802 沐曦股份 4,888 3,811,446.86 0.20

34 688808 联讯仪器 1,624 3,651,169.92 0.19

35 688820 盛合晶微 18,567 3,470,137.95 0.18

36 688783 西安奕材 44,370 2,547,725.40 0.13

37 600392 盛和资源 76,000 2,262,520.00 0.12

38 301666 大普微 2,748 1,571,756.20 0.08

39 688797 臻宝科技 2,070 1,382,689.62 0.07

40 001248 华润新能源 84,104 850,291.44 0.04

41 688765 禾元生物 16,470 799,783.20 0.04

42 688635 长进光子 1,271 558,941.82 0.03

43 001399 惠科股份 16,218 551,403.64 0.03

44 688807 优迅股份 1,303 524,366.29 0.03


45 688813 泰金新能 2,337 481,899.06 0.03

46 301638 南网数字 18,113 435,617.65 0.02

47 001280 中国铀业 6,088 406,069.60 0.02

48 688796 百奥赛图 3,679 402,482.60 0.02

49 688781 视涯科技 7,756 339,597.23 0.02

50 301682 宏明电子 1,977 336,684.51 0.02

51 688727 恒坤新材 4,476 334,804.80 0.02

52 603459 红板科技 2,700 293,763.30 0.02

53 301669 高特电子 5,455 217,413.57 0.01

54 301696 三瑞智能 1,757 200,848.77 0.01

55 688811 有研复材 6,623 199,583.42 0.01

56 688809 强一股份 259 161,357.00 0.01

57 301599 理奇智能 3,425 149,238.07 0.01

58 688712 北芯生命 3,979 146,297.12 0.01

59 301680 固德电材 1,168 140,283.21 0.01

60 301687 新广益 1,742 135,492.76 0.01

61 301683 慧谷新材 952 131,384.40 0.01

62 603407 长裕集团 1,263 129,442.54 0.01

63 001257 盛龙股份 4,607 115,711.74 0.01

64 688805 健信超导 2,421 113,714.37 0.01

65 601112 振石股份 6,141 111,454.43 0.01

66 688816 易思维 1,766 103,714.69 0.01

67 301667 纳百川 1,401 101,320.32 0.01

68 001369 双欣材料 7,066 95,532.32 0.00

69 301513 尚水智能 1,279 86,297.75 0.00

70 603092 德力佳 1,354 73,075.38 0.00

71 001365 天海电子 1,994 72,619.39 0.00

72 603435 嘉德利 1,031 68,134.86 0.00

73 001237 惠康科技 947 64,219.54 0.00

74 301449 天溯计量 1,566 60,604.20 0.00

75 001393 维通利 1,187 58,017.13 0.00

76 688790 昂瑞微 429 57,413.07 0.00

77 603248 锡华科技 2,192 46,229.28 0.00

78 603334 丰倍生物 879 31,230.87 0.00

79 603293 埃泰克 716 28,924.24 0.00

80 603376 大明电子 1,106 27,406.68 0.00

81 001396 誉帆科技 688 24,368.96 0.00

82 001233 海安集团 370 16,539.00 0.00

83 603284 林平发展 456 16,191.82 0.00

84 001220 世盟股份 570 16,106.49 0.00

85 603175 超颖电子 169 15,056.21 0.00

86 688759 必贝特 465 14,870.70 0.00

87 600346 恒力石化 19 336.49 0.00

88 000902 新洋丰 1 11.56 0.00

7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细

金额单位：人民币元

占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 产净值比例

（％）

1 301307 美利信 176,688,769.72 8.41

2 000688 国城矿业 151,682,576.71 7.22

3 603225 新凤鸣 143,077,608.14 6.81

4 688503 聚和材料 130,948,126.81 6.24

5 002273 水晶光电 130,068,887.13 6.19

6 601233 桐昆股份 128,009,961.00 6.10

7 002296 辉煌科技 115,783,712.00 5.51

8 603010 万盛股份 114,123,668.20 5.43

9 688087 英科再生 107,514,151.12 5.12

10 603612 索通发展 103,262,939.00 4.92

11 600808 马钢股份 102,478,587.00 4.88

12 688249 晶合集成 96,954,241.20 4.62

13 301291 明阳电气 92,676,692.00 4.41

14 300693 盛弘股份 91,628,224.60 4.36

15 301002 崧盛股份 90,677,765.80 4.32

16 600563 法拉电子 90,567,164.39 4.31

17 300602 飞荣达 88,992,976.00 4.24

18 300677 英科医疗 83,030,842.40 3.95

19 000933 神火股份 76,173,630.00 3.63

20 605118 力鼎光电 70,670,272.14 3.37

21 301349 信德新材 70,046,946.42 3.34

22 002602 世纪华通 66,502,805.00 3.17

23 688359 三孚新科 64,106,041.70 3.05

24 300683 海特生物 63,436,684.00 3.02

25 300672 国科微 60,901,998.00 2.90

26 002008 大族激光 55,930,134.00 2.66

27 605088 冠盛股份 54,103,453.53 2.58

28 688071 华依科技 53,589,632.47 2.55

29 301319 唯特偶 53,514,666.11 2.55

30 300304 云意电气 53,270,078.00 2.54

31 300935 盈建科 52,432,651.40 2.50

32 600426 华鲁恒升 51,542,947.00 2.45

33 300274 阳光电源 50,982,422.58 2.43

34 002150 正泰电源 50,295,945.82 2.40

35 600031 三一重工 49,579,207.00 2.36

36 300790 宇瞳光学 49,262,588.40 2.35


37 300223 北京君正 47,643,535.00 2.27

38 688799 华纳药厂 45,294,843.80 2.16

39 603890 春秋电子 44,305,050.00 2.11

40 688610 埃科光电 43,135,683.25 2.05

41 600595 中孚实业 43,103,155.30 2.05

42 300871 回盛生物 42,710,864.31 2.03

43 600176 中国巨石 42,344,746.80 2.02

44 301487 盟固利 42,110,089.00 2.01

注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细

金额单位：人民币元

占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 产净值比例

（％）

1 688503 聚和材料 294,239,047.26 14.01

2 603612 索通发展 229,354,046.10 10.92

3 301291 明阳电气 186,349,582.71 8.87

4 603225 新凤鸣 145,429,408.78 6.93

5 300602 飞荣达 144,846,252.86 6.90

6 601233 桐昆股份 134,808,527.64 6.42

7 603507 振江股份 133,466,628.25 6.36

8 605088 冠盛股份 124,715,749.82 5.94

9 603010 万盛股份 124,064,140.40 5.91

10 002860 星帅尔 123,137,687.12 5.86

11 301363 美好医疗 119,249,741.06 5.68

12 603112 华翔股份 104,438,935.42 4.97

13 688606 奥泰生物 104,215,522.74 4.96

14 300677 英科医疗 101,892,450.00 4.85

15 002296 辉煌科技 97,946,484.00 4.66

16 301307 美利信 97,843,663.88 4.66

17 002273 水晶光电 94,881,998.00 4.52

18 688566 吉贝尔 93,373,770.51 4.45

19 600563 法拉电子 86,495,829.00 4.12

20 688249 晶合集成 85,428,698.68 4.07

21 000688 国城矿业 82,544,281.77 3.93

22 000933 神火股份 79,177,824.00 3.77

23 600808 马钢股份 73,131,632.00 3.48

24 301319 唯特偶 71,163,978.70 3.39

25 688087 英科再生 69,556,409.75 3.31

26 300672 国科微 68,291,925.00 3.25

27 688610 埃科光电 66,578,422.25 3.17


28 603799 华友钴业 63,664,317.54 3.03

29 603678 火炬电子 59,395,959.55 2.83

30 002008 大族激光 57,736,686.00 2.75

31 300816 艾可蓝 56,964,507.00 2.71

32 000021 深科技 56,461,002.00 2.69

33 300304 云意电气 56,317,679.00 2.68

34 603181 皇马科技 53,444,470.75 2.55

35 603890 春秋电子 51,090,899.32 2.43

36 300223 北京君正 50,041,914.85 2.38

37 688071 华依科技 46,262,508.35 2.20

38 002150 正泰电源 45,719,093.72 2.18

39 300274 阳光电源 44,460,235.01 2.12

40 000792 盐湖股份 42,772,972.00 2.04

注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元

买入股票的成本（成交）总额 4,997,568,296.48

卖出股票的收入（成交）总额 5,653,238,950.99

注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

占基金资产净值比

序号 债券品种 公允价值

例(％)

1 国家债券 113,732,456.71 5.91

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -


9 其他 - -

10 合计 113,732,456.71 5.91

7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值

值比例(％)

1 019827 26 国债 01 1,130,000 113,732,456.71 5.91

7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
7.11 投资组合报告附注
7.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
7.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同约定备选股票库之外的情况。
7.11.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额

1 存出保证金 2,228,455.40

2 应收清算款 21,815,388.28

3 应收股利 -


4 应收利息 -

5 应收申购款 1,249,505.93

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 25,293,349.61

7.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。
7.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

8 基金份额持有人信息

8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

持有人结构

持有人户 户均持有的 机构投资者 个人投资者

份额级别

数(户) 基金份额 占总份 占总份
持有份额 持有份额

额比例 额比例

国泰聚信价值优

势灵活配置混合 99,307 3,818.05 3,152,675.12 0.83% 376,006,629.34 99.17%
A
国泰聚信价值优

势灵活配置混合 183,882 1,350.88 18,684,116.49 7.52% 229,718,384.14 92.48%
C

合计 283,189 2,216.05 21,836,791.61 3.48% 605,725,013.48 96.52%

8.2 盈利投资者数量占比

项目 过去一年(2025 年 7 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日)

盈利投资者数量占比 98.75%

8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例

国泰聚信价值优势灵活 705,255.05 0.19%
基金管理人所有从业人 配置混合 A

员持有本基金 国泰聚信价值优势灵活 105,881.38 0.04%
配置混合 C

合计 811,136.43 0.13%

8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况

项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）

国泰聚信价值优势灵活 0

本公司高级管理人员、基 配置混合 A

金投资和研究部门负责人 国泰聚信价值优势灵活 0

持有本开放式基金 配置混合 C

合计 0

国泰聚信价值优势灵活 10~50

配置混合 A

本基金基金经理持有本开 国泰聚信价值优势灵活 0

放式基金 配置混合 C

合计 10~50

9 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国泰聚信价值优势灵活配置混 国泰聚信价值优势灵活配置混
合 A 合 C

基金合同生效日（2013 年 12 月 17 71,065,143.28 142,634,771.47
日）基金份额总额

本报告期期初基金份额总额 527,252,816.53 309,051,258.68

本报告期基金总申购份额 34,395,858.21 66,783,292.79

减：本报告期基金总赎回份额 182,489,370.28 127,432,050.84

本报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 379,159,304.46 248,402,500.63


10 重大事件揭示

10.1 基金份额持有人大会决议

报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

报告期内，本基金管理人重大人事变动如下：

2026 年 5 月 9 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经
本基金管理人第八届董事会第四十三次会议审议通过，吴洪涛先生任公司首席信息官。

报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门重大人事变动如下：

2026 年 2 月 28 日，本基金托管人广发银行股份有限公司工作安排，安琦瑜先生不再担任资产
托管部总经理助理。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变

报告期内，本基金投资策略无改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙）。
10.6 管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
10.6.1 管理人受调查或处罚等情况

报告期内，基金管理人未受调查或处罚。
10.6.2 管理人相关从业人员受调查或处罚等情况

报告期内，基金管理人相关从业人员未受调查或处罚。
10.6.3 托管人受调查或处罚等情况

本报告期内，本基金托管人无受调查或处罚等情况。
10.6.4 托管人相关从业人员受调查或处罚等情况

本报告期内，本基金托管人分管公募基金托管业务的高级管理人员未受到调查或处罚等情况。10.7 基金租用或者通过证券公司交易单元进行证券投资的相关情况
10.7.1 基金租用或者通过证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元

券商名称 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 备注


单元 占当期股 占当期佣

数量 成交金额 票成交总 佣金 金总量的

额的比例 比例

华泰证券 1 - - - - -

国金证券 2 3,928,922,470.70 36.90% 1,791,169.49 36.90% -

中泰证券 2 2,665,442,673.00 25.03% 1,215,172.97 25.03% -

中信建投 1 1,436,809,370.60 13.49% 655,040.10 13.49% -

兴业证券 2 1,249,637,319.54 11.74% 569,712.44 11.74% -

广发证券 3 1,242,744,513.12 11.67% 566,557.44 11.67% -

德邦证券 2 73,639,864.26 0.69% 33,572.60 0.69% -

五矿证券 2 50,252,138.33 0.47% 22,909.20 0.47% -

注：1、交易单元的选择标准：

（1）实力雄厚、信誉良好；

（2）财务状况良好，经营行为稳健、规范，合规风控能力较强；

（3）具备基金交易所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本公司管理的基金进行证券交易的需要；

（4）研究实力较强，能及时为本公司管理的基金提供高质量服务，包括但不限于各类研究分析报告、上市公司路演及反路演、各类研究策略会等。

2、选择程序：

券商按照我司要求提供机构情况介绍说明，该说明作为券商尽调材料进行内部审议，符合要求的券商经批准进入券商白名单，白名单内的券商根据其提供的研究服务情况进行考评，符合交易席位租用标准的，经审批后可成为我司签约券商并签订交易业务单元租用协议。

3、本基金本报告期内未有交易单元变更情况发生。
10.7.2 基金租用或者通过证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元

债券交易 回购交易 权证交易

占当期债 占当期回 占当期权
券商名称

成交金额 券成交总 成交金额 购成交总 成交金额 证成交总
额的比例 额的比例 额的比例

华泰证券 - - - - - -

国金证券 113,457,319. 84.92% - - - -
71

中泰证券 - - - - - -


中信建投 - - - - - -

兴业证券 - - - - - -

广发证券 20,150,791.7 15.08% - - - -
8

德邦证券 - - - - - -

五矿证券 - - - - - -

10.8 其他重大事件

法定披露日
序号 公告事项 法定披露方式

期

1 国泰基金管理有限公司关于深圳市分公司办 《中国证券报》 2026-04-02
公地址变更的公告

2 国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公 《中国证券报》 2026-05-09
告

11 影响投资者决策的其他重要信息

11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无需要披露的单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

12 备查文件目录

12.1 备查文件目录

1、关于核准国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金募集的批复

2、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
12.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
15-20 层。

基金托管人住所。

12.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司
二〇二六年八月三十一日