宏利转型机遇股票A

泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金

2015年第2季度报告

2015年6月30日

基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2015年7月20日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期间为2015年4月1日至2015年6月30日。

§2 基金产品概况

基金简称 泰达转型机遇股票
场内简称 -
交易代码 000828
前端交易代码 -
后端交易代码 -
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年11月18日
报告期末基金份额总额 211,708,768.24份
在严控风险的基础上，通过积极、主动的管理，深度
投资目标 挖掘中国经济转型中产生的各类投资机遇，力争为投
资者获取超越业绩比较基准的收益。
以中国经济转型过程中产生的各类投资机遇作为主
线，并通过“自上而下”和“自下而上”相结合的方
法构建基金资产组合。一方面，本基金在对国内外宏
观经济发展趋势、相关政策深入研究的基础上，从“自
投资策略 上而下”的角度对大类资产进行优化配置，并优选受
益行业；另一方面，本基金凭借多年来不断积累形成
的选股框架，从商业模式、市场前景、竞争壁垒、财
务状况等方面出发，以“自下而上”的视角精选出具
有长期竞争力和增长潜力的优质公司，力求在抵御各
类风险的前提下获取超越平均水平的良好回报。
业绩比较基准 85%×中证800指数收益率+ 15%×中证综合债指数收
益率
本基金为股票型基金，属于证券投资基金中的高风险
风险收益特征 品种，其长期预期收益及预期风险均高于混合型、债
券和货币基金
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日－ 2015年6月30日）
1.本期已实现收益 168,143,429.71
2.本期利润 65,488,828.47
3.加权平均基金份额本期利润 0.1864
4.期末基金资产净值 248,825,500.82
5.期末基金份额净值 1.175


注：

1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④
过去三个月 3.62% 2.89% 12.40% 2.24% -8.78% 0.65%


本基金业绩比较基准：中证800指数收益率*85%+中证综合债指数收益率*15%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较本基金成立于2014年11月18日，截止报告期末本基金成立不满一年。按基金合同规定，自基金合同生效日起六个月内为建仓期。本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
毕业于清华大学，管
本基金基 理科学与工程专业硕
金经理， 2014年11月 2015年4月 士；2002年3月加入
梁辉 总经理助 18日 3日 13 湘财荷银基金管理有
理兼投资 限公司（现泰达宏利
总监 基金管理有限公司），
曾担任公司研究部行
业研究员 、基金经
理、研究部总监、金
融工程部总经理、基
金投资部总经理，自
2013年5月10日至
2015年4月3日担任
泰达宏利基金管理有
限公司总经理助理兼
投资总监；13年基金
从业经验，具有证券
从业资格、基金从业
资格。
金融学硕士；2004年
6月至2006年3月就
职于易方达基金管理
有限公司，担任宏观
策略分析员职务；
2006年4月至2011年
4月就职于中国国际
金融有限公司，先后
就职于研究部、资产
本基金基 2014年11月 管理部，担任经理、
吴华 金经理 18日 - 10 副总经理等职位；
2011年5月加入泰达
宏利基金管理有限公
司，担任研究部首席
策略师；2013年9月
至今担任国际投资部
副总经理兼首席策略
分析师；具备10年证
券从业经验，10年证
券投资管理经验，具
有基金从业资格。


注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日

期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

第二季度本基金的投资策略经历了较大幅度的调整。本基金在4月保持了中性的风险偏好策略，在5月调整到较高的风险偏好策略，在6月上旬降低了风险偏好。

在4月份，本基金相对看好低估值大蓝筹股票的机会；并且认为创业板估值过高，风险较大。但市场的发展和我们的判断有一定的差距。分析之后，我们认为，市场风险偏好提升导致投资者青睐小市值、次新股和市值空间大的股票。创业板是这类股票的典型代表。但进入6月后，投资者的风险偏好又迅速降低。由于我们一直认为创业板风险较大，本基金较快地顺应了这个变化,对组合做了调整。

在运作中，本基金在4月保持了较多大盘低估值股票的配置。在4月末本基金逐渐将组合调整到优质次新股、涨幅落后的优质软件股等领域。在6月初，本基金大幅度减持了获利较多的次新股和软件股，买入了部分估值低的大盘蓝筹股，并且将组合股票仓位降低到契约规定的下限。4.4.2报告期内基金的业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为1.175元，本报告期份额净值增长率为3.62%，同期业绩比较基准增长率为12.40%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望未来，我们认为宏观经济会有所复苏，CPI会见底回升。企业营利能力可能有所恢复。前期实施的较为积极的货币和财政政策会导致投资有所恢复。宽松的流动性和猪肉价格的回升使得CPI很难继续下跌。企业的定价能力有所恢复。而作为企业成本的全球大宗商品价格仍维持低位，所以企业的营利能力会有所改善。

前瞻地看，股市的趋势并不清晰。从流动性看，货币政策最宽松的时刻可能已经过去，这会制约市场估值水平的扩张。从基本面看，企业营利能力有所恢复，这会对市场形成一定的支持。从风格上看，风险偏好会持续下降，这会导致市场估值水平的整体下移，进而导致优质的白马成长股和价值型股票跑赢概念和主题黑马股。而企业盈利的小幅度恢复会导致市场更关注企业盈利。

综合来看，我们会寻找如下两类公司1）企业盈利有明显好转但股价尚未启动的公司。2）行业在经历从0到1的变化，能明显受益于该种变化的上市公司。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 206,548,555.57 80.23
其中：股票 206,548,555.57 80.23
2 固定收益投资 20,466,253.20 7.95
其中：债券 20,466,253.20 7.95
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 28,607,983.51 11.11
7 其他资产 1,827,905.99 0.71
8 合计 257,450,698.27 100.00


5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 2,565,447.24 1.03
C 制造业 161,082,487.88 64.74
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业
E 建筑业 12,093,741.75 4.86
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,170,000.00 0.87
J 金融业 8,873,427.58 3.57
K 房地产业 5,789,124.00 2.33
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 13,974,327.12 5.62
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 206,548,555.57 83.01


5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 603111 康尼机电 541,366 19,700,308.74 7.92
2 000858 五 粮 液 494,432 15,673,494.40 6.30
3 603588 高能环境 185,656 13,974,327.12 5.62
4 002339 积成电子 374,000 12,491,600.00 5.02
5 000090 天健集团 498,711 12,093,741.75 4.86
6 000971 蓝鼎控股 500,000 11,925,000.00 4.79
7 603456 九洲药业 218,239 11,136,736.17 4.48
8 600276 恒瑞医药 212,656 9,471,698.24 3.81
9 002644 佛慈制药 181,100 9,051,378.00 3.64
10 002358 森源电气 414,462 8,902,643.76 3.58


5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 2,016,800.00 0.81
2 央行票据 - -
3 金融债券 18,449,453.20 7.41
其中：政策性金融债 18,449,453.20 7.41
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 20,466,253.20 8.23


5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）
1 150206 15国开06 100,000 10,092,000.00 4.06
2 018001 国开1301 81,560 8,357,453.20 3.36
3 019509 15国债09 20,000 2,016,800.00 0.81


注：以上为本基金本报告期末持有的全部债券投资。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期没有投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2

基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,067,938.87
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 338,606.18
5 应收申购款 421,360.94
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,827,905.99


5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明
公允价值(元) 净值比例（%）
1 603111 康尼机电 19,700,308.74 7.92 重大事项


5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 695,107,428.37
报告期期间基金总申购份额 206,688,996.75
减:报告期期间基金总赎回份额 690,087,656.88
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）
报告期期末基金份额总额 211,708,768.24


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

1、本公司于2015年4月28日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，聘任刘建先生为公司副总经理。

2、本公司于2015年5月16日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，刘青山先生因个人原因辞去公司总经理职务，由公司副总经理傅国庆先生于5月15日起代任总经理职务。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金设立的文件；

2、《泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金基金合同》；

3、《泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金招募说明书》；

4、《泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金托管协议》。9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。9.3查阅方式

投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。

泰达宏利基金管理有限公司

2015年7月20日