宏利转型机遇股票A

泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金

2015年第3季度报告

2015年9月30日

基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2015年10月24日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期间为2015年7月1日至2015年9月30日。

§2 基金产品概况

基金简称 泰达转型机遇股票
交易代码 000828
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年11月18日
报告期末基金份额总额 159,313,975.90份
在严控风险的基础上，通过积极、主动的管理，深
投资目标 度挖掘中国经济转型中产生的各类投资机遇，力争
为投资者获取超越业绩比较基准的收益。
以中国经济转型过程中产生的各类投资机遇作为主
线，并通过“自上而下”和“自下而上”相结合的
方法构建基金资产组合。一方面，本基金在对国内
外宏观经济发展趋势、相关政策深入研究的基础上，
从“自上而下”的角度对大类资产进行优化配置，
投资策略 并优选受益行业；另一方面，本基金凭借多年来不
断积累形成的选股框架，从商业模式、市场前景、
竞争壁垒、财务状况等方面出发，以“自下而上”
的视角精选出具有长期竞争力和增长潜力的优质公
司，力求在抵御各类风险的前提下获取超越平均水
平的良好回报。
业绩比较基准 85%×中证800指数收益率+ 15%×中证综合债指数
收益率
本基金为股票型基金，属于证券投资基金中的高风
风险收益特征 险品种，其长期预期收益及预期风险均高于混合型、
债券型和货币基金
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2015年7月1日－ 2015年9月30日
）
1.本期已实现收益 -52,206,282.89
2.本期利润 -70,088,718.19
3.加权平均基金份额本期利润 -0.4142
4.期末基金资产净值 128,997,166.86
5.期末基金份额净值 0.810


注：

1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④
过去三个月 -31.06% 3.87% -24.84% 2.90% -6.22% 0.97%


本基金业绩比较基准：中证800指数收益率*85%+中证综合债指数收益率*15%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较本基金成立于2014年11月18日，截止报告期末本基金成立不满一年。按基金合同规定，自基金合同生效日起六个月内为建仓期。本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
金融学硕士；
2004年6月至
本基金基 2014年 2006年3月就职于易
吴华 金经理 11月18日 - 11 方达基金管理有限公
司，担任宏观策略分
析员职务；2006年
4月至2011年4月就
职于中国国际金融有
限公司，先后就职于
研究部、资产管理部，
担任经理、副总经理
等职位；2011年5月
加入泰达宏利基金管
理有限公司，担任研
究部首席策略师；
2013年9月至今担任
国际投资部副总经理
兼首席策略分析师；
具备11年证券从业
经验，11年证券投资
管理经验，具有基金
从业资格。


注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职

日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量

统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

第3季度,市场出现了剧烈的波动。7月初上证综指和创业板指数均大幅度下跌，这种趋势一直持续到7月8日。随后市场出现了三天大幅度反弹，此后展开震荡。这种态势一直持续到8月17日，随后市场又展开了一轮急速的杀跌。在7个交易日中跌幅超过了1000点。随后继续展开震荡。

这一个季度市场经历了从极度恐慌到极度亢奋再到极度恐慌的过程。风险偏好的剧烈变化导致很多股票持续在跌停和涨停的状态中来回波动。这给基金经理的操作造成了很大的困难。在

7月初，基金将保持流动性作为重要的目标，减持了流动性较差的中小板和创业板股票，降低了

组合的仓位。随后在7月中旬到8月上旬，基金的策略依然较为谨慎。到9月中旬市场大幅度的

下跌后，基金的操作策略逐渐转为中性。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为0.810元，本报告期份额净值增长率为-31.06%，同期业绩比较基准增长率为-24.84%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

市场的两轮下跌主要有如下几个原因：1）人民币汇率形成机制的改革引发了人民币大幅度贬值和资本外流的预期。2）预期美联储加息会引发中国经济更大的风险。3）监管部门清理伞型信托等配资工具。4）担忧货币政策和财政政策会滞后于形势。5）一个长期的因素是经济增速的持续下行。

到目前为止，这几个因素都有改善。1）资本外流的速度受到明显抑制。英国和中国签订货币互换协议会增强人民币币值的稳定性。2）考虑到中国金融市场波动对全球的影响，美联储暂缓加息。美国的态度很合作，避免了人民币币值失控性贬值的可能性。3）监管部门清理配资的工作采取了非一刀切的方式，并且整体清理已经进入尾声，对市场的负向影响已经不大。4）央行及时降准降息。流动性宽松的格局得以维持。未来基建投资力度也可能加大。不利因素是，经济下行的趋势并没有改变。

综合来看，短期市场下跌的因素大部分消失。市场有望结束大幅度下跌的格局。但经济下滑的趋势并没有扭转，所以市场的风险偏好很难在短期内明显提升。虽然不排除市场可能因为前期下跌太多后出现反弹，但中期趋势依然不明朗。但市场经历了两轮大幅度的调整后，市场的风险已经得到较大的释放，部分股票已经出现了一定的投资价值。基于此，本基金投资计划以长线的投资眼光和长期持有的操作来审视市场的机会。本基金倾向于考虑具有如下特征的投资标的：

1）行业景气度持续改善;2）公司质地优选;3）有业绩支撑，估值合理。如果叠加国企改革和资

产注入等预期，估值要求可以适度放宽。行业上看好医药、新能源汽车、军工、农业和数字营销。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 117,084,355.90 88.25
其中：股票 117,084,355.90 88.25
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 10,067,000.00 7.59
其中：债券 10,067,000.00 7.59
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 1,544,647.89 1.16
8 其他资产 3,982,858.25 3.00
9 合计 132,678,862.04 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 5,121,439.00 3.97
B 采矿业 - -
C 制造业 80,245,204.46 62.21
D 电力、热力、燃气及水生产和供 2,588,469.00 2.01
应业
E 建筑业 8,948,545.90 6.94
F 批发和零售业 10,077,965.72 7.81
G 交通运输、仓储和邮政业 2,235,144.60 1.73
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 5,222,822.22 4.05
业
J 金融业 999,649.00 0.77
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 1,645,116.00 1.28
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 117,084,355.90 90.77


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 603111 康尼机电 459,771 12,243,701.73 9.49
2 000858 五 粮 液 342,190 7,411,835.40 5.75
3 002339 积成电子 385,480 6,942,494.80 5.38
4 000090 天健集团 454,714 6,525,145.90 5.06
5 603456 九洲药业 128,678 6,118,638.90 4.74
6 600372 中航电子 269,800 5,986,862.00 4.64
7 600276 恒瑞医药 116,436 5,378,178.84 4.17
8 002358 森源电气 414,462 5,350,704.42 4.15
9 600050 中国联通 869,022 5,222,822.22 4.05
10 600038 中直股份 93,831 3,983,125.95 3.09


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,067,000.00 7.80
其中：政策性金融债 10,067,000.00 7.80
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,067,000.00 7.80


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）
1 150206 15国开06 100,000 10,067,000.00 7.80


注：以上为本基金本报告期末持有的全部债券投资。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期没有投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2

基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,131,634.96
2 应收证券清算款 2,657,028.69
3 应收股利 -
4 应收利息 191,707.85
5 应收申购款 2,486.75
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,982,858.25


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产
序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明
（%）
1 000858 五粮液 7,411,835.40 5.75 重大事项


5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 211,708,768.24
报告期期间基金总申购份额 24,885,309.16
减:报告期期间基金总赎回份额 77,280,101.50
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -
"填列）
报告期期末基金份额总额 159,313,975.90


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

本公司于2015年8月15日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，聘任刘建先生为公司总经理。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金设立的文件；

2、《泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金基金合同》；

3、《泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金招募说明书》；

4、《泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金托管协议》。9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。9.3 查阅方式

投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。

泰达宏利基金管理有限公司

2015年10月24日