信澳品质回报6个月持有期混合

信澳品质回报 6 个月持有期混合型证券投
资基金

2025 年第 3 季度报告

2025 年 9 月 30 日

基金管理人：信达澳亚基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年十月二十七日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 信澳品质回报 6 个月持有混合

基金主代码 012389

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 8 月 23 日

报告期末基金份额总额 1,151,001,114.58 份

投资目标 在严格控制基金资产投资风险的前提下，力争获得超越业绩比较基
准的投资回报。

本基金投资策略主要包括大类资产配置策略、股票投资策略、存托
投资策略 凭证投资策略、港股通标的股票投资策略、债券投资策略、可转换
债券及可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投
资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%＋中证港股通综合指数收益率×20%＋
中债综合财富（总值）指数收益率×10%

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基
风险收益特征 金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票
的，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交
易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 信达澳亚基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期

(2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 82,300,599.23

2.本期利润 112,006,816.68

3.加权平均基金份额本期利润 0.0906

4.期末基金资产净值 757,999,247.42

5.期末基金份额净值 0.6586

注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 16.92% 1.20% 15.60% 0.71% 1.32% 0.49%

过去六个月 26.02% 1.48% 17.60% 0.95% 8.42% 0.53%

过去一年 17.21% 1.48% 18.23% 1.06% -1.02% 0.42%

过去三年 -17.91% 1.25% 29.55% 0.98% -47.46% 0.27%

自基金合同生 -34.14% 1.25% 4.79% 1.00% -38.93% 0.25%
效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

信澳品质回报 6 个月持有期混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率
的历史走势对比图

(2021 年 8 月 23 日至 2025 年 9 月 30 日)


§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

东北财经大学金融学硕
士。2012 年-2015 年在富
达国际投资，任研究员；
2015 年10 月加入信达澳
亚基金，历任行业研究
员、基金经理助理，曾任
信澳新目标混合基金基
金经理（2019 年 6 月 5
日起至 2020 年 9 月 15
日）、信澳新财富混合基
金基金经理（2019 年 6
月 5 日起至 2020 年 9 月
邹运 本基金的 2021-08-23 - 12.5 年 15 日）、信澳恒盛混合基
基金经理 金基金经理（2021 年 9
月 24 日起至 2022 年 10
月 28 日）、信澳蓝筹精选
股票基金基金经理（2020
年 9 月 9 日起至 2025 年
8 月 29 日），现任信澳红
利回报混合基金基金经
理（2019 年 5 月 20 日起
至今）、信澳至诚精选混
合基金基金经理（2021
年 3 月 2 日起至今）、信
澳品质回报 6 个月持有
期混合基金基金经理


（2021 年 8 月 23 日起至
今）。

注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的 5%的情况。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2025 年三季度，有色金属、AI 算力、芯片、机器人、新能源表现较好，其他板块表现较为平淡。在总量增长放缓的大背景下，国内整体增长模式在经历转型，由“量”的驱动转为“质”的驱动，内需行业经历着由实物消费向服务消费转型的过程。

从 25 年中报反馈来看，大部分传统行业龙头业绩都是低于预期，下游整体需求还是比较
弱。25 年三季度配置上思路有所转变，实物消费疲软，虚拟消费、服务消费、情绪消费整体需求较好，配置向游戏、IP、影视、服务业等非实物消费倾斜。25 年以来纵观内需类公司对抗通缩周期的心路历程，无论是开辟新品牌、开辟新品类、研发新产品，还是拓展新渠道、进行组织变革，截止目前来看，大部分都是阶段性的胜利，胜利果实仅能保存 6 个月到 1 年，然后继续进入内卷周期，随着抖音电商流量红利的进一步枯竭，新品牌内卷可能会进一步加剧。总体来看，要么是产品定义有差异化，要么是营销手段遥遥领先，如果不具备这两个本领，很难持续的获得胜利。

24 年以来游戏行业迎来剧变，除了版号放松带来的新供给周期，玩法和用户层面出现了新的产业趋势。以玩法为例：24 年恋与深空横空出世，乙女游戏走向大众视野；24 年无尽冬日横扫海外手游市场，休闲+SLG 玩法，通过强内容营销高效获客，成为当前手游领域的版本之子；25 年三角洲行动和超自然行动组增长迅猛，搜打撤玩法火爆出圈，短剧类的爽点节奏+大DAU 社交+非单一获胜目标 大幅提升了原有类型游戏体验。从用户角度来看，24 年以来，年轻女性及泛女性客户通过小红书和抖音等媒介，快速进入游戏市场，随着产品供给丰富度提升，女性向游戏垂类赛道异军突起。内容/服务消费的大时代或已来临，泡泡马特之后，还会有其他情绪类、服务类、体验类、内容类的新巨头走出来。

席卷全球的 AI 资本开支扩张还在继续，类比于当年移动互联网时代 4G/5G 基建的扩张，
国内最擅长的就是把基础设施搭好，在极低的成本上培养应用。随着全球巨头在 AI 算力的大力投入，未来 AI 应用调用的成本还会持续下降，如果把这部分看成是新一轮时代红利，那么作为下游行业，内容行业和服务业更容易结合 AI 碰撞出新的火花，我们也会持续去跟踪国内外领先公司的发展趋势。

展望未来，虽然面临着海外政策的不确定性以及国内复苏一波三折的压力，但我们坚信中国这批最优秀且拥有全球竞争力的企业集合体终将走出迷雾，穿越这轮复杂的周期。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 0.6586 元，份额累计净值为 0.6586 元，本报告期内，
本基金份额净值增长率为 16.92%，同期业绩比较基准收益率为 15.60%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
(%)

1 权益投资 693,481,759.47 91.12

其中：股票 693,481,759.47 91.12

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 67,197,114.30 8.83

8 其他资产 421,389.93 0.06

9 合计 761,100,263.70 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 166,136,201.19 21.92

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 134,643.08 0.02

G 交通运输、仓储和邮政业 139,048.00 0.02

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 417,625,270.40 55.10

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 109,446,596.80 14.44


S 综合 - -

合计 693,481,759.47 91.49

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(％)

1 002558 巨人网络 1,630,200 73,652,436.00 9.72

2 002624 完美世界 3,824,300 73,273,588.00 9.67

3 002517 恺英网络 2,572,100 72,224,568.00 9.53

4 603444 吉比特 118,100 67,080,800.00 8.85

5 300413 芒果超媒 1,649,300 58,978,968.00 7.78

6 603737 三棵树 1,162,400 55,655,712.00 7.34

7 002946 新乳业 3,255,785 55,576,249.95 7.33

8 601595 上海电影 1,843,840 55,259,884.80 7.29

9 300133 华策影视 5,832,800 54,186,712.00 7.15

10 001328 登康口腔 1,387,065 52,320,091.80 6.90

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金未参与投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金未参与投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金未参与投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，投资超出基金合同规定备选股票库的情形。

本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 299,969.68

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 121,420.25

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 421,389.93

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,328,171,836.12

报告期期间基金总申购份额 3,595,649.04

减：报告期期间基金总赎回份额 180,766,370.58

报告期期间基金拆分变动份额 -

报告期期末基金份额总额 1,151,001,114.58

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 5,002,150.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 5,002,150.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 0.43
（%）

注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、《信澳品质回报 6 个月持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3、《信澳品质回报 6 个月持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4、法律意见书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告；

8、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

客户服务中心电话：400-8888-118

网址：www.fscinda.com

信达澳亚基金管理有限公司
二〇二五年十月二十七日