报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度，沪深300指数下跌9.94%，上证综指下跌10.14%，创业板指数下跌15.46%，中小板指数下跌12.98%。 2018年上半年，全球经济持续复苏，美国经济增长强劲，欧洲经济活力提升。中国经济稳健增长，固定资产投资有所回落，消费依旧维持高增速，在经济增长中的贡献比例持续提升。应该说，来自经济基本面的信息是较为正面的。与此同时，来自政策与事件方面的冲击也相对较多，从外部环境来看，美国加息周期往往造成资金有新兴市场到发达市场的转移，而贸易战的疑云自二季度以来持续萦绕于全球经济之上，显著影响权益市场风险偏好，造成港股市场、A股市场的较大幅度调整。从内部环境来看，去杠杆过程的不断深入，降低了中国经济的中期风险，促进资金脱虚向实，客观上也造成了上市公司之间业绩和股价表现的分化，好的公司市场占有率持续提升，而资质较差的公司的风险则不断暴露，要求投资者加强甄别，去伪存真。展望下半年，贸易争端的演进、美国、中国两大经济体货币政策的走向、经济增长数据的此消彼长，是我们需要重点关注的宏观变量。 本基金在此期间大幅跑赢业绩基准，得益于管理人长期看好的估值合理且业绩确定性较强的公司的基本面持续向好，叠加A股入摩有利于全球比较下竞争力突出的稀缺标的估值提升。我们将继续在波动中坚持自己的投资框架，在中长期给持有人带来好的回报。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.7651元；本报告期基金份额净值增长率为6.71%，业绩比较基准收益率为-7.48%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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