银华富裕主题混合A

基金投资策略和业绩表现报告
2007年第一季度，对于基金经理来说是一个新的考验。在2006年基金业获得全面丰收的情况下，2007年初的市场走势告诉基金经理：2007年的市场远比2006年错综复杂。在2006年表现极为出色的以绩优蓝筹股为主的基金核心股票，在第一季度明显弱于大盘，对资金的吸引力显著下降。而与此同时，在2006年没有太好表现的低价股成为了市场的热点，概念、题材又盛行于世。这表明，在资金入市渠道多元化的背景下，股票市场也出现了多元化的行情走势。
银华富裕主题基金在一季度的操作不成功。原因主要有以下几点：一是基金经理对于市场的变化，应变不及时，操作不积极，存在思想的惰性；二是基金的主要投资方向—与消费相关的行业，在去年的行情中被挖掘比较充分，这一阶段表现不好。
我们估计下一阶段，市场可能会出现较大的振荡，结构性行情会继续延续。由于已经调整了一段时间，表现远落后于大盘，所以绩优蓝筹股可能会在下一阶段开始有所表现。另一方面，部分被暴炒的低价股已经出现了较大泡沫，缺少相应的投资安全边际。从未来风险和收益配比情况来看，本基金将继续重点投资与消费相关的核心股票，同时增加适当的波段操作，希望在今年后面的时间里，能够给投资者获得满意的收益。
报告期内，本基金净值增长率为：16.97％，同期业绩比较基准收益率24.20%。