银华富裕主题混合A

上半年，中国证券市场在充足的流动性支持下，体现出了全面牛市的特征。指数上涨幅度在全球资本市场中排名前列。各种各样的股票、各种各样的概念和故事都得到了比较充分地挖掘。虽然这里面有一定的非理性成分，但是我们必须看到在新的市场环境下，这种状况的出现实际上有着一定的必然性。在全流通背景下，证券市场的价值发现功能和资源配置功能有了用武之地，市场参与者的利益有可能达到高度一致。而股价正是朝着阻力最小的方向在运动——上涨。而且它会上涨到一个令人不安和惊讶的程度。这就是牛市的魅力。
正因为这个原因，我们认为中国证券市场的结构性机会依然存在，但是由于短期的升幅过大，机会的把握难度已经开始加大。对于股票市场来说，走势的分化不可避免。一部分已经被炒高的概念股、绩差股，由于没有业绩支撑，在六月份的调整之后资金和人气的聚集需要一段时间；而绩优股在调整中又成为避风港的角色，加上基金近期规模增长迅速，应该说它们应该是第三季度的热点。
但是对于接下来的整体行情来说，市场依然会呈先多元化的热点，绩优股、绩差股、题材股等等。就这些热点而言，我们相信业绩最终会决定股价，所以绩优股、白马股的可持续能力会长一些。绩差股命悬一线，如果能够充分利用证券市场十年难遇的环境，提高企业质量，完成了鲤鱼跳龙门，那还是会有较大的机会。但是公募基金在反应速度和运作机制上有着天生的弱点，所以有些热点是公募基金很难把握的赚钱机会。
在第二季度，银华富裕基金进行了一次大比例分红和持续营销。基金规模已经从40亿增加到120亿左右。相对小基金来说，大基金的操作难度会有明显提高。在这一情况下，我们会积极探索有效的管理方法，不断总结经验教训。现在，我们主要是采用加大基金核心重仓股配置，适当跟踪指标股，并且寻找高成长股做一定业绩增强的办法。我们希望，在下半年，本基金能够获得超过市场指数的表现。可能表面看起来这一目标很低，但是随着中国证券市场越来越成熟，这一目标会变得越来越难。
报告期内，本基金份额净值增长率为：56.85％，同期业绩比较基准收益率为：57.93%。