银华富裕主题混合A

行情回顾及运作分析
四季度的行情总体可以分为三部分。十月份总体是振荡下行，反复探底的过程，市场在绝望中跌到了1664点。之后在四万亿政府投资政策的刺激下，市场出现反弹，最高冲破2000点，但随后出现震荡整理，直至12月31日收于1820点。
我们在十月份进行了减仓，回避了大盘下跌的系统风险，而在政府财政政策刺激方案出台后，我们认为这将对2009年中国经济的走势产生积极的影响，同时将会在短期内激发人气，于是进行了加仓，参与了反弹行情。到大盘涨到2000点后，我们认为此次反弹基本结 束，于是减持了部分银行股和地产股，降低了总体仓位水平，同时，不断的调整结构，为09年一季度做好准备。
市场展望和投资策略
我们整体上对2009年行情持相对乐观态度。虽然宏观经济在2009年将进一步恶化，企业盈利下滑也有可能超出预期，但我们认为中国经济在2009年见底的概率还是比较大的，最为重要的是我们对中国经济长期增长依然充满信心，对政府的调控能力也保有乐观的估计。另外，随利率的不断下调，流动性将逐渐宽裕，这也有利于提升资本市场的整体估值水平。
因此，我们总体上认为市场在2009年可能出现宽幅震荡，底部逐渐抬升的走势。在操作策略上，我们一方面立足于自下而上寻找增长快速而稳定并且估值相对较低的个股机会，另一方面也将进行适度的波段操作以获取超额收益。
截至报告期末，本基金份额净值为0.6209元，本报告期份额净值增长率为-9.15% ，同期业绩比较基准增长率为-13.70%。