银华富裕主题混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年三季度,沪深 300指数微涨 2.87%,创业板指数下跌 3.66%,中小板指数下跌 2.08%,涨幅前五的行业分别是房地产、家电、建材、煤炭、建筑;涨幅后五的行业分别是计算机、有色金属、国防军工、传媒、电子元器件。三季度,房地产市场井喷式上涨。土地市场成交也有较大增长,截止 9月 27号,年初至今全国 40个大中城市土地周均成交 367.30亿元,高于去年平均水平 29.45个百分点。相应的,居民房贷已占银行新增贷款很大比例。房价过快上涨已给国民经济的很多方面甚至经济以外的层面的未来蒙上阴影。
本基金在此期间仍坚持研究驱动投资、自下而上为主的投资框架,精选有扎实的内生增长、估值便宜或合理的投资标的,不为市场短期风格和主题博弈所动,为全年业绩目标打好基础。
展望四季度,房价能否得到有效控制是重要看点,如果政府出台得力政策成功控制住局面,显然会抵消当前对实体经济中长期发展的一个重大负面因素。10月 1日,人民币将正式加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子,人民币国际化进程迈出关键一步;与此对应,随着深港通将于近期开通,MSCI 等国际指数在不远的将来必将纳入 A 股,A 股市场进一步融入全球资本市场已看到较为清晰的路径。
本基金将坚持在年初既看好的几个方向上继续优化组合,淡化对短期市场方向的判断,把主要精力放在对行业和公司的深入研究上,努力为持有人获取较好的全年收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.7982元,本报告期份额净值增长率为 4.64%,同期业绩比较基准收益率为 2.94%。