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报告期内基金的投资策略和运作分析
2015年二季度,国内经济形势延续了低增长、低通胀的态势,美国经济部分经济指标走强,加息预期渐强。股票指数在二季度经历过山车,上证综指振幅达38.31%,创业板综指振幅更达到78.08%,市场巨大波动背后是投资者情绪的巨幅波动,股票市场流动性趋势性转向的预期和美国加息的预期。
本基金二季度配置均衡,从计算机、医疗设备等行业和个股中取得了一定超额收益。由于市场明显的泡沫化倾向,本基金6月中旬开始尝试降低股票配置比例,并对创业板股票进行着重减持,这点是领先于市场的。但由于对股市去杠杆冲击力的估计不足,在6月底减仓幅度仍然有限,本基金的收益率从6月中旬开始出现了明显的回调。
展望未来,从未来一个季度看,股票市场面临的不确定性因素仍然众多,这包括货币政策继续宽松的空间是否会低于投资者预期,美国加息对新兴市场国家的整体冲击等,眼前市场面临的投资者信心崩溃问题也亟待解决。但同时,我们必须看到,股指从6月以来的调整已演变为踩踏,泥沙俱下的市场在个股层面可能酝酿着新的机会。并且从更长远的眼光看,国内转型升级的进程仍然继续,居民增加金融配置的大趋势仍在,本基金希望能在控制好风险的情况下,在绝望中寻找新希望,为投资者创造更好的回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年6月30日,本基金份额净值为2.302元,本报告期份额净值增长率为22.77%,同期业绩比较基准增长率19.87%。