报告期内基金的投资策略和运作分析
2015年三季度,国内经济失速趋势更加明显,在猪肉价格的带动下CPI逐步抬升,国内汇率的调整加剧了投资人恐慌情绪在国内外市场中的蔓延。鉴于就业数据的持续好转和潜在的通胀压力,美元加息虽然没有在三季度落地,但加息的预期对全球股票市场形成持续的压力。A股各股票指数在三季度都跌幅明显,创业板之外的股票指数年内涨幅已被吞噬。
本基金三季度业绩跑赢业绩比较基准,但在市场泥沙俱下的大环境下,净值仍然受到了影响。三季度以来,市场整体呈明显的下跌格局,本基金投资范围中的主要投资标的大装备板块更是此次股灾中的重灾区,从中选择抗跌板块和个股的难度很大,本基金三季度的超额收益主要来自于精选个股和仓位选择。
展望未来,国内外经济形势仍不平稳,经济增速进一步下行给传统经济造成了更大的盈利压力,以转型创新为主的新经济将面临去伪存真的考验。国内股票市场的中期波动趋势仍不明朗,全球金融市场也可能仍将震荡不安。未来股票市场的投资机会主要来自于“真价值”与“真成长”,前者主要是指公司盈利相对平稳且股息收益率可观的蓝筹股,后者主要是指去伪存真之后估值相对合理的真正的成长股。本基金将继续致力于在控制好风险的情况下,努力为持有人赢得更高的回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年9月30日,本基金份额净值为1.877元,本报告期份额净值增长率为-18.46%,同期业绩比较基准增长率-23.46%。
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