易方达资源行业混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年一季度，A股市场快速下跌随后快速反弹，上证指数涨幅2.23%，深证成指跌幅1.30%，创业板指跌幅3.87%。子行业分化较为明显，按照申万一级行业分类，上涨前三行业银行、石油石化、煤炭涨幅分别为10.60%、10.58%、10.46%，而下跌前三行业医药生物、计算机、电子跌幅分别为12.08%、10.51%、10.45%。
2024年一季度，整体资源股表现较好，中证内地资源指数上涨15.02%。在一季度上半场，资源行业整体股价上涨更多来自估值提升的推动，随后在不同子行业基本面驱动下股价出现分化。从商品基本面角度，黄金、铜、铝、油价格表现相对强劲，煤炭价格调整较为明显。
本基金投资策略保持不变，以行业中期景气度、个股内生增长能力以及估值作为调仓的核心依据。在一季度随着股价变化以及子行业景气度变化，我们在2月份降低了煤炭及黑色配置，在3月中下旬降低了铜以及黄金股的配置，在此过程中逐步增加了油气资产配置，略微增加了新能源金属配置，整体将持仓往风险收益特征更为合理的股票进行倾斜。我们将持续积极关注行业景气度、公司内生变化以及股票估值变化，等待合适的机会调整组合配置。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.346元，本报告期份额净值增长率为13.20%，同期业绩比较基准收益率为12.26%。