国泰大宗商品(QDII-LOF)A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
在截止2014年6月30日的本报告期内,基金单位净值从0.849元上涨到0.861元,基金在报告期内的净值增长率为1.41%。
本报告期内,大宗商品大部分品种呈现小幅度上涨。从货币政策角度来看,美联储仍延续宽松的态势,尽管量化宽松规模按计划逐步缩减,但离加息尚有很长一段距离。欧洲则终于步入了负利率时代,向更为宽松的方向迈进。整体宽松的货币政策对大宗商品尤其是贵重金属有一定提振,黄金二季度继续上扬1.80%。二季度全球经济整体延续双速复苏格局,新兴市场也有企稳迹象,周期性商品有所反弹,原油受地缘政治影响,大涨超过4%。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2014年第二季度的净值增长率为1.41%,同期业绩比较基准收益率为2.11%(注:同期业绩比较基准以人民币计价。)。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年第三季度,大宗商品市场的整体前景并未发生实质性改变,在相对低迷的全球经济格局和宽松的货币政策互相影响下,有望维持箱体震荡的走势。目前全球经济除美国复苏强劲外,其它经济体尤其是新兴市场仍呈现放缓态势,全面复苏还需假以时日,大宗商品尤其是周期性商品需求仍将持续低迷。同时全球货币宽松仍在延续,主要经济体仍在继续推行数十年来所罕见的超宽松货币政策,其后果也尚未完全显现。在这样的环境下,大宗商品等真实资产仍是值得投资者所持有的投资品种。