易方达恒生国企联接(QDII)A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
本基金跟踪的标的指数为恒生中国企业指数,恒生中国企业指数为在香港上市交易的内地公司,涵盖了 H 股、红筹股及民营企业。上市公司的基本面变化取决于国内经济的增长前景,但市场交易主体包括欧美等海外资金,流动性受欧美等发达经济体的直接影响。该指数是香港市场最具影响力的基准指数之一。本基金主要采取完全复制法及适当的替代性策略以更好的跟踪指数,实现投资目标。2019年第三季度,欧美经济数据整体偏负面,尤其是美国 9月制造业 PMI创下 2009年以来的新低。海外各国也陆续进入货币宽松阶段,美联储的降息符合预期,并且年内再次降息的概率维持在高位。受此影响,香港市场的风险偏好有提升可能。后续如果中美之间由贸易摩擦进一步向金融等领域演变,再叠加 10月份海外市场事件(英国脱欧)对市场可能会有短期冲击。中国内地整体经济增速虽然短期放缓,但在产业政策,减税降费等政策的引导下,经济结构逐步优化,也为中长期的增长创造空间。另外,恒生中国企业指数成份股业务基本都在内地开展,几乎不受香港地区环境影响,但是整体港股低迷还是拉低了指数估值。这种“错杀”反而给长期投资者带来捡便宜的机会。恒生中国企业指数 2018年 3月开始扩容优化,在原有 40只成份股的基础上,新增 10只红筹股和民营企业股,优化过程已于 2019年 3月完成。此外,从 2019年 6月之后,指数将不再对红筹股和民营企业数量设置上限。目前指数中红筹股和民营企业数量为 15只,权重合计在 28%上下。随着成份股的调整,恒生国企指数的成长性较之前有所改善。优化后的指数更全面地代表了香港上市的中国企业整体表现。基金运作层面,报告期内,本基金严守基金合同认真对待投资者申购、赎回以及成分股调整事项,保障基金的正常运作。截至报告期末,本基金 A类基金份额净值为 1.1734元,本报告期份额净值增长率为-2.91%;C 类基金份额净值为 1.1937元,本报告期份额净值增长率为-0.17%;同期业绩比较基准收益率为-3.67%。本报告期,本基金日跟踪偏离度的均值为 0.03%,年化跟踪误差 1.09%,在合同规定的目标控制范围之内。