易方达恒生国企联接(QDII)A

对基金投资策略和业绩表现的说明与解释
本基金跟踪的标的指数为恒生中国企业指数，恒生中国企业指数的成份股为在香港上市交易的内地公司，涵盖了H股、红筹股及民营企业。上市公司的基本面变化取决于国内经济的增长前景，但市场交易主体包括欧美等海外资金，流动性受欧美等发达经济体的直接影响。该指数是香港市场最具影响力的基准指数之一。本基金主要采取组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪。
2020年二季度，随着“新冠疫情”在海外的加剧，海外市场的复工复产低于预期，经济下滑态势明显。但是资本市场受益于流动性极度宽松，反而走势较好。恒生中国企业指数在3月下旬跌至历史估值底部之后迅速反弹，但二季度受全球疫情和中美争端影响，以及投资者对香港市场不确定的担忧，指数上涨也受到了抑制。
从中长期角度来看，随着疫苗和针对性疗法的发展，海外疫情下降是大概率事件，海外需求预计在下半年有所恢复。对香港市场来说，随着各项措施的落地，不确定性逐步下降。首先，随着中概公司陆续选择港交所二次上市回归，香港市场作为中国海外融资中心的市场地位进一步稳固，香港市场在中国资本市场中的定位愈加明确。其次，随着国安法的推出及实施，香港社会环境的不确定性也在下降。此外，港股相对A股的高性价比也使得南下资金不断加码，2020年以来，南下资金累计流入超2000亿元.
整体来看，资金对香港市场关注度也在慢慢回升，加之港股估值的高性价比，香港市场有望成为下一阶段资金追逐的热点。
恒生中国企业指数于2018年3月开始扩容优化，在原有40只成份股的基础上，新增10只红筹股和民营企业股，优化过程已于2019年3月完成。从2019年6月之后，指数不再对红筹股和民营企业数量设置上限。截至2020年2季度末，恒生中国企业指数中红筹股和民营企业数量为27只，权重接近50%。并且，预计在2020年9月初，指数将纳入阿里巴巴、小米、美团等部分中概股。优化后的指数更全面地代表了香港上市的中国企业整体表现，成长性也较之前显著提升。
基金运作层面，报告期内，本基金严守基金合同认真对待投资者申购、赎回以及成分股调整事项，保障基金的正常运作。
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.1425元，本报告期份额净值增长率为2.95%，同期业绩比较基准收益率为1.62%；C类基金份额净值为1.1603元，本报告期份额净值增长率为3.09%，同期业绩比较基准收益率为1.62%。
本报告期，本基金日跟踪偏离度的均值为0.04%，年化跟踪误差0.98%，在合同规定的目标控制范围之内。