易方达恒生国企联接(QDII)A

对基金投资策略和业绩表现的说明与解释
本基金为易方达恒生中国企业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达恒生中国企业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达恒生中国企业ETF跟踪恒生中国企业指数，该指数由在香港上市交易的市值大、流动好的50只中国内地企业证券组成，以反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。
恒生中国企业指数的市场表现，与全球金融条件和中国宏观经济形势密切相关。全球金融条件方面，美联储于2025年5月和6月的两次议息会议均决定维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%之间不变，为连续第四次暂停调整利率。利率点阵图显示多数官员仍预期年内降息两次，但内部分歧有所扩大。中国宏观经济形势方面，2025年二季度经济数据显示复苏动能阶段性承压。随着“抢出口”效应消退及外需边际放缓，内需修复仍需政策支持。政策层面，国内通过降准、降息等组合措施应对内外部压力，叠加5月中旬中美经贸高层会谈取得实质性进展，市场情绪与外贸预期显著改善。总体而言，尽管复苏基础有待巩固，但经济韧性持续显现，政策协同下呈现边际趋稳态势。报告期内港股市场经历急挫后反弹回升，其中医疗保健、金融等行业表现相对领先，可选消费等行业表现相对落后。指数表现方面，报告期内以港币计价的恒生中国企业指数上涨约1.90%，表现弱于同期恒生指数。
恒生中国企业指数对香港上市的中国内地企业覆盖较为全面，传统经济和新经济占比较为均衡，随着海外中概股回归及成份股定期调整，指数的新经济属性将逐渐增强。在中国经济发展日趋国际化的背景下，恒生中国企业指数产品将为境内投资者搭起桥梁，帮助投资者分享港股市场上中国内地企业的投资机遇。
本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.1087元，本报告期份额净值增长率为1.73%，同期业绩比较基准收益率为0.74%；C类基金份额净值为1.1195元，本报告期份额净值增长率为1.66%，同期业绩比较基准收益率为0.74%。年化跟踪误差0.71%，在合同规定的目标控制范围之内。