易方达恒生国企联接(QDII)A

对基金投资策略和业绩表现的说明与解释
本基金为易方达恒生中国企业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达恒生中国企业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达恒生中国企业ETF跟踪恒生中国企业指数，该指数由在香港上市交易的市值大、流动好的50只中国内地企业证券组成，以反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。
恒生中国企业指数的市场表现，与全球金融条件和中国宏观经济形势密切相关。全球金融条件方面，美联储在7月议息会议中宣布维持利率不变后，于9月启动了年内首次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%。全球进入货币宽松周期的预期，为港股市场创造了有利的宏观环境。中国宏观经济形势方面，2025年三季度经济数据显示虽较上半年略有放缓，但仍保持稳定增长。其中经济结构持续优化，新旧动能转换推进，为港股提供基本面支撑。政策层面，中国央行释放持续宽松信号，香港特区政府也在施政报告中推出多项措施以提升市场效率和流动性，其中对科技创新、高端制造等领域支持力度加大，政策红利逐步释放。资金与情绪面上，以南向资金为主的增量资金持续流入，成为推动市场上行的直接动力之一。报告期内港股市场震荡走高，其中医疗保健、信息科技等行业表现相对领先，公用事业、金融等行业表现相对落后。指数表现方面，报告期内以港币计价的恒生中国企业指数上涨约10.11%，表现弱于同期恒生指数。
恒生中国企业指数对香港上市的中国内地企业覆盖较为全面，传统经济和新经济占比较为均衡，随着海外中概股回归及成份股定期调整，指数的新经济属性将逐渐增强。在中国经济发展日趋国际化的背景下，恒生中国企业指数产品将为境内投资者搭起桥梁，帮助投资者分享港股市场上中国内地企业的投资机遇。
本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.2205元，本报告期份额净值增长率为10.08%，同期业绩比较基准收益率为9.72%；C类基金份额净值为1.2317元，本报告期份额净值增长率为10.02%，同期业绩比较基准收益率为9.72%。年化跟踪误差0.47%，在合同规定的目标控制范围之内。