国泰估值优势混合(LOF)A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年一季度,中国经济持续反弹的力度出现了逐步弱化的迹象,经济弱复苏的格局似乎已得到市场的一致确认,另一方面,房地产市场价格的持续上涨招致了中央政府压制房价的强力措施,也导致市场对中国经济下一步增长幅度产生了担忧。一季度A股市场呈现出先扬后抑的走势,以医药、TMT、家电为代表的消费成长股走势强劲,而大部分周期类行业则在季度后半段出现了较大的调整。本基金在一季度逐步增持了家电、TMT、汽车和医药行业,逐步减持了钢铁等周期性行业以及装饰、零售、纺织服装等利润增速出现下降的消费成长行业,同时也因预期兑现而逐步减持了前期布局的环保和铁路相关个股。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2013年1月1日至2013年2月18日(转型前)净值增长率为8.45%,同期业绩比较基准为8.44%。
本基金在2013年2月19日至2013年3月31日(转型后)净值增长率为-4.68%,同期业绩比较基准为-8.02%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2013年二季度,本基金认为,尽管一季度经济增长的很多数据不如期望般强劲,但企业利润增速、银行信贷增长等关键数据依然可圈可点,另一方面,新一届政府雷厉风行,很多改革措施推动的速度和力度都超出市场预期,这将十分有利于提高市场对中国经济未来增长前景的信心。因此,本基金认为,二季度的经济形势并不值得悲观,而A股市场在二季度仍然有众多的投资机会值得期待,无论是继续高速增长的消费成长类行业和个股,还是业绩明显改善的周期类行业和个股,都将会有不错的表现机会。本基金在二季度将继续努力,争取为基金持有人创造一个稳健、持续的投资回报。