国泰估值优势混合(LOF)A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年二季度,中国经济增长势头呈现持续弱化的迹象,政府促进经济转型的决心在不断强化,对经济增速下降的容忍度也在不断提升,这些都导致市场对中国经济下一步增长产生了担忧。二季度A股市场总体格局与一季度基本类似,以医药、TMT为代表的中小盘消费成长股走势持续强劲,热点不断涌现,而大部分大盘周期类行业则在季度后半段出现了较大的调整。本基金在二季度逐步增持了轻工、机械设备和医药行业,逐步减持了家电、TMT等行业。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2013年二季度的净值增长率为-2.64%,同期业绩比较基准收益率为-9.29%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2013年三季度,本基金认为,政府力促经济转型的努力必定会让经济及资本市场享受到改革带来的红利,更准确地说,经济改革对经济及资本市场带来的正效应必定大于负效应;目前资本市场对改革带来的负面冲击已经在很大程度上做出了反应,而改革带来的正效应必将在下一阶段的经济及资本市场中形成越来越大的影响。同时,从中观层面看,改革带来的红利必定会让大部分行业受益,而绝不会仅仅局限在少数几个新兴行业。因此,本基金在三季度将继续努力,以改革红利为主导,以消费成长为主线,积极挖掘投资机会,争取为基金持有人创造一个稳健、持续的投资回报。