国泰估值优势混合(LOF)A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
进入三季度后,我国的宏观调控政策在稳增长方面较上半年有所增强,在棚户区改造、促进信息消费、铁路和城市基础设施投资以及政府向社会购买公共服务等综合措施的拉动下,三季度我国宏观经济初步显现出温和复苏的迹象,从工业增加值的同比增速来看,在六月份下探到8.9%触底后,七月份和八月份持续反弹,分别达到9.7%和10.4%。从PMI指标来看,也呈现出温和复苏的态势,三季度的三个月分别为50.3%、51.0%和51.1%,未来复苏的持续性还需要观察。三季度A股市场呈现出触底回升的走势,市场两极分化进一步加剧,上证综指上涨9.88%,其中信息服务、商业贸易、信息设备和交通运输等行业涨幅较大,而食品饮料、建筑建材、金融服务和采掘等行业涨幅落后。
本基金在三季度对组合的结构进行了大幅度的调整和优化,减持了轻工、化工和能源等行业,增持了食品饮料、医药和信息服务等行业。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2013年三季度的净值增长率为17.57%,同期业绩比较基准收益率为7.37%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
虽然目前我国宏观经济呈现出温和复苏的迹象,但是复苏的基础并不稳固,未来依然存在较大的不确定性,而经济结构的转型将是大势所趋,因此四季度我们将重点关注国内外宏观经济的走势,房地产调控措施的变化,以及十八届三中全会对我国未来改革和经济发展方向的规划等等。我们对于四季度的市场持谨慎乐观的态度,注重自下而上的个股选择,在有效控制风险的情况下,用积极的心态把握结构性的投资机会。本基金下一阶段将在股票仓位方面保持一定的灵活性,同时关注以下几个方面的投资机会:(1)具有核心竞争力,估值水平合理的优质消费品行业龙头;(2)行业地位突出,估值低的优质蓝筹股;(3)未来市场空间广阔,成长性好的新兴产业龙头企业;(4)符合国家产业结构调整规划,在未来产业升级过程中受益的优势装备制造业。
本基金将一如既往的恪守基金契约,在价值投资理念的指导下,精选个股,注重组合的流动性,力争在有效控制风险的情况下为投资者创造最大的价值。