报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度欧美经济保持强劲的复苏势头,最新公布的2013年12月摩根全球制造业PMI由11月的53.1%上升到53.5%,其中美国的复苏尤其明显,12月美国PMI为57%,继续保持在较高的扩张水平,其新订单指数上升至64.2%,创2010年4月以来最高,新订单库存比升至1.37,高于历史均值,有利于未来指数上升。欧元区12月制造业PMI上升至52.7%,创下2011年5月以来最高,其中德国制造业PMI刷新两年半新高。而国内经济在四季度的增长则差强人意,1到11月份全国规模以上工业企业实现利润总额53338亿元,比去年同期增长13.2%,在11月份,规模以上工业企业实现利润总额7074.8亿元,比去年同期增长9.7%,增速比10月份回落5.4%,其中,主营活动利润6816.5亿元,比去年同期下降1.8%,而10月份主营活动利润比去年同期增长6%。同时四季度资金利率水平依然维持在较高的水平。四季度A股市场呈现震荡调整的走势,从行业层面来看四季度的家用电器、交运设备、农业和机械等行业表现较好,而有色金属、信息服务和采掘等行业表现较差。
本基金四季度在组合的股票仓位方面保持了相对稳定,但是在组合结构方面进行了较大幅度的调整,增持了医疗服务、食品饮料和信息服务等行业,减持了轻工等行业。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2013年四季度的净值增长率为2.20%,同期业绩比较基准收益率为-3.03%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
相比欧美经济的强劲复苏,我国宏观经济复苏的持续性还需要观察,下一阶段我们将重点关注新股发行的规模和节奏,国内外宏观经济的走势,房地产调控措施的变化,市场资金利率的变化情况以及经济结构调整和转型的具体推进政策等等。我们对于下一阶段的市场持相对谨慎的态度,注重自下而上的个股选择,在有效控制风险的情况下,用积极的心态把握结构性的投资机会。本基金下一阶段将在股票仓位方面保持一定的灵活性,同时关注以下几个方面的投资机会:(1)具有核心竞争力,估值水平合理的优质消费品行业龙头;(2)行业地位突出,估值低的优质蓝筹股;(3)未来市场空间广阔,成长性好的新兴产业龙头企业;(4)符合国家产业结构调整规划,在未来产业升级过程中受益的优势装备制造业。
本基金将一如既往的恪守基金契约,在价值投资理念的指导下,精选个股,注重组合的流动性,力争在有效控制风险的情况下为投资者创造最大的价值。
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