报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度市场出现较大幅度上涨,创下了 08年后的新高,代表中国经济转型方向的创业板指数涨幅巨大,更是创出了历史新高。在两次降息及一次降准的大背景下,市场流动性非常宽裕,银行理财资金、房地产资金纷纷进入 A 股。
分行业看,代表互联网及新兴经济的计算机、传媒、通信等行业取得了明显的超额收益。
本基金一季度维持了较高的仓位配置,重点配置了计算机、医药、机械等行业,由于重配行业在一季度取得了较大的涨幅,基金组合在一季度取得了不错的绝对收益与相对收益。本基金在一季度末减持了一些前期涨幅过大、估值较贵且偏重主题的个股,增持了一些前期滞涨、估值相对便宜的个股。
报告期内基金的业绩表现
本基金在 2015年一季度的净值增长率为 30.70%,同期业绩比较基准收益率为 11.94%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望二季度,在无风险利率下行、流动性继续保持宽裕、经济转型的大背景下,市场出现大幅调整的概率不大。但由于前期涨幅过大,整体估值显著提升后,市场再继续大幅上行的可能性比较小。在业绩验证期的二季度,基金组合将回避高估值、高涨幅、业绩差的行业与公司,组合配置将更加均衡。行业配置上,计算机、医药、电力设备、高端装备制造将依然是重配的行业,但业绩与估值将是个股选择的重要考虑因素。
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