国泰估值优势混合(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
三季度 A 股市场小幅上涨,代表新兴行业的创业板指数显著跑输以蓝筹股为代表的沪深300指数。三季度宏观经济略好于二季度,但货币政策依旧保持中性,美国加息预期继续延后使得市场风险偏好保持稳定,A 股市场的表现继续演绎机构性投资机会。分行业看,以房地产为代表的地产产业链板块表现较好,建筑材料、家用电器、房地产是涨幅排在前三的行业。
本基金在三季度初重配的行业为通信、环保、建筑、电子、医药等行业,集中持有光通信、园林环保、消费电子、医药商业等细分子行业,减持了部分景气度变化以及估值偏贵的电子股,因此基金在三季度依然取得了明显的超额收益以及绝对收益。三季度末,基金组合继续提升景气行业以及个股的集中度。
报告期内基金的业绩表现
本基金在 2016年三季度的净值增长率为 6.34%,同期业绩比较基准收益率为 2.99%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度,国内房地产调控政策的影响可能对地产产业链会带来负面的影响,国外的经济以及货币政策的变化也会影响市场的风险偏好,因此四季度基金组合会保持相对中性的仓位,尤其是在三季报验证景气周期延续的前提下布局机构性的投资机会。行业配置上,继续看好通信、环保、建筑、电子、医药等行业。