国泰估值优势混合(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年四季度以来A股市场先扬后抑,在供给侧改革带来宏观经济预期企稳以及四季度市场博弈的背景下,以价格链条为代表的周期性行业和举牌代表的主题性投资机会在前2个月获得了明显的超额收益,但最后一个月随着资金偏紧、货币政策转为中性的情况下,市场整体出现了明显的回落。从四季度整体来看,主板指数依然明显跑赢创业板指数。分行业看,建筑、钢铁、建材、煤炭涨幅靠前,传媒、计算机、电子、医药生物等成长性行业涨幅靠后。
本季度基金的仓位适度下降,保持中性偏低的仓位,主要配置在园林环保、医药生物、通信、电子等行业,少量增配了化工、白酒等行业,适度降低了电子与通信的配置比例,组合配置更加均衡。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2016年四季度的净值增长率为-5.96%,同期业绩比较基准收益率为1.05%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年一季度,市场依然存在结构性投资机会,成长股的机会可能更大,基金组合主要集中在市场预期不高、行业成长空间大、持续高成长且估值低的优质成长股上。随着2016年上市公司年报预告的陆续公布,业绩开始逐步兑现,优质成长股将进入最好的投资期。基金组合除了依旧主要配置在园林环保、医药生物、通信、电子等行业外,或将择机提高组合的仓位,主要方向是高景气行业内的估值合理的成长股。