国泰估值优势混合(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度A股市场继续震荡上行,代表大市值蓝筹股的沪深300指数表现显著好于代表新兴行业的创业板指数。在金融去杠杆的大背景下,二季度资金偏紧,风险偏好显著降低,市场的存量资金为追求确定性继续抱团大市值蓝筹股,因此大盘指数的较好表现也比较符合我们的预期。分行业看,家用电器、有色金属、食品饮料是涨幅前三的行业。
本基金在二季度继续重点配置园林环保、电子、医药、家电等行业的个股,增持了电子行业中的LED产业链以及安防行业,减持了通信行业,基金仓位在二季度也有较明显的提升。由于重配子行业与公司的景气度比较高、估值便宜以及基金组合仓位较高,基金组合在二季度取得了不错的相对收益以及绝对收益。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2017年二季度的净值增长率为8.67%,同期业绩比较基准收益率为4.90%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度,金融去杠杆的边际效应大幅减弱,在减持新规出台以及IPO放缓的背景下,三季度的风险偏好回升,进入业绩兑现期的三季度,估值合理的真成长的公司将会有比较明显的超额收益。行业配置上,我们继续看好园林环保、电子(安防、LED产业链、消费电子)、医药商业等行业。