国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
相比2017年，今年一季度A股市场的波动幅度明显加大，并且再度出现两级分化的格局，但这次却是创业板成为了赢家，单季度沪深300指数下跌了3.28%，而创业板指数则大幅上涨了8.43%。计算机、休闲服务、医药等行业表现比较好，而非银金融和周期股整体表现不佳，跌幅居前。 本基金在一季度维持了较高的股票仓位，对于美股波动和中美贸易战对A股的冲击预判不足。在结构方面，本基金主要是配置了估值较低的金融股、受益于全球经济复苏和油价反弹的石化类企业、以及一些估值合理、盈利增长确定、且股价处于相对低位的行业龙头。
报告期内基金的业绩表现
国泰聚信A类在2018年第一季度的净值增长率为-4.26%，同期业绩比较基准收益率为-2.32%。 国泰聚信C类在2018年第一季度的净值增长率为-4.33%，同期业绩比较基准收益率为-2.32%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年二季度，我们认为，一季度的大幅震荡应该是对中美贸易摩擦、国内宏观经济减速，以及蓝筹股获利筹码的消化等多重因素的反应，市场的系统性风险得到了一定程度的释放，当然也需要关注中美贸易摩擦的进展、独角兽回归对市场资金的压力、资管新规的执行力度等风险因素。操作方面，本基金会密切关注这些风险因素的变化，在个股方面还是严格坚持基于盈利确定性和估值安全性的分析。