国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2020年二季度，A股市场经受住了全球疫情持续升温的冲击，各类指数都呈现震荡上行的态势，表现出了很好的韧性。单二季度沪深300指数上涨了12.96%，而创业板指数则创下了五年内的新高，单季度大幅上涨了30.25%，中小市值的成长风格再度表现好于大市值股票，医药行业成为市场的赢家。
本基金在二季度基本维持了较高的股票仓位，操作方面，组合继续重仓持有了未来两三年景气度有望持续提升的特色原料药和基药目录品种，减持了部分经营业绩受国内外疫情影响较大的品种，并且适量增加了内需相关的品种。从整体持仓结构看，目前本基金重点配置了经济下滑过程中依然能保持较高景气度的特色原料药和基药目录品种，围绕半导体和5G等新兴产业的TMT、新材料和设备制造商，以及一些内需相关度高、估值合理、盈利增长确定的行业龙头。
报告期内基金的业绩表现
国泰聚信A类在2020年第二季度的净值增长率为23.88%，同期业绩比较基准收益率为10.42%。
国泰聚信C类在2020年第二季度的净值增长率为23.73%，同期业绩比较基准收益率为10.42%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年三季度，我们认为，全球新冠疫情对市场的影响将逐渐淡化，国内宏观经济的复苏进度和宏观政策将会主导A股市场的表现，在货币政策维持较为宽松以及居民储蓄资金持续入市的局面之下，A股有望延续二季度的强势格局。操作方面，本基金会密切关注海内外疫情的变化，结构方面注重内需和刚需，而在个股方面还是严格坚持基于盈利确定性和估值安全性的分析。