国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年一季度A股三大指数均先抑后扬，沪深300指数一度冲高近14%，但一季度最终却是下跌了3.13%，创业板指数走势也比较接近。从风格表现看，以春节为分水岭，核心资产在牛年开始出现了大幅的回撤，而一批中小市值股票则在牛年开启了价值回归之路。从行业表看，“碳中和”主题代表的钢铁和公用事业涨幅靠前，以及低估值的银行股表现较好，而估值偏高的国防军工和TMT行业则出现了两位数的跌幅。
本基金在一季度基本维持了较高的股票仓位，操作方面，组合继续持有了景气度依然较好的特色原料药，增加了新能源车产业链上游的锂资源，同时继续增持了前期调整幅度较大的自主可控/安全可控和进口替代的中小市值成长股标的。从整体持仓结构看，目前本基金重点配置了特色原料药，围绕半导体和5G等新兴产业的TMT、新材料和设备制造商，以及一些内需相关度高、估值合理、盈利增长确定的行业龙头。
报告期内基金的业绩表现
国泰聚信A类在2021年第一季度的净值增长率为-1.15%，同期业绩比较基准收益率为-2.24%。
国泰聚信C类在2021年第一季度的净值增长率为-1.26%，同期业绩比较基准收益率为-2.24%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2021年二季度，我们认为，春季躁动已然结束，市场整体出现了一定幅度的休整。在国内宏观经济继续向好，以及货币政策保持稳健的大环境下，A股市场继续大幅下跌的空间有限，市场可能还需要一定的时间继续休整，但结构性机会将持续存在。操作方面，本基金会密切关注海内外流动性的变化，在结构上，积极寻找以技术和产能双轮驱动的未来两三年业绩能够保持较快增长，且估值合理的细分行业龙头，而在风格上，我们更加关注有质量的增长和合理的价格，而不是简单的“以大为美”。