国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度A股各大指数震荡向上，沪深300指数季度涨幅3.48%，创业板指数的走势则更加强劲，季度涨幅高达26.05%，并且创下年内指数新高。从行业表看，以白酒为代表的核心资产、新能源车和半导体等行业在二季度轮番上涨，成长风格在五六月份表现抢眼，但上半年整体看，“碳中和”主题代表的钢铁和煤炭依然涨幅靠前，而估值偏高的国防军工和传媒行业跌幅靠前。
本基金在二季度基本维持了较高的股票仓位，操作方面，组合继续持有了景气度较好的特色原料药和新能源车产业链上游的锂资源，同时增持了前期调整幅度较大的有进口替代空间的中小市值成长股标的，以及下半年景气度有望回升的光伏产业。从整体持仓结构看，目前本基金重点配置了特色原料药，围绕半导体和5G等新兴产业的TMT、新材料和设备制造商，以及一些内需相关度高、估值合理、盈利增长确定的行业龙头。
报告期内基金的业绩表现
国泰聚信A类在2021年第二季度的净值增长率为7.60%，同期业绩比较基准收益率为3.00%。
国泰聚信C类在2021年第二季度的净值增长率为7.46%，同期业绩比较基准收益率为3.00%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2021年三季度，我们认为，在国内宏观经济继续向好，货币政策保持稳健的大环境下，A股市场虽然经历了二季度的反弹但是大幅调整的空间也比较有限，市场可能会维持震荡格局，结构性机会将持续存在。操作方面，本基金会密切关注海内外流动性的变化，行业层面看好下半年和明年装机量有望快速回升的光伏行业和景气度持续提升的电子元器件，公司方面则是积极寻找以技术和产能双轮驱动的未来两三年业绩能够保持较快增长，且估值合理的细分行业龙头，风格上我们更加关注有质量的增长和合理的价格，而不是简单的“以大为美”。