国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
价值投资者期待已久的价值回归在近乎绝望的氛围下又似乎看到了一丝希望,创业板指数在1月份继续高歌猛进的势头在春节后开始出现逆转,以房地产和银行为代表的蓝筹股则在3月份开始表现,理性是否真的不再缺席了?
本基金在一季度春节之前采取了谨慎建仓的策略,一定程度上规避了年内第一次跌破2000点时的损失,但春季后市场的快速上涨以及对于蓝筹股价值的认可,本基金快速提升了股票仓位至行业平均水平附近,然而市场还是比较犹豫,继续维持震荡格局,所以基金净值随着市场下跌而出现了亏损。由于结构以蓝筹股为主,在3月份整体下跌趋势中净值受损幅度相比同业尚可,但还是对持有人的财富造成了损失。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2014年第一季度的净值增长率为-5.89%,同期业绩比较基准收益率为-6.16%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望二季度,经济开局弱势,政府已经开始出台政策稳增长,但预计力度不会很大,而流动性也会相对稳定,大幅放松和收紧的概率都很低,因而预计A股市场将会维持震荡格局,系统性机会不大,结构性机会方面本基金更关注蓝筹股的价值回归,而以创业板为代表的新兴产业和成长股则需要时间去消化估值溢价,需要业绩去证明美好预期。本基金在投资方向上将选择具备较高安全边际且已有回归迹象的价值股为主,回避股价高企和估值高企的股票。